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　　一、簡答題(凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù))

 

　　1．甲公司本年銷貨額1000000元，稅后凈利120000元。其他有關(guān)資料如下：

　　(1)財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，固定營業(yè)成本為240000元；

　　(2)所得稅稅率25%。

　　要求：

　　(1)計算總杠桿系數(shù)；

　　(2)若該公司實行的是剩余股利政策，預(yù)計進行投資所需資金為80000元，目標資本結(jié)構(gòu)是自有資金占50%，則本年末支付的股利為多少？

 

　　正確答案:

　　(1)稅前利潤=120000/(1-25%)=160000（元）

　　EBIT=稅前利潤+利息=160000+I

　　1.5=EBIT/(EBIT-I)=(160000+I)/160000

　　I=80000（元）

　　EBIT=160000+80000=240000（元）

　　邊際貢獻=240000+240000=480000（元）

　　總杠桿系數(shù)=2×1.5=3

　　(2)投資所需要的自有資金=80000×50%=40000（元）

　　本年支付的股利=120000-40000=80000（元）。

 

　　2．某公司本年實現(xiàn)的凈利潤為500萬元，資產(chǎn)合計5600萬元，當前每股市價10元。

　　年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下：

　　要求：計算回答下述互不相關(guān)的問題：

　　(1)計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利的金額按市價計算，計算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額，以及每股收益和每股凈資產(chǎn)；

　　(2)計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利的金額按市價計算，并按發(fā)放股票股利前的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元。計算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額，以及每股收益和每股凈資產(chǎn)；

　　(3)若計劃每1股分割為4股，計算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額，以及每股收益和每股凈資產(chǎn)。

　　(4)分析比較發(fā)放股票股利和進行股票分割對公司的有利之處。

 

　　正確答案:

　　(1)發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=200×(1+10%)=220（萬股）

　　發(fā)放股票股利后的普通股股本=4×220=880（萬元）

　　發(fā)放股票股利后的未分配利潤=1680-20×10=1480（萬元）

　　發(fā)放股票股利后的資本公積=320+20×(10-4)=440（萬元）

　　發(fā)放股票股利后的所有者權(quán)益總額=2800萬元

　　每股收益=500/220=2.27（元）

　　每股凈資產(chǎn)=2800/220=12.73（元）

　　(2)發(fā)放股票股利前的普通股股數(shù)=200萬股發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=200×(1+10%)=220（萬股）

　　發(fā)放股票股利后的普通股股本=4×220=880（萬元）

　　發(fā)放股票股利后的資本公積=320+20×(10-4)=440（萬元）

　　現(xiàn)金股利=0.2×200=40（萬元）

　　利潤分配后的未分配利潤=1680-10×20-40=1440（萬元）

　　利潤分配后的所有者權(quán)益總額=880+440+1440=2760（萬元）

　　每股收益=500/220=2.27（元）

　　每股凈資產(chǎn)=2760/220=12.55（元）。

　　(3)分割后的股數(shù)為800萬股，股東權(quán)益各項目金額不變

　　每股收益=500/800=0.63（元）

　　每股凈資產(chǎn)=2800/800=3.5（元）

　　(4)股票股利對公司的有利之處在于：

　　①不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機會較多的情況下，公司就可以為再投資提供成本較低的資金，從而有利于公司的發(fā)展；

　　②可以降低公司股票的市場價格，既有利于促進股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制；

　　③可以傳遞公司未來發(fā)展良好的信息，從而增強投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價格。

　　股票分割對公司的有利之處在于：

　　①降低股票價格，從而促進股票的流通和交易：

　　②向市場和投資者傳遞"公司發(fā)展前景良好"的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心。

 

　　3．A公司生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率10%。有關(guān)資料如下：

　　資料一：2012年1～4季度的銷售量如下

　　資料二：2012年產(chǎn)品銷售價格為870元。

　　資料三：預(yù)計2013年該產(chǎn)品的單位制造成本500元，期間費用總額1329250元，計劃成本利潤率為25%。預(yù)計一季度銷售量占全年銷售量的20%。

　　資料四：該企業(yè)銷售收現(xiàn)模式為：當季收現(xiàn)60%，下季收現(xiàn)30%，再下季收現(xiàn)10%。

　　要求：

　　(1)按照加權(quán)平均法預(yù)測2013年第一季度的銷售量；

　　(2)采用全部成本加成定價法確定2013年的銷售價格：

　　(3)確定2013年第一季度銷售現(xiàn)金流入；

　　(4)確定2013年第一季度末應(yīng)收賬款

 

　　正確答案:

　　(1)預(yù)計銷售量=1500×0.15+2200×0.2+2500×0.3+1800×0.35=2045（件）

　　(2)2013年全年銷售量=2045/20%=10225（件）

　　單位全部成本=500+1329250/10225=630（元）

　　銷售價格=630×(1+25%）/(1-10%)=875（元）

　　(3)2013年第一季度銷售現(xiàn)金流入=2045×875×60%+1800×870×30%+2500×870×10%=1760925（元）

　　(4)2013年第一季度末應(yīng)收賬款=2045×875×40%+1800×870×10%=872350（元）