風險管理復習資料: 歷史模擬法
發布時間：2011-10-22 共1頁
歷史模擬法是運用當前資產組合中各證券的權重和各證券的歷史數據重新構造資產組合的歷史序列，從而得到重新構造資產組合收益率的時間序列。
歷史模擬法克服了方差－協方差法的一些缺陷，如考慮了“肥尾”現象，能度量非線性金融工具的風險等，而且歷史模擬法是通過歷史數據構造收益率分布，不依賴特定的定價模型，這樣，也不存在模型風險。
但歷史模擬法仍存在不少缺陷：首先，風險包含著時間的變化，單純依靠歷史數據進行風險度量，將低估突發性的收益率波動；其次，風險度量的結果受制于歷史周期的長度；再次，歷史模擬法以大量的歷史數據為基礎，對數據的依賴性強；最后，歷史模擬法在度量較為龐大且結構復雜的資產組合風險時，工作量十分繁重。
