2012年期貨投資分析同步練習(xí):第一章期貨投資分析概論（2）
發(fā)布時間：2012-11-15 共1頁
二、多項選擇題(在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號隨)
1．投資具有以下一般特征（ ）。
A．時間性
B．預(yù)期性
C．收益的不確定性
D．規(guī)避風(fēng)險性
【答案】ABC
【解析】收益的不確定性就是風(fēng)險性，與規(guī)避風(fēng)險性相矛盾。
2．以下屬于金融市場投資的是（ ）。
A．黃金
B．期貨
C．企業(yè)產(chǎn)權(quán)
D．古玩字畫
【答案】AB
【解析】企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬產(chǎn)權(quán)市場投資，古玩字畫屬收藏品市場投資。
3．以保證金杠桿交易、信用交易為基礎(chǔ)的期貨交易具備投資活動的一般特征，具有（ ）。
A．金融屬性
B．風(fēng)險補償性
C．投資屬性
D．時間性
【答案】ABCD
【解析】投資的一般特征期貨都具備，
4．期貨投資的特殊性主要表現(xiàn)在（ ）。
A．期貨投資的時間性
B．期貨價格的特殊性
C．期貨交易的特殊性
D．期貨收益的不確定性
【答案】BC
【解析】時間性和收益的不確定性屬于期貨投資的一般特征。
5．期貨價格的特殊性包括（ ）。
A．期貨價格的特定性
B．期貨價格的遠期性
C．期貨交易的預(yù)期性
D．期貨價格的波動敏感性
【答案】ABCD
6．與證券股票類產(chǎn)品相比，期貨交易的特殊性包括（ ）。
A．雙向交易
B．持倉量
C．到期交割
D．零和博弈(不考慮交易費用)
【答案】ABCD
【解析】持倉量是期貨行情描述巾的一大特點。
7．期貨投資分析內(nèi)容包括（ ）。
A．行情預(yù)測分析
B．交易策略分析
C．現(xiàn)貨價值的絕對價格分析
D．期貨合約之間的相對價格分析
【答案】ABCD
8．期貨定價理論有（ ）。
A．持有成本理論
B．風(fēng)險溢價理論
C．資本資產(chǎn)定價理論
D．套利定價理論
【答案】AB
【解析】C、D屬證券定價理論。
9．在持有成本假說中，期貨合約持有成本包括（ ）部分。
A．融資利息
B．倉儲費用
C．便利收益
D．交易費用
【答案】ABC
【解析】持有成本假說中假設(shè)條件之一是無交易費用。所謂便利收益是指當(dāng)現(xiàn)貨對期貨產(chǎn)生風(fēng)險溢價時，投資者持有現(xiàn)貨的可能收益。
10．遠期合約的標(biāo)的資產(chǎn)一般分為（ ）。
A．金融資產(chǎn)
B．投資性資產(chǎn)
C．產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)
D．消費性資產(chǎn)
【答案】BD
11．期貨投資分析的信息來源包括（ ）。
A．歷史資料
B．內(nèi)幕信息
C．媒體信息
D．實地訪查
【答案】ACD
12．基本面分析所需的信息和數(shù)據(jù)主要來自（ ）。
A．期貨市場
B．現(xiàn)貨市場
C．宏觀環(huán)境
D．中遠期合約電子交易市場
【答案】BC
13．有效市場理論的主要內(nèi)容包括（ ）。
A．市場價格迅速反映了未預(yù)期的信息
B．價格是隨機游動的
C．投資者無法獲得超額利潤
D．投資者對信息進行價值判斷的效率受到損害
【答案】ABC
【解析】有效市場理論的主要內(nèi)容有三點：(1)市場價格迅速反映了未預(yù)期的信息。市場價格的變動是由于商品的供求關(guān)系決定，而商品供求關(guān)系的調(diào)整又是由市場新的信息引起的。(2)隨機游動假設(shè)。不同時期商品價格的變動是互相獨立的，每次價格的上升或者下降與前一次的價格變化沒有關(guān)系。商品價格是隨機變動的。(3)投資者無法獲得超額利潤。有效的市場對信息有很快的反映速度，投資者在得到某一信息時，該信息的作用就已經(jīng)反映在商品價格上了，所以不存在投資者利用信息在市場上獲得超額利潤的機會。
14．依據(jù)有效市場假設(shè)理論，可以將期貨市場區(qū)分為（ ）。
A無效市場
B．弱式有效市場
C．半強式有效市場
D．強式有效市場
【答案】BCD
15．關(guān)于有效市場理論，下列敘述正確的有（ ）。
A．如果市場未達到半強式有效，那么技術(shù)分析就是有用的
B．只要市場充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場價格代表著標(biāo)的的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場
C．如果市場達到了強式有效，交易者會選擇積極的投資策略，以求獲得超過市場平均的收益率
D．如果市場達到弱式有效，僅運用技術(shù)分析來預(yù)測期貨價格，那么明天最好的預(yù)測值是今天的價格
【答案】BD
【解析】在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益。
16．半強式有效市場的特點包括（ ）。
A．投資者通過分析上市公司年報可獲得超額利潤
B．期貨市場當(dāng)前價格完全反映所有公開信息
C．國家統(tǒng)計局發(fā)布經(jīng)濟數(shù)據(jù)時，投資者立即買賣期貨合約可獲得超額收益
D．市場中存在“內(nèi)幕信息”
【答案】BD
17．弱式有效市場的特點是（ ）。
A．期貨價格充分反映市場信息
B．投資者通過對以往市場價格分析不可能獲得超額利潤
C．相鄰兩個交易日的價格之間沒有相關(guān)性
D．市場中存在“內(nèi)幕信息”
【答案】ABD
18．強式有效市場的特點包括（ ）。
A．期貨價格總是能及時反映所有公開的信息和內(nèi)幕信息
B．期貨信息的產(chǎn)生、公開、處理幾乎是同時的
C．任何人都不能通過公開或內(nèi)幕信息的分析獲得超額利潤
D．每一個投資者對期貨合約的價值判斷都是一致的
【答案】ABCD
19．期貨投資分析的基本要素有（ ）。
A．分析理論
B．信息
C．步驟
D．方法
【答案】BCD
【解析】期貨投資分析三個基本要素：信息、步驟和方法。
20.當(dāng)今證券、期貨界中，主要的投資分析流派有（ ）。
A．基本分析流派
B．技術(shù)分析流派
C．市場分析流派
D．學(xué)術(shù)分析流派
【答案】ABD
【解析】還有心理分析流派或稱行為金融學(xué)派。
21．以下不適合技術(shù)分析的領(lǐng)域有（ ）。
A．短期的行情預(yù)測
B．周期相對比較長的期貨價格預(yù)測
C．相對成熟的期貨市場
D．預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域
【答案】BCD
【解析】根據(jù)有效市場假說理論，即便是在弱式有效市場，技術(shù)分析也失效。
22．下列關(guān)于投資分析流派的描述，正確的是（ ）。
A．基本分析流派認為市場永遠是對的
B．技術(shù)分析流派只使用市場內(nèi)的數(shù)據(jù)
C．心理分析流派認為市場有時是對的，有時是錯的
D．學(xué)術(shù)分析流派所作的判斷只具有肯定意義
【答案】BC
【解析】學(xué)術(shù)流派的有效市場假說理論并不是對市場分析持肯定意義的
23．目前，完全體系化、系統(tǒng)化的證券、期貨投資分析流派是（ ）。
A．基本分析流派
B．技術(shù)分析流派
C．心理分析流派
D．學(xué)術(shù)分析流派
【答案】AB
【解析】隨著現(xiàn)代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界線分明的四個基本分析流派，即基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。其中，基本分析流派和技術(shù)分析流派是完全體系化的分析流派而心理分析流派與學(xué)術(shù)分析流派，目前還不能據(jù)以形成完整的投資決策系統(tǒng)。但是心理分析在市場重大轉(zhuǎn)折的心理把握上，往往有其獨到之處；而學(xué)本分析流派在投資理論方法的研究，大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險評估與控制等方面，具有不可取代的地位。
24．基本分析流派的主要理論假設(shè)為（ ）。
A．價值決定其價格
B．價格決定其價值
C．價格圍繞價值波動
D．供求關(guān)系決定價格
【答案】ACD
25．下列關(guān)于基本分析流派和技術(shù)分析流派優(yōu)缺點比較的描述中，正確的是（ ）。
A．基本分析能夠比較全面地把握價格的基本走勢，技術(shù)分析考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷
B．基本分析應(yīng)用較復(fù)雜，技術(shù)分析應(yīng)用較簡單
C．基本分析預(yù)測的時間跨度較長，技術(shù)分析預(yù)測的時間跨度較短，只能給出相對短期的結(jié)論
D．基本分析離市場比較遠，技術(shù)分析同市場比較接近
【答案】AC
26．期貨基本分析的內(nèi)容有（ ）。
A．宏觀經(jīng)濟分析
B．行業(yè)與區(qū)域分析
C．供需關(guān)系分析
D．投資者心理分析
【答案】ABC
【解析】心理分析屬于技術(shù)分析范疇。
27．技術(shù)分析的優(yōu)點包括（ ）。
A．對市場的反映比較直觀
B．考慮的市場比較寬
C．對短線投資者指導(dǎo)作用較強
D．分析的結(jié)論時效性較強
【答案】ACD
28．心理分析流派的特征包括（ ）。
A．只作假設(shè)判斷，不作決策判斷
B．兼用市場內(nèi)、外數(shù)據(jù)
C．所使用的判斷可以肯定，也可以否定
D．對投資規(guī)模的適用性無嚴格限制
【答案】BCD
29．心理分析流派的投資分析主要有兩個方向，個體心理分析與群體心理分析，其中個體心理分析基于下列（ ）心理分析理論。
A．人的生存欲望
B．人的投資欲望
C．人的權(quán)力欲望
D．人的存在價值欲望
【答案】ACD
【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中，個體心理分析基于個人生存欲望、人的權(quán)利欲望、人的存在欲望三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。
30．技術(shù)分析流派的發(fā)展過程中經(jīng)歷的決策方式有（ ）。
A．直覺化決策方式
B．圖形化決策方式
C．心理化決策方式
D．指標(biāo)化決策方式
【答案】ABD
【解析】技術(shù)分析流派從最早的直覺化決策方式，到圖形化的決策方式，再到指標(biāo)化決策方式，直到最近的模型化決策方式，以及正在研究中的智能化決策方式，其投資分析方法的演進遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統(tǒng)化的發(fā)展道路。對投資市場的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對的最艱巨的研究任務(wù)之一。
31．心理分析流派的群體心理分析包括（ ）。
A．群體心理理論
B．心理障礙理論
C．逆向思維理論
D．人類欲望理論
【答案】AC
【解析】群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。
32．在進行期貨投資分析時，正確的做法有（ ）。
A．在使用技術(shù)分析法和基本分析法這兩種方法進行期貨投資分析時，應(yīng)當(dāng)注意適用范圍，最好對兩種方法進行結(jié)合使用
B．基本分析法的優(yōu)點主要是能夠比較全面地把握期貸價格的基本走勢，應(yīng)用起來也相對簡單，而缺點主要是對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱、預(yù)測的精確度相對較低
C. 基本分析法主要適用于周期相對比較長的期貨價格預(yù)測、相對成熟的期貨市場以及預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域
D．技術(shù)分析對市場的反映比較直觀，分析的結(jié)論時效性較強。因此，就我國期貨市場條件來說，技術(shù)分析更適用于短期的行情預(yù)測
【答案】ABCD
33．在弱式有效市場里（ ）。
A．存在“內(nèi)幕信息”
B．投資者對信息進行價值判斷的效率受到損害
C．要想取得超額回報，必須尋求市場價格信息以外的信息
D．技術(shù)分析十分有效
【答案】 ABC
34．在半強式有效市場中，市場當(dāng)前價格完全反映下列所有信息，包括（ ）。
A．市場價格和成交量信息
B．國家公布的糧食最低收購價格
C．政府公布的產(chǎn)業(yè)信息
D．未經(jīng)披露的糧庫拋儲計劃
【答案】ABC
35．行為金融學(xué)派分析人類的行為時主要有（ ）方向。
A．個體行為分析
B．團體心理分析
C．個體心理分析
D．群體心理分析
【答案】 CD
【解析】 行為金融派分析人類的行為時主要有個體心理分析和群體心理分析兩個方向。前者基于人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望三個心理分析理論進行分析；后者基于群體心理理論與逆向思維理論。
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