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　　財(cái)務(wù)分析是通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，達(dá)到評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的管理業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)而識(shí)別企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。主要內(nèi)容包括：財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析。
　　（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析
　　①識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。主要關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶(hù)實(shí)際和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
　　②識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況。
　　③識(shí)別和評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理狀況。
　　④識(shí)別和評(píng)價(jià)負(fù)債管理狀況。
　　（2）財(cái)務(wù)比率分析
　　財(cái)務(wù)比率主要分為四大類(lèi)：
　　①盈利能力比率，用來(lái)衡量管理層將銷(xiāo)售收入轉(zhuǎn)換成實(shí)際利潤(rùn)的效率，體現(xiàn)管理層控制費(fèi)用并獲得投資收益的能力。
　　銷(xiāo)售毛利率＝[（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入]×100％
　　銷(xiāo)售凈利率＝（凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入）×100％
　　資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）＝凈利潤(rùn)/[（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）/2]×100％
　　凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）＝凈利潤(rùn)/[（期初所有者權(quán)益合計(jì)＋期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]×100％
　　總資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)＝（凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入）×（銷(xiāo)售收入/平均總資產(chǎn)）
　　②效率比率，又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。
　　存貨周轉(zhuǎn)率＝產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/[（期初存貨＋期末存貨）/2]
　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率
　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/[(期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款)/2]
　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率＝購(gòu)貨成本/[(期初應(yīng)付賬款＋期末應(yīng)付賬款)/2]
　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率
　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/[(期初流動(dòng)資產(chǎn)＋期末流動(dòng)資產(chǎn))/2]
　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/[(期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額)/2]
　　資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）＝[稅后損益＋利息費(fèi)用×（1－稅率）]/平均資產(chǎn)總額
　　權(quán)益收益率（ROE）＝稅后損益/平均股東權(quán)益凈額
　　雖然從表面上看，各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率越高，盈利能力和償債能力就越好，但實(shí)踐中并非如此。
　　③杠桿比率，用來(lái)衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企
　　業(yè)的償債資格和能力。 　　資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100％
　　有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額/（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值）]×100％
　　利息償付比率（利息保障倍數(shù)）
　　＝（稅前凈利潤(rùn)＋利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用
　　＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量＋利息費(fèi)用＋所得稅）/利息費(fèi)用
　　＝[（凈利潤(rùn)＋折舊＋無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)）＋利息費(fèi)用＋所得稅]/利息費(fèi)用
　　利息保障倍數(shù)的缺陷是僅僅考慮利息因素，更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與本息支付合計(jì)數(shù)相比較。
　　④流動(dòng)比率，用來(lái)判斷企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力，即分析企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金償付能力和應(yīng)付突發(fā)事件和困境的能力。
　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)
　　速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)
　　其中：速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨
　　或：速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用
　　通常，流動(dòng)比率較高或呈增長(zhǎng)趨勢(shì)表明企業(yè)償債能力較好或得到改善。但流動(dòng)比率不能反映資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量，尤其不能反映存貨方面可能存在的問(wèn)題。速動(dòng)比率在分子中扣除了存貨，能夠更好地反映短期流動(dòng)性。但速動(dòng)比率也有其局限性，沒(méi)有將應(yīng)收賬款收回的可能性或時(shí)間預(yù)期考慮進(jìn)來(lái)。
　　（3）現(xiàn)金流量分析
　　現(xiàn)金流量表分為三個(gè)部分：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流、融資活動(dòng)的現(xiàn)金流。
　　凈營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量）＝凈損益＋折舊＋/－非現(xiàn)金的收入、費(fèi)用項(xiàng)目（攤銷(xiāo)、遞延稅項(xiàng)等）＋/－營(yíng)運(yùn)資金的變化額
　　本年度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量＋/－投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量＋/－融資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量
　　現(xiàn)金流量分析通常首先分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流；其次分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流；最
　　后分析融資活動(dòng)的現(xiàn)金流。
　　在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，通過(guò)完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢(shì)分析，揭示出借款人的財(cái)務(wù)健康狀況，以判斷還款來(lái)源和還款的可能性。
　　針對(duì)不同類(lèi)型的貸款，對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析側(cè)重點(diǎn)也是不同的。
　　對(duì)于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是否能夠及時(shí)而且足額償還貸款；對(duì)于中長(zhǎng)期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以?xún)斶€貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來(lái)獲得所需的現(xiàn)金流量以?xún)斶€貸款利息。
　　此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開(kāi)發(fā)期、成長(zhǎng)期、成熟期或衰退期，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時(shí)需要考慮不同發(fā)展時(shí)期的現(xiàn)金流特征。