2012年證券從業資格考試證券投資分析習題集十
發布時間：2012-05-17 共1頁
有價證券的投資價值分析(不定項選擇題)
一、不定項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，有一項或一項以上符合題目的要求，請選出正確的選項，漏選、錯選均不得分)
1．某公司的可轉換債券的面值為1000元，轉換價格是40元，當前市場價格為1200元，其標的的股票當前的市場價格為45元，則下列計算正確的是( )。
A．該債券的轉換比例為25（股）
B．該債券當前的轉換價值為1125元
C．該債券當前的轉換平價為48元
D．該債券轉換升水75元
正確答案:ABCD 解題思路：該債券的轉換比例＝1000÷40＝25（股）該債券當前的轉換價值＝45×25＝1125（元）該債券當前的轉換平價＝1200÷25＝48（元）該債券轉換升水＝1200－1125＝75（元）
2．若某可轉換債券的面值為1000元，票面利率為10％，剩余期限為3年，必要收益率為12％，該可轉換債券的轉換比例為35，實施轉換時每股市場價格為28元，則下列計算正確的是( )。
A．該債券的投資價值為951.96元
B．該債券的轉換價值為980元
C．該債券的轉換價格為1000元
D．該債券的投資價值為980元
正確答案:AB 解題思路：該債券的投資價值＝該債券的現值＝該債券的轉換價值＝28×25＝980（元）
3．某公司未清償的認購權證允許持有者以35元價格認購股票，當公司股票市場價格由40元上升到45元時，認購權證的理論價值便由5元上升到10元，認購權證的市場價格由6元上升到10.5元。下列計算正確的是( )。
A．股價上漲25％時，認購權證理論價值上漲100％
B．杠桿作用為3
正確答案:ABD 解題思路：認購權證的市場價格變化百分比＝(10.5－6)÷6×100％＝75％認購權證的理論價值變化百分比＝（10－5）÷5×100％＝100％可認購股票的市場價格變化百分比＝(50－40)÷40×100％＝25％杠桿作用＝75％÷25％＝3（倍）
4．在金融工程領域中，常見的估值方法有( )，它們在衍生產品估值中得到廣泛應用。
A．無套利定價
B．風險中性定價
C．資本資產定價模型
正確答案:AB 解題思路：計算如下（算頭不算尾）：累計天數＝31天（1月）＋28天（2月）＋4天（3月）＝63（天）
5．債券的嵌入式期權條款包括( )。
A．發行人提前贖回權
B．債券持有人提前返售權
C．轉股權、轉股修正權
D．償債基金條款
正確答案:ABCD 解題思路：累計利息＝＝1.38（元）
