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　　簡要內容：整體樓市穩定的預期下，地產板塊估值顯現修復空間當前地產板塊的走勢準確的反映了一線城市樓市的交易量變化和預期，但卻低估了全國整體的水平。一旦投資者將他們的注意力從一線城市的潛在風險轉向全國樓市的穩定預期，地產板塊的估值修復空間將被打開。
　　地產板塊前期的持續調整蘊含著過于悲觀的預期從7月到現在的一個季度中，地產板塊持續走弱使得其估值在橫向比較中已經顯得偏低，這主要來源于投資者對樓市后期的信心相對不足，當前地產板塊事實上隱含著四季度的樓市銷售量水平相比三季度下跌40%左右的預期，我們認為這種風險變成現實的概率微乎其微。
　　“早期補庫存”階段內的房價漲幅放緩有利于全國樓市的穩定樓市開始逐漸進入一個“補庫存”階段的早期，在這樣的階段內，房價上漲的速度會開始變慢，最終價格會在一定時間內趨于穩定，而房價的穩定又會進一步促進整體樓市的穩定。
        當前的流動性環境依然寬松，貨幣進一步活化的“彈藥”還很充足，可能進入地產市場的“彈藥”也很充足，人民幣升值的預期也有所增強，因此地產市場的周期仍會處在擴張階段，“今年內全國整體樓市仍將保持穩定”是一種非常安全的假設預期。
　　整體樓市穩定的預期下，地產板塊估值顯現修復空間當前地產板塊的走勢準確的反映了一線城市樓市的交易量變化和預期，但卻低估了全國整體的水平。一旦投資者將他們的注意力從一線城市的“潛在風險”轉向全國樓市的“穩定預期”，地產板塊的估值修復空間將被打開。
　　同時，今年樓市的新增供給從9月到年底可能逐月緩慢增加，最終導致在11-12月出現銷售量的“反季節性增長”，繼而緩解投資者對整體樓市風險的擔憂，進一步觸發地產板塊的估值修復過程。