2012年注會股權現金流量知識復習總結
發布時間：2011-11-06 共1頁
關于“股權現金流量”的總結：
股權現金流量＝實體現金流量－債務現金流量
其中：
實體現金流量＝稅后經營利潤－凈經營資產增加
債務現金流量＝稅后利息費用－凈負債增加
所以：
股權現金流量＝（稅后經營利潤－凈經營資產增加）－（稅后利息費用－凈負債增加）
＝（稅后經營利潤－稅后利息費用）－（凈經營資產增加－凈負債增加）
＝凈利潤－股東權益增加
由于：股東權益增加＝（凈利潤－股利分配）＋股票發行－股票回購
所以：股權現金流量＝股利分配－股票發行＋股票回購
另外注意：
在企業價值評估中，負債率＝凈負債/凈經營資產
如果負債率不變，則負債率＝凈負債增加/凈經營資產增加，股東權益增加＝凈經營資產增加×（1－負債率），股權現金流量＝凈利潤－凈經營資產增加×（1－負債率）
由于：凈經營資產增加＝實體凈投資
所以：如果負債率不變，則股權現金流量＝凈利潤－實體凈投資×（1－負債率）
另外：股東權益增加＝凈經營資產增加－凈負債增加＝實體凈投資－債權凈投資＝股權凈投資
所以：股權現金流量＝凈利潤－股權凈投資
相應地：實體現金流量＝稅后經營利潤－實體凈投資
債務現金流量＝稅后利息費用－債權凈投資
