會計報表財務(wù)比率分析
發(fā)布時間：2010-01-19 共1頁
財務(wù)比率是將報表中具備相互關(guān)系的項(xiàng)目相比較，計算出一系列能反映企業(yè)盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力、投資能力、現(xiàn)金支付能力等財務(wù)比率。現(xiàn)金流量表的財務(wù)比率分析，又可分為償債能力和支付能力比率分析。
①償債能力分析。運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力，可以從如下方面進(jìn)行：
A．現(xiàn)金比率：所謂現(xiàn)金比率就是指企業(yè)的現(xiàn)金與流動負(fù)債的比例，用公式表示為：
現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金余額／流動負(fù)債
其中，現(xiàn)金余額是指會計期末企業(yè)擁有的現(xiàn)金的數(shù)餓，它可以通過現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金及其等價物的期末余額”項(xiàng)目查到；流動負(fù)債是指會計期末企業(yè)擁有的各項(xiàng)流動負(fù)債的總額，它可以通過資產(chǎn)負(fù)債表中“流動負(fù)債合計”項(xiàng)目的期末數(shù)來查到。
例：某企業(yè)2000年末流動負(fù)債為1000萬，現(xiàn)金余額為200萬，則現(xiàn)金比率為：現(xiàn)金比率＝200/1000=0.20
現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要指標(biāo)，計算現(xiàn)金比率對于分析企業(yè)的短期償債能力具有十分重要的意義。因?yàn)榱鲃迂?fù)債不同于長期負(fù)債。長期負(fù)債起碼也得一年后償還，企業(yè)有較充裕的時間籌集資金，以還本付息；而流動負(fù)債期限很短（不超過一年），很快就需要用現(xiàn)金來償還。如果企業(yè)手中沒有一定現(xiàn)金儲備，等到債務(wù)到期時，臨時籌資去償還債務(wù)，就容易出問題。
對于債權(quán)人來說，現(xiàn)金比率總是越高越好。現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的短期能力越強(qiáng)，現(xiàn)金比率越低，企業(yè)的短期償債能力越弱。如果現(xiàn)金比率達(dá)到１，即現(xiàn)金余額等于或于流動負(fù)債總額，那就是說，企業(yè)即使不動用其他資產(chǎn)，如存貨、應(yīng)收帳款等，光靠手中的現(xiàn)金足以償還流動負(fù)債。對于債權(quán)人來說，這是最安全的。
而對于企業(yè)來說，現(xiàn)金比率并不是越高越好。因?yàn)橘Y產(chǎn)的流動性（即其變現(xiàn)能力）和其盈利能力成反比，流動性越差的盈利能力越強(qiáng)，而流動性越好的其盈利能力越弱。在企業(yè)的所有資產(chǎn)中，現(xiàn)金是流動性最好的資產(chǎn)，同時也是盈利能力最低的資產(chǎn)。保持過高的現(xiàn)金比率，就會使資產(chǎn)過多的停留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然提高了企業(yè)的償債能力，但降低了企業(yè)的獲利能力。因此對企業(yè)來講，不應(yīng)該保持太高的現(xiàn)金比率。分析該比率可以結(jié)合流動比率和速動比率一并進(jìn)行分析。
B．經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）。該比率是指經(jīng)營活動的年敬現(xiàn)金流量與流動負(fù)債的比率，可以利用該比率反映企業(yè)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。計算公式為：
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）＝經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量／流動負(fù)債
企業(yè)為了償還即將到期的流動負(fù)債，固然可以通過出售投資，長期資產(chǎn)等投資活動現(xiàn)金流入，以及籌借現(xiàn)金來進(jìn)行，但最安全而且規(guī)范的方法，仍然是利用企業(yè)的經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流入，該比率越，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。
C．經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）。該比率是指經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，使用該比率，可以反映該企業(yè)年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力，因此也是一個較綜合反映企業(yè)償債能力的比率。計算公式如下：
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）＝經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量／負(fù)債總額
例：某公司98年度經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為1000萬，年末流動負(fù)債為500萬，長期負(fù)債為1500萬，則：
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）＝1000/(500+1500)=0.5
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）＝1000/500=2
該比率越，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。
②支付能力分析。支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，用現(xiàn)金來支付其它各項(xiàng)開支，如購買原材料、包裝物、低值易耗品和商品等貨物的支出，支付職工工資的支出，支付稅金的支出，支付各種經(jīng)營活動的支出，支付對內(nèi)投資和對外投資的支出，支付投資者股利的支出等等的能力。
通常對企業(yè)支付能力的分析，可以從以下三個方面進(jìn)行。
A．普通股每股凈現(xiàn)金流量。該指標(biāo)是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流通在外普通股股數(shù)之比。用來反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力。計算公式如下：
普通股每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量／流通在外普通股股數(shù)
一般來說，該值越，企業(yè)支付股利的能力及資本支出能力越強(qiáng)。
B．支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量。該比率是指經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利的比率，用來反映企業(yè)年度內(nèi)使用經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。計算公式為：
支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量／現(xiàn)金股利
該比率越，則企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。
①償債能力分析。運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力，可以從如下方面進(jìn)行：
A．現(xiàn)金比率：所謂現(xiàn)金比率就是指企業(yè)的現(xiàn)金與流動負(fù)債的比例，用公式表示為：
現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金余額／流動負(fù)債
其中，現(xiàn)金余額是指會計期末企業(yè)擁有的現(xiàn)金的數(shù)餓，它可以通過現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金及其等價物的期末余額”項(xiàng)目查到；流動負(fù)債是指會計期末企業(yè)擁有的各項(xiàng)流動負(fù)債的總額，它可以通過資產(chǎn)負(fù)債表中“流動負(fù)債合計”項(xiàng)目的期末數(shù)來查到。
例：某企業(yè)2000年末流動負(fù)債為1000萬，現(xiàn)金余額為200萬，則現(xiàn)金比率為：現(xiàn)金比率＝200/1000=0.20
現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要指標(biāo)，計算現(xiàn)金比率對于分析企業(yè)的短期償債能力具有十分重要的意義。因?yàn)榱鲃迂?fù)債不同于長期負(fù)債。長期負(fù)債起碼也得一年后償還，企業(yè)有較充裕的時間籌集資金，以還本付息；而流動負(fù)債期限很短（不超過一年），很快就需要用現(xiàn)金來償還。如果企業(yè)手中沒有一定現(xiàn)金儲備，等到債務(wù)到期時，臨時籌資去償還債務(wù)，就容易出問題。
對于債權(quán)人來說，現(xiàn)金比率總是越高越好。現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的短期能力越強(qiáng)，現(xiàn)金比率越低，企業(yè)的短期償債能力越弱。如果現(xiàn)金比率達(dá)到１，即現(xiàn)金余額等于或于流動負(fù)債總額，那就是說，企業(yè)即使不動用其他資產(chǎn)，如存貨、應(yīng)收帳款等，光靠手中的現(xiàn)金足以償還流動負(fù)債。對于債權(quán)人來說，這是最安全的。
而對于企業(yè)來說，現(xiàn)金比率并不是越高越好。因?yàn)橘Y產(chǎn)的流動性（即其變現(xiàn)能力）和其盈利能力成反比，流動性越差的盈利能力越強(qiáng)，而流動性越好的其盈利能力越弱。在企業(yè)的所有資產(chǎn)中，現(xiàn)金是流動性最好的資產(chǎn)，同時也是盈利能力最低的資產(chǎn)。保持過高的現(xiàn)金比率，就會使資產(chǎn)過多的停留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然提高了企業(yè)的償債能力，但降低了企業(yè)的獲利能力。因此對企業(yè)來講，不應(yīng)該保持太高的現(xiàn)金比率。分析該比率可以結(jié)合流動比率和速動比率一并進(jìn)行分析。
B．經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）。該比率是指經(jīng)營活動的年敬現(xiàn)金流量與流動負(fù)債的比率，可以利用該比率反映企業(yè)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。計算公式為：
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）＝經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量／流動負(fù)債
企業(yè)為了償還即將到期的流動負(fù)債，固然可以通過出售投資，長期資產(chǎn)等投資活動現(xiàn)金流入，以及籌借現(xiàn)金來進(jìn)行，但最安全而且規(guī)范的方法，仍然是利用企業(yè)的經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流入，該比率越，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。
C．經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）。該比率是指經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，使用該比率，可以反映該企業(yè)年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力，因此也是一個較綜合反映企業(yè)償債能力的比率。計算公式如下：
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）＝經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量／負(fù)債總額
例：某公司98年度經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為1000萬，年末流動負(fù)債為500萬，長期負(fù)債為1500萬，則：
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）＝1000/(500+1500)=0.5
經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）＝1000/500=2
該比率越，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。
②支付能力分析。支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，用現(xiàn)金來支付其它各項(xiàng)開支，如購買原材料、包裝物、低值易耗品和商品等貨物的支出，支付職工工資的支出，支付稅金的支出，支付各種經(jīng)營活動的支出，支付對內(nèi)投資和對外投資的支出，支付投資者股利的支出等等的能力。
通常對企業(yè)支付能力的分析，可以從以下三個方面進(jìn)行。
A．普通股每股凈現(xiàn)金流量。該指標(biāo)是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流通在外普通股股數(shù)之比。用來反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力。計算公式如下：
普通股每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量／流通在外普通股股數(shù)
一般來說，該值越，企業(yè)支付股利的能力及資本支出能力越強(qiáng)。
B．支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量。該比率是指經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利的比率，用來反映企業(yè)年度內(nèi)使用經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。計算公式為：
支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量／現(xiàn)金股利
該比率越，則企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。
