2008年證券投資分析第七章模擬試題(1)
發布時間：2011-10-07 共1頁
（一）單項選擇題
1.證券組合的分類通常以組合的投資目標為標準。以美國為例，__證券組合是常見的類型之一。
A.免疫型 B.被動型
C.主動型 D.增長型
2.現代證券組合理論由美國著名經濟學家Harry Markowitz 于__年創立。
A.1950 B.1951
C.1952 D.1953
3.適合入選收入型組合的證券有__。
A.高收益的普通股
B.高收益的債券
C.高派息高風險的普通股
D.低派息、股價漲幅較大的普通股
4.收入型證券的收益幾乎都來自于__。
A.債券利息 B.優先股股息
C.資本利得D.基本收益
5.__ 年，哈理?馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。
A.1950 B.1951
C.1952 D.1953
6.__年，馬柯威茨的學生威廉?夏普提出旨在簡化馬柯威茨組合理論實際應用的“單因素模型”。
A.1953 B.1963
C.1954 D.1964
7.夏普于__年提出了著名的資本資產定價模型。
A.1974 B.1965
C.1982 D.1964
8.林特于__ 年提出了著名的CAPM 模型。
A.1965 B.1976
C.1962 D.1972
9.摩森于―― 年提出了著名的資本資產定價模型。
A.1956 B.1958
C.1966 D.1968
10.理查德?羅爾于__年對CAPM 模型提出了批評，因為這一模型永遠無法用經驗事實來檢驗。
A.1975 B.1976
C.1977 D.1978
11.史蒂夫?羅斯在__年突破性地發展了資本資產定價模型，提出所謂的套利定價理論。
A.1952 B.1964
C.1976 D.1984
12.羅爾和羅斯在__年認為APT 理論至少原則上是可以檢驗的。
A.1981 B.1982
C.1983 D.1984
13.__是馬柯威茨均值―方差模型的假設條件之一。
A.市場沒有摩擦
B.投資者以收益率均值來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的標準差來衡量收益率的不確定性，因而投資者在決策中只關心投資的期望收益率和方差
C.投資者是不知足的，即投資者總是希望期望收益率越高越好。此外，投資者既可以是厭惡風險的人，也可以是喜好風險的人
D.投資者對證券的收益和風險有相同的預期
14.下列結論正確的是__。
A.所有投資者都具有相同的證券組合可行域
B.一般而言，不同的投資者可能具有不同的證券組合可行域
C.不同的投資者不可能具有相同的證券組合可行域
D.結論A、B、C 都是錯誤的
15.下表列示了對證券M 的未來收益率狀況的估計。將M 的期望收益率和方差分別記為EM 和σM2，那么__。
收益率（ r ） -20 30概率（ p ） 1/2 1/2
A.EM＝5，σM=625 B.EM＝6，σM＝25
C.EM＝6，σM＝625 D.EM＝5，σM＝25
16.已知在以均值為縱軸、以標準差為橫軸的均值―標準差平面上由證券A 和證券B 構建的證券組合將位于連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上，并且__。
A.不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于A 和B 的比例無關
B.隨著A 與B 的相關系數ρ值的增大，連線彎曲得越厲害
C.A 與B 的組合形成的直線或曲線的形狀由A 與B 的關系所決定
D.A 與B 的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于A 和B 的比例有關
17.下列結論正確的是__。
A.證券A 與證券B 的相關系數ρ的值越大，A 與B 組合形成的直線或曲線的彎曲程度越厲害
B.證券A 與證券B 組合形成的直線或曲線與建立的某具體組合有關
C.證券A 與證券B 的相關系數ρ的值介于0 和1 之間
D.在以均值為縱軸、以標準差為橫軸的均值―方差平面上，由證券A與證券B 組合形成的直線或曲線可能與縱軸相交
18.由證券A 和證券B 建立的證券組合一定位于__。
A.連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上并介于A、B 之間
B.A 與B 的結合線的延長線上
C.連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上
D.連接A 和B 的直線或任一彎曲的曲線上
19.證券間的聯動關系由相關系數ρ來衡量，ρ的取值總是介于-1 和1之間。ρ的值為正，表明__。
A.兩種證券間存在完全同向的聯動關系
B.兩種證券的收益有反向變動傾向
C.兩種證券的收益有同向變動傾向
D.兩種證券間存在完全反向的聯動關系
20.不知足且厭惡風險的投資者的偏好無差異曲線具有如下特征__。
A.無差異曲線向左上方傾斜
B.收益增加的速度快于風險增加的速度
C.無差異曲線之間可能相交
D.無差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度無關
21.證券的α系數大于零表明__。
A.證券當前的市場價格偏低
B.證券當前的市場價格偏高
C.市場對證券的收益率的預期低于均衡的期望收益率
D.證券的收益超過市場平均收益
22.下列說法正確的是__。
A.分散化投資使系統風險減小
B.分散化投資使因素風險減小
C.分散化投資使非系統風險減小
D.分散化投資即降低風險又提高收益
23.下列說法正確的是__。
A.套利定價模型是描述證券或組合實際收益與風險之間關系的模型
B.特征線模型是描述證券或組合實際收益與風險之間均衡關系的模型
C.證券市場線描述了證券或組合收益與風險之間的非均衡關系
D.在標準資本資產定價模型所描述的均衡狀態下，市場對證券所承擔的系統風險提供風險補償，對非系統風險不提供風險補償
24.衡量證券組合每單位系統風險所獲得的風險補償的指標是__。
A.β系數B.特雷諾指數
C.夏普指數D.詹森指數
25.當__時，市場時機選擇者將選擇高β值的證券組合。
A.預期市場行情將上升
B.預期市場行情將下跌
C.市場組合的實際預期收益率等于無風險利率
D.市場組合的實際預期收益率小于無風險利率
答案：
1.D2.C3.B4.D5.C6.B7.D8.A9.C10.B11.C12.D13.B14.B15.D
16.C17.D18.C19.C20.B21.A22.C23.D24.B25.A
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