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　　由于英國(guó)壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)中投資普通股的比例很高，而且其絕部分業(yè)務(wù)都是分紅型或投資連結(jié)型產(chǎn)品，使得整個(gè)英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的償付能力與資本市場(chǎng)聯(lián)系非常緊密。但是進(jìn)入新世紀(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)走低，制造業(yè)萎縮不振，金融服務(wù)業(yè)也相當(dāng)不景氣。2003年7月10日其基本利率跌至3.5%，達(dá)到1995年以來的最低點(diǎn)。鑒于市場(chǎng)變化的需要，F(xiàn)SA在以償付能力為監(jiān)管核心不變的前提下，于2003年8月底推出最新的壽險(xiǎn)業(yè)償付能力評(píng)估方法：雙峰估值法。
　　雙峰估值法要求保險(xiǎn)公司按照監(jiān)管的原則和實(shí)際的原則同時(shí)評(píng)估公司的分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債，取兩者的最值即為該保險(xiǎn)公司所必須擁有的金融資源， “雙峰”分別指的是“監(jiān)管峰”和“真實(shí)峰”，監(jiān)管峰是在原有法定監(jiān)管規(guī)定的基礎(chǔ)上稍加改動(dòng)后，計(jì)算出的準(zhǔn)備金要求，目的是為了捉高保險(xiǎn)公司的償付能力。真實(shí)峰在評(píng)估時(shí)更加貼近市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)的變化更加敏感。雙峰估值法要求保險(xiǎn)公司所需的金融資源必須至少等于監(jiān)管峰和真實(shí)峰的最值，這主要依賴于市場(chǎng)環(huán)境及計(jì)算算術(shù)準(zhǔn)備金的謹(jǐn)慎程度，當(dāng)市場(chǎng)處于牛市時(shí)，紅利水平提高，真實(shí)峰將超過監(jiān)管峰而處于主導(dǎo)地位，反之，當(dāng)股市下跌時(shí)，公司所保證的紅利水平將決定公司負(fù)債的小，此時(shí)監(jiān)管峰將高于真實(shí)峰而處于主導(dǎo)地位。新償付能力規(guī)定提高了對(duì)公司償付能力監(jiān)管的要求，尤其是那些對(duì)客戶承諾高紅利回報(bào)率的壽險(xiǎn)公司，如果壽險(xiǎn)公司不能達(dá)到新的償付能力要求，則必須補(bǔ)充資本金。
　　(5)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，一般會(huì)考慮保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)占有率、公眾對(duì)保險(xiǎn)公司的認(rèn)知程度、保險(xiǎn)公司的客戶數(shù)和賠償?shù)纫蛩亍?BR>　　3.風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
　　(1)規(guī)定保險(xiǎn)公司實(shí)際償付能力的構(gòu)成：①列入報(bào)表中的項(xiàng)目：繳清資本、未繳清資本的50%、不涉及任何負(fù)債的責(zé)任準(zhǔn)備金(強(qiáng)制性或選擇性的)、未分配利潤(rùn)：②不列入報(bào)表，但需說明的項(xiàng)目：未來利潤(rùn)的50%(平均利潤(rùn)平均持續(xù)時(shí)間)、資產(chǎn)或負(fù)債(不計(jì)責(zé)任準(zhǔn)備金)的收益、次等借款(1992年后附加)、隱含準(zhǔn)備金由低估資產(chǎn)或高估負(fù)債等構(gòu)成。
　　(2)規(guī)定了保險(xiǎn)公司“最低償付能力保證金”的計(jì)算(每一類險(xiǎn)種有其特定的計(jì)算方法)：①對(duì)于人壽保險(xiǎn)和年金(不包含與投資基金掛鉤的)的最低償付能力保證金的計(jì)算方法：最低償付能力保證金 =a+b。其中，a=(責(zé)任準(zhǔn)備金的4%)×準(zhǔn)備金再保險(xiǎn)比率；b=(風(fēng)險(xiǎn)保額的0.3%)×保額再保比率。例外情況：對(duì)于“年期<3年”的定期保險(xiǎn)，b=(風(fēng)險(xiǎn)保額的0.1%)×保額再保比率；對(duì)于“3年<年期<5年”的定期保險(xiǎn)，b=(風(fēng)險(xiǎn)保額的15%X保額再保比率。②與投資基金掛鉤的保單和退休金保險(xiǎn)的最低償付能力保證金的計(jì)算：最低償付能力準(zhǔn)備金=a+b。其中，a=責(zé)任準(zhǔn)備金的1%；b=風(fēng)險(xiǎn)保額的 0.3%×再保險(xiǎn)比率。③規(guī)定所需保證基金的計(jì)算：所需保證基金=Max(最低償付能力基金的1／3，指定最低限額)。保證基金不得小于一個(gè)最低限額，這一最低限額根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的不同取不同的值。若保險(xiǎn)公司同時(shí)經(jīng)營(yíng)多個(gè)檔次的險(xiǎn)種則取其最高者。
　　(3)規(guī)定了保險(xiǎn)人必須具有的法定最低償付能力額度。英國(guó)法律規(guī)定，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，其所具有的償付能力額度必須能履行其全部保單承擔(dān)的賠償責(zé)任和給付責(zé)任。
　　償付能力監(jiān)管是英國(guó)壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)和核心內(nèi)容，F(xiàn)AS對(duì)償付能力不足的干涉程度見表1。

　　(4)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)會(huì)采取以下不同的措施：①禁止保險(xiǎn)公司簽訂新的保險(xiǎn)合同或續(xù)保合同；②禁止保險(xiǎn)公司從事投資活動(dòng)；③要求保險(xiǎn)公司將其某些資產(chǎn)全部或部分兌現(xiàn)，存人指定的金融機(jī)構(gòu)，④責(zé)令保險(xiǎn)公司在英國(guó)留存足夠的準(zhǔn)備金以保證其履行在英國(guó)承擔(dān)的責(zé)任：⑤要求保險(xiǎn)公司最限度地積累保險(xiǎn)費(fèi)總額；⑥要求經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司委派保險(xiǎn)精算師經(jīng)常提供長(zhǎng)期壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)報(bào)告：⑦規(guī)定保險(xiǎn)公司在最短期限內(nèi)呈交決算報(bào)告書等。FSA通過會(huì)對(duì)這些常規(guī)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，當(dāng)FSA認(rèn)為必要時(shí)也可以使用更有針對(duì)性的方式來補(bǔ)充，包括建議采取預(yù)防性或補(bǔ)救性措施，針對(duì)單個(gè)公司提出其他個(gè)別指示或強(qiáng)加其他個(gè)別要求。
　　如果上述措施都未能使保險(xiǎn)公司的償付能力恢復(fù)到法定的水平，監(jiān)管部門可以向法庭申請(qǐng)?jiān)摴酒飘a(chǎn)。值得一提的是，如果一家保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，根據(jù)1975年《保單持有人保護(hù)法》，其保單持有人將從保險(xiǎn)保障基金中獲得保護(hù)。對(duì)持有財(cái)產(chǎn)／意外保險(xiǎn)保單的消費(fèi)者在強(qiáng)制保險(xiǎn)項(xiàng)下的損失保護(hù)是100%，對(duì)于其他的一般性索賠，個(gè)人保單持有者可以得到90%的補(bǔ)償。
　 (5)對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的復(fù)核。英國(guó)1975年就建立了指定精算師制度，是針對(duì)壽險(xiǎn)公司可能出現(xiàn)的償付能力不足問題所采用的實(shí)時(shí)監(jiān)控制度，公平人壽事件發(fā)生后，英國(guó)加強(qiáng)了指定精算師的職責(zé)和權(quán)力，對(duì)指定精算師的任職資格要求更為嚴(yán)格。根據(jù)《2000年金融服務(wù)和市場(chǎng)法》，F(xiàn)SA有權(quán)直接對(duì)指定精算師進(jìn)行處罰，并且更具法律權(quán)威性。此外，F(xiàn)SA規(guī)定，指定精算師的“警哨”責(zé)任和保單分紅方面的責(zé)任由原職業(yè)責(zé)任改為法定責(zé)任。所謂“警哨”責(zé)任，是指指定精算師通過分析模型并結(jié)合實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的償付能力在目前或?qū)砜赡艹霈F(xiàn)問題時(shí)，有責(zé)任將這種情況以書面報(bào)告的形式告訴公司董事會(huì)，以期望保險(xiǎn)公司采取補(bǔ)救措施。“警哨”責(zé)任不同于指定精算師每年一次向公司董事會(huì)和FSA提交的公司財(cái)務(wù)狀況報(bào)告，它要求指定精算師在任何時(shí)刻都關(guān)注保險(xiǎn)公司的償付能力，因此這是一項(xiàng)實(shí)時(shí)監(jiān)控責(zé)任。
　　(6)對(duì)保險(xiǎn)人所承保風(fēng)險(xiǎn)的分類規(guī)定。FSA認(rèn)為，考慮到各種風(fēng)險(xiǎn)模型及索賠發(fā)生后可能的解決模式，對(duì)于不同種類的風(fēng)險(xiǎn)，有必要將它們單獨(dú)分組，這樣做的目的在于可以根據(jù)普通接受的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，用統(tǒng)計(jì)方法計(jì)算這些可能發(fā)生的索賠。