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　　1、某公司擬發(fā)行一批普通股，發(fā)行價格12元，每股發(fā)行費用2元。預(yù)定每年分派現(xiàn)金股利每股1.2元，其資本成本率為（　　）。 

　　A.8% 

　　B.10% 

　　C.12% 

　　D.15% 

　　標準答案：c 

　　解　　析：成本=1.2/12×(1-2/12)=0.12 即C 

　　2、不屬于內(nèi)部融資特點的是（　　）。 

　　A.自主性 

　　B.有限性 

　　C.高成本性 

　　D.低風(fēng)險性 

　　標準答案：c 

　　3、債券的成本可以看作是（　　）。 

　　A.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的現(xiàn)值與目前債券的市場價格相等的一個折現(xiàn)率。 

　　B.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值與目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。 

　　C.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值大于目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。 

　　D.使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值小于目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。 

　　標準答案：a 

　　4、某公司擬發(fā)行面值1000元，期限5年，票面的利率8%的債券2000張，每年結(jié)息一次，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，公司所得稅率33%，這筆債券的資本成本 

　　A.3.45% 

　　B.4.32% 

　　C.5.64% 

　　D.6.05% 

　　標準答案：c 

　　解　　析：成本=1000×8%×(1-33%)/ 1000×(1-5%)=0.0564 選C 

　　5、既考慮負債帶來稅收抵免收益，又考慮負債帶來各種風(fēng)險和額外費用，并對它們進行適當平衡來穩(wěn)定企業(yè)價值的是（　　）。 

　　A.MM公司稅模型 

　　B.米勒模型 

　　C.破產(chǎn)成本模型 

　　D.代理成本 

　　標準答案：c 

　　6、由于股東只承擔有限責任，普通股東實際上是對公司總資產(chǎn)的一項（　　）。 

　　A.看漲期權(quán) 

　　B.看跌期權(quán) 

　　C.平價期權(quán) 

　　D.以上都不對 

　　標準答案：a 

　　7、最容易產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)的問題的融資方式是（　　） 

　　A.債務(wù)融資 

　　B.股權(quán)融資 

　　C.內(nèi)部融資 

　　D.向銀行借款 

　　標準答案：b 

　　8、公司運用債券籌資，不僅取得一筆運營資本，而且還向債權(quán)人購得一項公司總資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的（　　）。 

　　A.看漲期權(quán) 

　　B.看跌期權(quán) 

　　C.平價期權(quán) 

　　D.以上都不對 

　　標準答案：b 

　　9、某公司擬增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格15元，每股發(fā)行費用3元。預(yù)定第一年分派現(xiàn)金股利每股1.5元，以后每年股利增長5%，其資本成本為（　　）。 

　　A.17.5% 

　　B.15.5% 

　　C.15% 

　　D.13.6% 

　　標準答案：a 

　　解　　析：成本=1.5/15×(1-3/15)+5%=0.175 即A 

　　10、認為當企業(yè)以100%的債券進行融資，企業(yè)市場價值會達到最大的理論是（　　）。 

　　A.凈收入理論 

　　B.凈經(jīng)營收入理論 

　　C.傳統(tǒng)折中理論 

　　D.凈經(jīng)營理論 

　　標準答案：a 

　　11、某公司現(xiàn)有長期資本總額10000萬元，其中長期借款2000萬元，長期債券3500萬元，優(yōu)先股1000萬元，普通股3000萬元，留存收益500萬元，各種長期資本成本率分別為4%、6%、10%、14%和13%，則該公司的加權(quán)平均資本成本為（　　）。 

　　A.9.85% 

　　B.9.35% 

　　C.8.75% 

　　D.8.64% 

　　標準答案：c 

　　解　　析：各個別資本所占比重(權(quán)數(shù))分別為： 

　　長期借款=2000/10000=0.2 長期債券=3500/10000=0.35 

　　優(yōu)先股=1000/10000=0.1 普通股3000/10000=0.3 

　　留存收益=500/10000=0.05 

　　則 加權(quán)平均成本=各個別資本成本×個別資本成本占全部資本的比重 之和 

　　即=0.2×4% + 0.35×6% + 0.1×10% + 0.3×14% + 0.05×13% =0.0875  

　　二、多選題 

　　12、按融資過程中公司與投資者所形成的不同產(chǎn)權(quán)關(guān)系，可以把公司的融資方式分為（　　）。 

　　A.直接融資 

　　B.間接融資 

　　C.股權(quán)融資 

　　D.債務(wù)融資 

　　標準答案：c, d 

　　13、1952年，美國的大衛(wèi)•杜蘭特把當時對資本結(jié)構(gòu)的見解劃分為（　　）。 

　　A.凈收入理論 

　　B.凈經(jīng)營理論 

　　C.凈經(jīng)營收入理論 

　　D.傳統(tǒng)折中理論 

　　標準答案：a, c, d 

　　14、代理成本理論區(qū)分了（　　）利益沖突 

　　A.股東之間的利益沖突 

　　B.債權(quán)人與經(jīng)理層之間的利益沖突 

　　C.股東和經(jīng)理層之間的利益沖突 

　　D.債權(quán)人與股東之間的利益沖突 

　　標準答案：c, d 

　　15、企業(yè)融資的主要任務(wù)是（　　）。 

　　A.選擇適合本企業(yè)實際情況的融資安排 

　　B.減低融資成本 

　　C.減少外部市場對企業(yè)經(jīng)驗決策的約束 

　　D.實現(xiàn)企業(yè)市場價值最大化的財務(wù)目標 

　　標準答案：a, b, c, d 

　　16、MM理論的假設(shè)條件有（　　）。 

　　A.現(xiàn)在和將來的投資者對企業(yè)未來的EBIT估計完全相同，即投資者對企業(yè)未來收益和這些收益風(fēng)險的預(yù)期是相等的 

　　B.沒有交易成本;投資者可同企業(yè)一樣以同樣利率借款 

　　C.所有債務(wù)都是無風(fēng)險的，債務(wù)利率為無風(fēng)險利率 

　　D.企業(yè)的增長率為零，所有現(xiàn)金流量都是固定年金 

　　標準答案：a, b, c, d 

　　三、判斷題 

　　17、凈收入理論假定：當企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化時，企業(yè)發(fā)行債券和股票進行融資其成本均不變，即企業(yè)的債務(wù)融資成本和股票融資成本不隨債券和股票發(fā)行量的變化而變化。（　　） 

　　對 錯 

　　標準答案：正確 

　　18、外部融資是來源于公司外部的融資，包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款，公司獲得的商業(yè)信用、融資租賃不屬于外部融資的范圍。（　　） 

　　對 錯 

　　標準答案：錯誤 

　　19、當公司籌集的資金超過一定限度時，原來的資本成本就會增加，追加一個單位的資本增加的成本稱為編輯資本成本。（　　） 

　　對 錯 

　　標準答案：正確