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　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析(每年必考，難點(diǎn))

　　對(duì)具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案，其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。

　　表達(dá)式：

　　也就是用i，代替了上式中的ic，i是一個(gè)變量了，不再是給定的一個(gè)確定值。這樣，F(xiàn)NPV就成了i的函數(shù)，我們可以畫(huà)出這個(gè)函數(shù)的曲線(xiàn)圖：

　　曲線(xiàn)與橫坐標(biāo)的交點(diǎn)i*，就是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率——FIRR。

　　每個(gè)項(xiàng)目的FIRR是唯一的，客觀(guān)存在的。

　　項(xiàng)目的ic是認(rèn)為給定的，可調(diào)整的。

　　非常規(guī)現(xiàn)金流量，曲線(xiàn)與橫坐標(biāo)可能沒(méi)有交點(diǎn)，也可能有多個(gè)交點(diǎn)。

　　判斷準(zhǔn)則：

　　FIRR≥iC，可行

　　FIRR

　　優(yōu)勢(shì)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值;考慮了技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時(shí)間分布的狀況;FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，避免了像財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值之類(lèi)的指標(biāo)那樣須事先確定基準(zhǔn)收益率這個(gè)難題。

　　劣勢(shì)：計(jì)算比較麻煩;對(duì)非常規(guī)現(xiàn)金流量，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個(gè)內(nèi)部收益率。

　　FIRR與FNPV比較

　　對(duì)獨(dú)立常規(guī)技術(shù)方案應(yīng)用FIRR評(píng)價(jià)與應(yīng)用FNPV評(píng)價(jià)均可，其結(jié)論是一致的。

　　對(duì)互斥型方案，可能不一致。