風險管理復習資料: 久期分析
發布時間：2011-10-22 共1頁
久期分析也稱為持續期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經濟價值影響的一種方法。具體而言，就是對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重，得到加權缺口，然后對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1％）利率變動可能會對銀行經濟價值產生的影響（用經濟價值變動的百分比表示）。
與缺口分析相比較，久期分析是一種更為先進的利率風險計量方法。缺口分析側重于計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則能計量利率風險對銀行經濟價值的影響。久期分析仍然存在一定的局限性：第一，如果在計算敏感性權重時對每一時段使用平均久期，即采用標準久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價風險，不能反映基準風險，以及因利率和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映 期權性風險。第二，對于利率的大幅變動（大于1％），由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關系，因此，久期分析的結果就不再準確。
