銀行從業《個人理財》重點難點解析
發布時間：2011-10-22 共1頁
第一章：
1. 個人理財業務概念是什么？
答：個人理財業務是商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務的活動。
2. 個人理財業務的專業化性質是什么？
答：一種是顧問性質，此時商業銀行充當理財顧問，向客戶提供咨詢；另一種是受托性質，此時商業銀行將按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。
3. 我國對個人理財業務的性質界定與境外有何不同？
答：境外法律并不禁止商業銀行從事有關證券業務，一般也不禁止商業銀行在向客戶提供理財業務過程中進行信托活動，例如美國貨幣監理署規定，商業銀行在開展有關理財業務(協助性服務)時可以未經事先獲準而使用信托權利。同時，境外大多實行的是利率市場化和浮動匯率政策。因此，商業銀行可向客戶提供的產品種類較多、交叉性較強，理財業務主要側重于咨詢顧問和代客理財服務，分類和性質界定較為簡單。相比之下，《中華人民共和國商業銀行法》明確規定商業銀行不得從事證券和信托業務，同時利率尚未完全市場化，在這樣的市場環境和經營條件下，商業銀行開發銷售個人理財產品面臨的約束較多，潛在的法律風險較大。
4. 什么是理財顧問服務？
答：理財顧問服務是指商業銀行向客戶提供的財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化服務。
5. 什么是綜合理財服務？
答：綜合理財服務是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。
6. 綜合理財服務包含什么內容？
答：私人銀行業務和理財計劃
7. 什么是理財計劃？
答：理財計劃是指商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發、設計并銷售的資金投資和管理計劃。
8. 理財計劃包括什么內容？
答：按照客戶獲取收益的方式不同，理財計劃可分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃。
9. 什么是保證收益理財計劃？
答：保證收益理財計劃是指商業銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財計劃。
10. 非保證收益理財計劃包括什么內容？
答：非保證收益理財計劃又可進一步劃分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。
11. 什么是保本浮動收益理財計劃？
答：保本浮動收益理財計劃是指商業銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財計劃。
12. 什么是非保本浮動收益理財計劃？
答：非保本浮動收益理財計劃是指商業銀行根據約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃。
13. 什么是私人銀行業務？
答：私人銀行業務是一種向富人和其家庭提供的系統理財業務，它并不限于為客戶提供投資理財產品，還包括替客戶進行個人理財，利用信托、保險、基金等一切金融工具維護客戶資產在獲益、風險和流動性之間的精準平衡，同時也包括與個人理財相關的一系列法律、財務、稅務、財產繼承、子女教育等專業顧問服務，它是商業銀行業務金字塔的塔尖，其目的是通過全球性的財務咨詢及投資顧問，達到保存財富、創造財富的目標。私人銀行業務的核心是個人理財，已經超越了簡單的銀行資產、負債業務，實際屬于混業業務，它涵蓋的領域不僅包括傳統零售銀行的個人信用、按揭等業務，更提供包括衍生理財產品、離岸基金、保險規劃、稅務籌劃、財產信托，甚至包括客戶的醫療以及子女教育等諸多產品和服務。如果說一般理財業務中產品和服務的比例為7:3的話，那么私人銀行業務中產品和服務的比例就為3:7
14. 整個個人理財業務的體系是什么？
答：
15. 個人理財業務在國外經歷了那些發展階段？
答：(1)個人理財業務的萌芽階段:20世紀30年代到60年代，通常被認為是個人理財業務的萌芽時期。這個階段還沒有關于個人理財業務的明確概念界定，個人理財業務主要是為保險產品和基金產品的銷售服務。
(2)個人理財業務的形成與發展時期:20世紀60年代到80年代，開始仍然以銷售產品為主要目標，外加幫助客戶規避繁重的賦稅。在20世紀70年代到80年代初期，個人理財業務的主要內容就是避稅、年金系列產品、參與有限合伙(即投資者投資合伙企業但只承擔有限責任)以及投資于硬資產(如黃金、白銀等貴金屬)。直到1 9 8 6年，伴隨著美國稅法的改革以及里根總統時期通貨膨脹的顯著降低，個人理財業務的視角逐漸擴展，開始從整體角度考慮客戶的理財需求。
(3)個人理財業務的成熟時期:20世紀90年代，開始廣泛使用衍生金融產品，而且將信托業務、保險業務以及基金業務等相互結合，從而滿足不同客戶的個性化需求。
16. 目前我國商業銀行個人理財的基本業務有哪些？
答：外匯理財產品和人民幣理財產品
17. 影響個人理財業務的宏觀因素有哪些？
答：（1）政治、法律與政策環境：財政政策，貨幣政策，收入分配政策，稅收政策等。宏觀經濟政策對投資理財的影響具有綜合性、復雜性和全面性的特點。各種宏觀經濟政策由于其發揮作用的方式不同，因此通常相互配合使用以達到整個宏觀調控的目標。宏觀調控的整體方向和趨勢決定了個人和家庭投資理財的戰略選擇。
（2）經濟環境：經濟發展階段，包括①傳統經濟社會；②經濟起飛前的準備階段；③經濟起飛階段；④邁向經濟成熟階段；⑤大量消費階段。屬于前三個階段的國家稱為發展中國家，而處于后兩個發展階段的國家則稱為發達國家。消費者的收入水平。宏觀經濟狀況：經濟增長速度和經濟周期；通貨膨脹率；就業率；國際收支與匯率；
（3）社會環境：社會文化環境；社會制度環境：養老保險制度，醫療保險制度，其他社會保障制度；人口環境。
（4）技術環境：計算機信息技術與網絡技術
18. 影響個人理財業務的微觀因素有哪些？答：（1）金融市場的競爭程度：當市場需求相對穩定時，提供同類產品的金融機構越多，競爭者的業務創新越快、營銷手段越先進，商業銀行面臨的發展個人理財業務的壓力也就越大。
（2）金融市場的開放程度：一個開放的金融市場為商業銀行個人理財業務的不斷創新提供了必要的條件。同時，市場開放程度的提高，對商業銀行管理個人理財業務風險提出了更高的要求。
（3）金融市場的價格機制：金融市場上的一系列價格指標對理財產品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。利率包括法定利率和市場利率，市場利率是市場資金借貸成本的真實反映。注意區分名義利率和實際利率，只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才能夠真實反映投資者投資于理財產品所獲得的實際收益率水平的差異。
第四章：
1、什么是生命周期理論？
答：生命周期理論認為個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段。消費者應該計劃他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現在收入、將來收入以及可預期開支、工作時間、退休時間等因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩定，在整個生命周期內實現消費的最佳配置。
2. 生命周期各個階段的理財特征和策略是什么？
答：
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少年成長期 |
沒有或僅有較低的理財需求和理財能力 |
增加消費、減少負債 |
簡單的理財策略：將富余的消費資金轉換成銀行存款 |
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青年成長期 |
愿意承擔較高的風險，追求高收益 |
快速增加資本積累 |
積極的理財策略：在投資組合中增加高成長性和高投資的投資產品和工具。例如，股票、期貨與期權等衍生產品 |
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中年穩健期 |
風險厭惡程度提高、追求穩定的投資收益 |
適度增加財富 |
穩健的理財策略：在投資組合中選擇低風險的股票、高等級的債券、優先股以及共同基金等金融產品 |
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退休養老期 |
盡力保全已積累的財富、厭惡風險 |
避免財富的快速流失，承擔低風險的同時獲得有保障的收益 |
保守的理財策略：在投資組合中選擇高收益的政府債券、高質量的公司債券以及銀行存款和其他短期投資金融產品 |
3. 什么是投資組合理論？
答：投資組合理論的基本思想是：并非所有資產的風險都完全相關，構成一個資產組合時，單一資產收益率變化的一部分就可能被其他資產收益率的反向變化所減弱或完全抵消。
由于分散化可使風險大量抵消，我們沒有理由使預期收益率與總風險相對應。與投資預期收益率相對應的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風險，即系統性風險。資產組合的風險一般都低于組合中單一資產的風險，因為各組成資產的風險已經由于分散化而大量抵消。適當分散投資一般會降低整體風險或提高整體收益，因為當一種資產的收益下降時，另一種資產的收益可能上升。
投資多元化是否有效減少風險，關鍵在于組合投資中不同資產的相關性。從理論上講，資產組合只要包含了足夠多的相關性弱的單一資產，就完全有可能消除所有的風險。但在現實的金融市場上，由于各資產的收益率在一定程度上受同一因素影響（如經濟周期、利率的變化等），其正相關程度很高。這時雖然可以通過分散投資消除資產組合的非系統性風險，但組合的系統性風險依然存在。一個充分分散的資產組合的收益率變化與市場走向密切相關，其波動性或不確定性基本上就是市場的不確定性。投資者不論持有多少股票都必須承擔這一部分風險。
4. 什么是期望收益率？
答：指投資者持有一種理財產品或投資組合期望在下一個時期所能獲得的收益率。這僅僅是一種期望值，實際收益很可能偏離期望收益。期望值的估算可以簡單地根據過去該種金融資產或投資組合的平均收益來表示，或采用計算機模型模擬，或根據內幕消息來確定期望收益。當各資產的期望收益率等于各個情況下的收益率與各自發生的概率的乘積的和，公式是 。投資組合的期望收益率等于組合內各個資產的期望收益率的加權平均，權重是資產的價值與組合的價值的比例。
5. 用什么統計指標衡量資產的風險？
答：方差、標準差、貝塔系數β。方差是指金融資產的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數。標準差則是方差的正的平方根。
6. 什么是協方差，什么是相關系數？
答：協方差就是投資組合中每種金融資產的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應情況出現的概率后進行相加，所得總和就是該投資組合的協方差。協方差的符號(正或負)可以反映出投資組合中兩種資產之間不同的相互關系：如果協方差為正，那就表明投資組合中的兩種資產的收益呈同向變動趨勢，即在任何一種經濟情況下同時上升或同時下降；如果協方差為負值，則反映出投資組合中兩種資產的收益具有反向變動的關系，即在任何一種經濟情況下，一種資產的收益上升另一種資產的收益就會下降。如果協方差的值為零就表明兩種金融資產的收益沒有相關關系。相關系數等于兩種金融資產的協方差除以兩種金融資產的標準差的乘積。由于標準差總是正值，因此相關系數的符號取決于兩個變量的協方差的符號。如果相關系數為正，則表明兩種資產的收益正相關；如果相關系數為負，說明兩種資產的收益負相關；如果相關系數為零，說明兩種資產的收益之間沒有相關性。更重要的是，可以證明相關系數總是介于-l和+1之間，這是由于協方差除以兩個標準差乘積后使得計算結果標準化。這有利于判斷資產之間的相關性的大小。
7. 什么是貝塔系數β？
答：β系數定義為測度由于市場資產組合收益率變動引起的個股收益率的變動程度的系數，
在上式中， 表示證券資產ｉ的β系數， 表示證券資產ｉ的收益率， 表示市場資產組合的收益率， 市場資產組合收益率的標準差， 表示證券資產ｉ的收益率與市場資產組合的收益率的協方差。由β系數的定義可知，β系數衡量了單個資產的收益與市場整體的收益的互變程度，是單個證券資產的系統風險的衡量。
β值的含義
◆ β=1，表示該單項資產的期望收益率與市場資產組合平均收益率同比例變化，其風險情況與市場投資組合的風險情況一致；
◆ β＞1，說明該單項資產的期望收益率高于市場組合平均收益率，則該單項資產的風險大于整個市場投資組合的風險；
◆ β＜1，說明該單項資產的期望收益率小于市場組合平均收益率，則該單項資產的風險程度小于整個市場投資組合的風險。
8. 什么是貨幣的時間價值？
答：貨幣時間價值，也稱資金的時間價值，是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。即是指當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。貨幣之所以具有時間價值，最主要原因是因為貨幣投入生產實現了貨幣增值。
9. 什么是時間軸？
答：一般，0期就是現在，即投資決策的時候，是第1期的期初，第1期就是現在起第一個時期的期末，也是下個時期的期初，第2期就是過了2個時間段，是第2期的期末也是第3期初，第n期就是過了n個時間段的第n期末也是第n+1期初。
10. 什么是終值？怎樣計算終值？
答：終值又稱未來值，是指從當前時刻看，發生在未來某時刻的一次性支付(收入)的現金流量。單利終值的計算公式是：FVn=P× (1+r×n)
復利終值的計算公式是：
其中FVn為終值，r為市場利率（通常是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r是票面利率）
11. 什么是周期性復利終值？
答：在復利終值計算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計算復利，稱為周期性復利。計算公式是：
r為市場利率,m為1年中計算復利的次數，n為年數。
12. 什么是現值？
答：現值指未來的貨幣收入在目前時點上的價值。現值是終值的逆運算。
單利現值計算公式：PVn=F÷(1+r×n)
復利現值計算公式：
其中 PVn 為現值，F為未來的資金的數量，也就是終值，r為場利率，通常選取的貼現率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現率是投資者心理的預期的收益率，但是這在實踐當中是很難獲得的。
13. 怎樣計算周期復利現值？
答：計算公式是：
例如：如果年利率為8%，復利按每季度計算，則3年后的1 000元的現值為
14. 什么是終值系數？什么是現值系數？
答：終值系數等于終值與現值的比。現值系數等于現值與終值的比，現值系數是終值系數的倒數。用公式表示，終值系數等于 ，現值系數等于 。
15. 什么是年金？
答：年金是指等額、定期的系列收支。年金的例子有：分期付款賒購、分期償還貸款、發放養老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入。年金的種類有：普通年金，預付年金，永續年金。
