2012年期貨投資分析同步練習(xí):第四章期貨品種投資分析（8）
發(fā)布時間：2012-11-15 共1頁
三、判斷是非題(正確的用√表示，錯誤的用×表示)
1．受種植條件和資源限制，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量具有相對有限性，而人口需求增長帶動的需求增長卻具有相對無限性。（ ）
【答案】√
2．在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上，投機(jī)者往往偏好做多，這常常導(dǎo)致價格向上偏離的機(jī)會較多。（ ）
【答案】√
3．期貨與現(xiàn)貨的差值叫基差，俗稱升貼水。（ ）
【答案】×
【解析】期貨與現(xiàn)貨的差值叫價差。基差應(yīng)是現(xiàn)貨與期貨的差值。
4．FOB可以為正值，也可以為負(fù)值。正值稱為升水，而負(fù)值成為貼水。（ ）
【答案】√
5．人民幣持續(xù)升值預(yù)期越大，則進(jìn)口商品到海關(guān)報關(guān)的時間越早最好。（ ）
【答案】×
【解析】報關(guān)的時間越晚，則按人民幣結(jié)算時匯率優(yōu)勢越大。
6．通常國內(nèi)港口大豆庫存量與大連大豆期貨價格呈正相關(guān)性。（ ）
【答案】×
【解析】國內(nèi)港口大豆庫存量大，對大豆期貨價格有抑制作用。
7．當(dāng)大豆價格穩(wěn)定時，豆油和豆粕的價格呈現(xiàn)伺漲同跌的關(guān)系。（ ）
【答案】×
【解析】兩者為此消彼漲的關(guān)系。
8．港口庫存越充足，采購越容易，對現(xiàn)貨價格的推動力就越強(qiáng)。（ ）
【答案】 ×
【解析】對現(xiàn)貨價格的推動力就越弱。
9．庫存消費比是指奉年度期初庫存與本年度消費量的百分比值。（ ）
【答案】×
【解析】庫存消費比是指本年度年末庫存與本年度消費量的百分比值。
10．基本金屬行業(yè)的一個共同特點是：供給彈性大予需求彈性，供求變化不同步。（ ）
【答案】×
【解析】需求彈性大于供給彈性。
11．基本金屬行業(yè)需求彈性大于供給彈性的主要原因在于短期增加新產(chǎn)能有困難，供應(yīng)的變化往往會落后于經(jīng)濟(jì)形式變化。（ ）
【答案】√
12．銅精礦的供給情況與銅的加工費TC/RC的高低存在一定的正相關(guān)關(guān)系，即處于高位的TC/RC即意味著銅精礦供過于求，相反，處于低位的TC/RC說明銅精礦供不應(yīng)求。（ ）
【答案】√
13．在分析金屬原料的供需情況時，不一定要分析國內(nèi)自產(chǎn)量和國外進(jìn)出口量，也可以通過分析加工費就能預(yù)測金屬原料的供需狀況。（ ）
【答案】√
14．在銅的冶煉加工行業(yè)，TC代表將粗銅轉(zhuǎn)化為精銅的精煉費用，以美分/磅精銅報價，而RC是銅精礦轉(zhuǎn)化為粗銅的粗煉費用，以美元/磅銅精礦報價。（ ）
【答案】×
【解析】TC是粗煉費，而RC是精煉費。
15．鋅的冶煉加工費中也包括TC/RC費用。（ ）
【答案】×
【解析】鋅冶煉工藝和銅有一定差異。鋅精礦可之間冶煉成精煉鋅，所以沒有RC。
16．鋅的實際加工費用包括“協(xié)定加工費”和“價格分享收益”兩部分，后者是專門補償給冶煉商的。（ ）
【答案】×
17．當(dāng)金屬價格低迷，生產(chǎn)企業(yè)無利可圖時，金屬的供應(yīng)量一定會減少。（ ）
【答案】×
18．通常金屬加工企業(yè)并不具備影響金屬價格的能力。（ ）
【答案】 √
19．金屬市場價格與原油市場價格有一定的聯(lián)動性，但與股票市場不存在聯(lián)動性。（ ）
【答案】×
【解析】與股票市場也確實存在一定的聯(lián)動性。
20．化工品在生產(chǎn)上并沒有季節(jié)性的特點，但期貨價格也會呈現(xiàn)上漲概率較大的季節(jié)、下跌概率較大的季節(jié)和價格盤整概率較大的季節(jié)三種情況。（ ）
【答案】√
【解析】化工品在生產(chǎn)上雖沒有季節(jié)性的特點，但在需求上卻存在季節(jié)性特點。
21．在能化行業(yè)，越是靠近產(chǎn)業(yè)鏈上端的企業(yè)，其價格壟斷性越強(qiáng)。（ ）
【答案】√
22．裂解價差是衡量企業(yè)盈利狀況的一個指標(biāo)。當(dāng)裂解價差走高時，煉油廠的利潤擴(kuò)大，當(dāng)裂解價差走低時，煉油廠的利潤下降或虧損。（ ）
【答案】√
23．我國黃埔市場的燃料油價格和石腦油價格都主要受新加坡市場價格的影響。（ ）
【答案】×
【解析】石腦油價格主要受日本市場價格的影響。
24．原油和汽油庫存同步增長，原油價格一定會跌。（ ）
【答案】 ×
【解析】還有資金推動因素。
25．再生金指的是回收的首飾再次銷售。（ ）
【答案】×
【解析】再生金指的是首飾等回收后再做成金錠投入黃金市場，而非以 舊換新。
26．石油價格與黃金價格大體呈同向變動，但并非絕對。（ ）
【答案】√
27．工業(yè)用金需求量的波動對黃金價格影響不大。（ ）
【答案】√
【解析】因為工業(yè)用金僅占總用金量的15%左右。
28．現(xiàn)值是未來值的逆運算，因此，運用未來值計算公式，就可以推算 出現(xiàn)值。（ ）
【答案】√
29．根據(jù)現(xiàn)值求未來值的過程，被稱為貼現(xiàn)。（ ）
【答案】×
30．現(xiàn)值的一個特征是：當(dāng)給定未來值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越高。 （ ）
【答案】×
【解析】貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越低。
31．一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期的現(xiàn)金流。（ ）
【答案】×
【解析】等于預(yù)期的現(xiàn)金流貼現(xiàn)。
32．如果凈現(xiàn)值大于零，意味著這種股票被低估價格，因此購買這種股票可行。（ ）
【答案】√
33．根據(jù)FED模型，如果股指的隱含收益率高于國債利率，則股價被低估，反之則股價被高估。（ ）
【答案】√
34．通貨膨脹對期貨市場走勢的影響有弊無利。（ ）
【答案】×
【解析】溫和通脹有刺激市場的作用，惡性通脹抑制市場。
35．本幣匯率下降必然導(dǎo)致股價下降。（ ）
【答案】×
【解析】本幣匯率下降，意味著本幣升值，股指往往上漲。
36．VIX常被用作預(yù)測股票市場走勢的領(lǐng)先指標(biāo)。當(dāng)VIXD達(dá)到高點時，表明投資者對市場極度樂觀。（ ）
【答案】×
【解析】當(dāng)VIX低于20點時，越低表示投資者對后市越樂觀，此時股價越容易被高估；當(dāng)VIX高于20，越高則反映投資者對后市越缺乏信心。
37．債券的市場價格與到期收益率呈反比關(guān)系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。（ ）
【答案】√
38．對于期限既定的債券，由收益率下降導(dǎo)致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導(dǎo)致的債券價格下降的幅度。即對于同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大于收益率上升給投資者帶來的損失。（ ）
【答案】√
39．一般來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補償也越低。（ ）
【答案】×
【解析】一般來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市 場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補償也越高。
40．具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率。（ ）
【答案】√
41．一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高。（ ）
【答案】×
42．拖欠可能性越大的債券，投資者要求的收益率就越高，債券的內(nèi)在價值也就越高。（ ）
【答案】×
43．在市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價值降低。（ ）
【答案】√
44．一次還本付息的債券，其終值為債券的本利和。（ ）
【答案】×
【解析】貼現(xiàn)債券也是一次還本付息債券，其終值為債券的面值。
45．匯率取決于價格水平。相反，價格水平也取決于匯率。（ ）
【答案】×
46．一價定律公式為Pi＝epi*（ ）
【答案】√
47．如果本國利率高于外國利率，則本幣在遠(yuǎn)期將升值，如果本國利率低于外國利率，則本幣在遠(yuǎn)期將貶值。（ ）
【答案】×
48．國內(nèi)債券和國際債券的相互替代性越好，中央銀行對外匯市場的沖銷式干預(yù)效果就越好。（ ）
【答案】×
49．購買力平價理論是以“一價定律”為前提的。（ ）
【答案】√
50．央行對外匯市場采取沖銷式干預(yù)時，會使國內(nèi)貨幣供應(yīng)量保持不變。而央行對外匯市場采取非沖銷式干預(yù)時，會引起國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的變化。 （ ）
【答案】√
51．非沖銷式干預(yù)比沖銷式干預(yù)對匯率的影響持久性強(qiáng)的多。（ ）
【答案】√
52．當(dāng)中央銀行認(rèn)為本國貨幣的匯率長期偏離均衡價格時，就會采取沖銷式干預(yù)方式。（ ）
【答案】×
【解析】會采取非沖銷式干預(yù)方式。
53．判斷央行對外匯市場的干預(yù)是否有效，主要是看中央銀行干預(yù)的次數(shù)多少和干預(yù)資金量的大小。
【答案】×
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