[推薦]FRM考核大綱3-信用風險的度量和管理
發布時間：2010-01-19 共1頁
1. A 債券價格，折現因子和套利
(1) 給定一系列息票債券的價格，構造折現函數
(2) 利用折現函數決定債券是否高估或低估了
(3) 描述需要用來探索違背一價定律的套利交易，并計算套利策略的損益
(4) 比較國庫券和國庫券STRIPS的結構，并區別P-STRIPS和C-STRIPS
1. B 債券價格，即期利率和遠期利率
(1) 給定適當的折現因子或STRIP價格，計算一系列即期利率
(2) 從一系列即期利率中計算遠期利率
(3) 利用折現因子、即期利率或遠期利率，計算債券價格
1. C 到期收益率
(1) 利用帶有時間價值函數的計算器，計算債券的到期收益率（YTM）
(2) 描述下列三種情況下債券相對于其面值的價格，當a. 息票率＝YTM，b. 息票率>YTM，c. 息票率<YTM
(3) 利用帶有時間價值函數的計算器，計算年金的價格和永續年金的價格
(4) 描述再投資風險
1. D 擴展和曲線的擬合
(1) 計算息票債券的累計利息和全價
(2) 給定特定區間的折現因子或市場利率，計算單利、半年計息利率、按月計息利率、按日計息利率和連續復利
(3) 解釋估計完全折現函數時的線性收益率插值和分段立方插值方法
1. E 價格敏感性的單因子度量方式
(1) 給定收益率的變化及其導致的價格變化，計算證券的基點價值（DV01）
(2) 分別給定兩種證券的DV01，計算一種證券用來對沖另一種證券的頭寸所要求的面值
(3) 給定收益率的變化及其導致的價格變化，計算并解釋證券的有效久期
(4) 給定收益率的變化及其導致的價格變化，計算并解釋證券的凸性
(5) 給定DV01、久期和凸性，估計證券的價格變化
(6) 在投資管理和資產－負債管理的框架中解釋凸性
(7) 計算資產組合的久期
(8) 解釋期限、收益率和評級的變化對債券久期的影響
1. F 基于收益曲線平行移動的價格敏感性度量
(1) 定義，解釋和計算基于收益率的債券的DV01、修正久期和麥考萊久期
(2) 解釋麥考萊久期和DV01如何隨著息票率、期限和收益率的變化而變化
(3) 解釋基于收益率的凸性如何隨著期限的變化而變化
(4) 描述barbell組合和bullet組合的構造，并比較兩種組合的凸性
1. G 關鍵利率和一籃子（Bucket）暴露
(1) 描述對沖資產組合或實施資產負債管理技術的單因子方法的主要缺點
(2) 定義多因子對沖中的關鍵利率漂移技術，并討論這種方法的四種優越性
(3) 計算特定證券的關鍵利率風險暴露
(4) 給定某個關鍵利率風險暴露的相關信息，計算合適的對沖頭寸
(5) 討論基于關鍵利率的對沖策略
(6) 解釋利用關鍵利率漂移方法與一籃子漂移方法來管理利率風險的主要區別
1. H 期限結構模型
(1) 給定利率樹和風險中性概率，計算基于固定收益證券上的衍生物的價值
(2) 討論減小時間步數的優缺點
(3) 解釋Black-Sholes模型為什么不適用于固定收益證券上的衍生物
(4) 解釋內嵌期權對固定收益證券價格的影響
1. I MBS按揭抵押證券
(1) 描述固定利率、固定利率抵押的水平支付，包括提前償還期權的基本特征
(2) 討論影響抵押提前償還的因素
(3) 討論靜態現金流模型、隱含模型和提前償還模型的優缺點
(4) 描述估價抵押支持證券（MBS）的蒙特卡羅模擬方法
(5) 描述MPS的價格－利率曲線的特征
(6) 描述PAC債券、支持債券、只付本金的剝息證券以及只付利息的剝息證券的提起償還風險
(1) 給定一系列息票債券的價格，構造折現函數
(2) 利用折現函數決定債券是否高估或低估了
(3) 描述需要用來探索違背一價定律的套利交易，并計算套利策略的損益
(4) 比較國庫券和國庫券STRIPS的結構，并區別P-STRIPS和C-STRIPS
1. B 債券價格，即期利率和遠期利率
(1) 給定適當的折現因子或STRIP價格，計算一系列即期利率
(2) 從一系列即期利率中計算遠期利率
(3) 利用折現因子、即期利率或遠期利率，計算債券價格
1. C 到期收益率
(1) 利用帶有時間價值函數的計算器，計算債券的到期收益率（YTM）
(2) 描述下列三種情況下債券相對于其面值的價格，當a. 息票率＝YTM，b. 息票率>YTM，c. 息票率<YTM
(3) 利用帶有時間價值函數的計算器，計算年金的價格和永續年金的價格
(4) 描述再投資風險
1. D 擴展和曲線的擬合
(1) 計算息票債券的累計利息和全價
(2) 給定特定區間的折現因子或市場利率，計算單利、半年計息利率、按月計息利率、按日計息利率和連續復利
(3) 解釋估計完全折現函數時的線性收益率插值和分段立方插值方法
1. E 價格敏感性的單因子度量方式
(1) 給定收益率的變化及其導致的價格變化，計算證券的基點價值（DV01）
(2) 分別給定兩種證券的DV01，計算一種證券用來對沖另一種證券的頭寸所要求的面值
(3) 給定收益率的變化及其導致的價格變化，計算并解釋證券的有效久期
(4) 給定收益率的變化及其導致的價格變化，計算并解釋證券的凸性
(5) 給定DV01、久期和凸性，估計證券的價格變化
(6) 在投資管理和資產－負債管理的框架中解釋凸性
(7) 計算資產組合的久期
(8) 解釋期限、收益率和評級的變化對債券久期的影響
1. F 基于收益曲線平行移動的價格敏感性度量
(1) 定義，解釋和計算基于收益率的債券的DV01、修正久期和麥考萊久期
(2) 解釋麥考萊久期和DV01如何隨著息票率、期限和收益率的變化而變化
(3) 解釋基于收益率的凸性如何隨著期限的變化而變化
(4) 描述barbell組合和bullet組合的構造，并比較兩種組合的凸性
1. G 關鍵利率和一籃子（Bucket）暴露
(1) 描述對沖資產組合或實施資產負債管理技術的單因子方法的主要缺點
(2) 定義多因子對沖中的關鍵利率漂移技術，并討論這種方法的四種優越性
(3) 計算特定證券的關鍵利率風險暴露
(4) 給定某個關鍵利率風險暴露的相關信息，計算合適的對沖頭寸
(5) 討論基于關鍵利率的對沖策略
(6) 解釋利用關鍵利率漂移方法與一籃子漂移方法來管理利率風險的主要區別
1. H 期限結構模型
(1) 給定利率樹和風險中性概率，計算基于固定收益證券上的衍生物的價值
(2) 討論減小時間步數的優缺點
(3) 解釋Black-Sholes模型為什么不適用于固定收益證券上的衍生物
(4) 解釋內嵌期權對固定收益證券價格的影響
1. I MBS按揭抵押證券
(1) 描述固定利率、固定利率抵押的水平支付，包括提前償還期權的基本特征
(2) 討論影響抵押提前償還的因素
(3) 討論靜態現金流模型、隱含模型和提前償還模型的優缺點
(4) 描述估價抵押支持證券（MBS）的蒙特卡羅模擬方法
(5) 描述MPS的價格－利率曲線的特征
(6) 描述PAC債券、支持債券、只付本金的剝息證券以及只付利息的剝息證券的提起償還風險
[此貼子已經被作者于2006-6-18 21:31:12編輯過]
