保險風險與保險安全
發布時間：2011-09-28 共2頁
系統風險 我們強調保險安全，主要任務就是要降低系統保險風險。在保險業中，特別是國有保險公司系統內，由于種種原因積累了大量不良資產，這種風險是保險公司經營過程中形成的，目前，希望通過政府出資解決保險公司資本金不足問題的可能性很小，惟一的途徑就是通過資本市場籌資和融資。但是，我國資本市場發展也是步履艱難，由于大量的上市公司存在著嚴重的質量問題，資本市場發展不但沒有形成調整直接融資和間接融資結構的功效，反而在資本市場內，特別是股票市場中積聚了大量系統性風險。如果再將保險業由于體制改革，保險公司上市的轉制風險；以及調整產品結構，開發衍生保險產品，依托資本市場獲取盈利的投資風險加上，有可能形成既沒有化解存量風險，又增加了因投資失誤可能造成的增量風險。這種風險積聚的可能性伴隨著多數保險公司將資金運用權上劃進行集中投資運作而加大，一旦因投資決策失誤或資本市場發生震蕩，極有可能造成保險公司系統性支付風險。
市場風險 隨著經濟全球化和金融自由化步伐加快，一方面，引致保險資金流動國際化，保險促進保險市場一體化的建立。另一方面，也造就了保險風險的國際傳遞機制，使不同國家的保險公司之間、保險市場之間的相互聯系和依存度大大增強，一旦某一國家保險運行中的某一環節出了問題，便會影響其他國家，釀成全球保險市場的動蕩。自１９９２年以來，世界上著名的跨國保險公司先后在我國上海、廣州、深圳等地獲得經營業務權。在如此之短的時間里，如此之多的世界級保險公司進入一個國家保險市場，在世界保險史上是史無前例的。隨著我國加入世界貿易組織，會有更多的國外保險公司入市，必然導致極其激烈的競爭，如此眾多的國內、國外保險公司會在我國保險市場上展開一場名副其實的國際競爭。競爭將有力地推動“國際競爭國內化”和“國內競爭國際化”。這種市場風險的壓力將迫使國內保險公司更快地轉變經營機制，提高自身的核心競爭力。
投資風險 我國保險業正在加快保險產品結構的調整，尤其是人壽保險公司更是在這方面率先垂范，開發出了投資連結型、分紅型產品等。然而我們必須看到，各種金融衍生產品雖然具有保值避險的功用，但其只是以新的組合方式將風險重新分散，保險體系運行中的總體風險并沒有因此而減少。由于保險衍生產品交易的潛在收益和風險不像傳統保險產品那樣明顯，容易把握，一旦交易者因決策不當對未來行情判斷失誤或是缺乏嚴格完善的風險管理機制，很容易造成投資的重大損失，如果再加上投保人信心喪失，發生擠退，將嚴重損害保險公司經營的安全性。衍生產品的特點是其交易額可以按一定倍數放大，而且衍生產品的交易一般集中于少數幾個大型證券機構。如果經營保險衍生產品的證券交易機構資信優良、經營良好，但市場中其他證券交易機構因衍生交易出現巨額虧損，導致財務困難甚至倒閉，便會殃及整個證券系統，而使與其有證券交易往來經營良好的證券機構受到牽連，致使保險公司投資風險加劇，甚至形成虧損。這種投資風險在我國加入世界貿易組織后，會隨著資本市場逐步開放，保險資產證券化步伐的加快，而變得更加突出。
監管風險 保險創新使建立在傳統分業經營模式基礎上的監管制度框架，變得日益落后于保險發展的現實。隨著保險資產和保險產品證券化的發展，國內保險市場不但與國內金融市場、資本市場相結合，而且伴隨金融業、證券業的改革發展，與國際金融市場和資本市場也會更加融合。國內保險公司業務和投資的國際化、全球化，必然加大保險監管的難度。保險監管的重點必須適時地建立在對保險公司償付能力上。這是因為：一是為化解保險公司的不良資產，保險公司尋求通過資本市場籌資和融資，增加了對資本市場的依賴，而資本市場的風險可以很容易地通過傳遞機制反饋給保險公司；二是隨著人壽保險公司衍生產品的迅猛增長，其在保險費收入中的比例在逐步增長，而在投資過程中衍生交易業務并不直接反映在財務報表中，導致對投資監管的有效性下降；三是保險公司可以利用金融工具、證券工具，如財務再保險、保險期權產品，分散風險，使保險監管部門從財務報表中發現不了問題。比如，一家保險公司為了顯示自己的財務狀況優秀，可以通過安排財務再保險或出售保險期權等方式來提高當前的收入流量，而將潛在的損失推遲到將來再反映出來。衍生交易的即時性、復雜性，使監管部門在交易信息的獲取和占有方面明顯處于不利地位。另外，建立國際保險合作和協調機制就顯得格外重要。
虛擬風險 在知識經濟的金融自由化時代，資本具þþ兩種相對立的存在形態：一種是作為使用權資本而存在，即現實資本，如固定資產、在建工程、現鈔等；另一種作為所有權資本而存在，即虛擬資本，如人力資本、專利技術、企業商標、服務、知識類商品、企業債券、政府債券、普通股、優先股、土地產權、房地產權等。我國保險業發展必須建立在堅實而又合理的現實資本基礎之上，特別是知識資本的基礎之上，適度發展虛擬資本，逐步推進虛擬資本創新工作，充分利用虛擬資本對現實資本發展的引導功能，防止并化解形成保險泡沫的風險。
