2014年中級會計資格考試財務管理-收入與分配管理（計算分析題）
發布時間：2014-04-03 共2頁
6．某公司2009年度的稅后利潤為1200萬元，該年分配股利600萬元，2011年擬投資1000萬元引進一條生產線以擴大生產能力，該公司目標資本結構為自有資金占80%，借入資金占20%。該公司2010年度的稅后利潤為1300萬元。
要求：
(1)如果該公司執行的是固定股利政策，并保持資本結構不變，則2011年度該公司為引進生產線需要從外部籌集多少自有資金？
(2)如果該公司執行的是固定股利支付率政策，并保持資本結構不變，則2011年度該公司為引進生產線需要從外部籌集多少自有資金？
(3)如果該公司執行的是剩余股利政策，本年不需要計提盈余公積金，則2010年度公司可以發放多少現金股利？
正確答案:
(1)2010年度公司留存利潤=1300-600=700（萬元）
2011年自有資金需要量=1000×80%=800（萬元）
2011年外部自有資金籌集數額=800-700=100（萬元）
(2)2009年股利支付率=600/1200=50%
2010年公司留存利潤=1300×(1-50%)=650（萬元）
2011年自有資金需要量=1000×80%=800（萬元）
2011年外部自有資金籌集數額=800-650=150（萬元）
(3)2011年自有資金需要量=1000×80%=800（萬元）
2010年發放的現金股利=1300-800=500（萬元）
7．某公司2010年擬投資4000萬元購置一臺生產設備以擴大生產能力，該公司目標資本結構下權益乘數為2。該公司2009年度稅前利潤為4000萬元，所得稅率為25%。
要求：
(1)計算2009年度的凈利潤是多少？
(2)按照剩余股利政策計算企業分配的現金股利為多少？
(3)如果該企業采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目標資本結構下，計算2010年度該公司為購置該設備需要從外部籌集自有資金的數額；
(4)如果該企業采用的是固定或穩定增長的股利政策，固定股利為1200萬元，穩定的增長率為5%，從2006年以后開始執行穩定增長股利政策，在目標資本結構下，計算2010年度該公司為購置該設備需要從外部籌集自有資金的數額；
(5)如果該企業采用的是低正常股利加額外股利政策，低正常股利為1000萬元，額外股利為凈利潤超過2000萬元的部分的10%，在目標資本結構下，計算2010年度該公司為購置該設備需要從外部籌集自有資金的數額。
正確答案:
(1)2009年凈利潤=4000×(1-25%)=3000（萬元）
(2)因為權益乘數=資產／所有者權益=2，所以目標資本結構中權益資金所占的比例=1／2×100%=50%，負債資金所占的比例=1-50%=50%。
所以2010年投資所需權益資金=4000×50%=2000（萬元）
所以2009年分配的現金股利=3000-2000=1000（萬元）
(3)2009年度公司留存利潤=3000×(1-40%)=1800（萬元）
2010年外部自有資金籌集數額=2000-1800=200（萬元）
(4)2009年發放的現金股利=1200×(1+5%)×(1+5%)×(1+5%)=1389.15（萬元）
2009年度公司留存利潤=3000-1389.15=1610.85（萬元）
2010年外部自有資金籌集數額=2000-1610.85=389.15（萬元）
(5)2009年發放的現金股利=1000+(3000-2000)×10％=1100（萬元）
2009年度公司留存利潤=3000-1100=1900（萬元）
2010年外部自有資金籌集數額=2000-1900=100（萬元）
【提示】這里沒有考慮盈余公積的因素，主要是因為留存收益包括盈余公積，也就是說這里的留存收益滿足了法定的要求。如果存在沖突，企業應該考慮改變股利政策。一般而言，企業制定的股利政策都應該滿足法律法規的要求。
8．某企業2010年實現銷售收入2480萬元，全年固定成本和費用570萬元，變動成本率55%，所得稅率25%。以前年度有40萬元的虧損需要用本年的凈利潤彌補，按10%提取法定盈余公積金，按5%提取任意盈余公積金，向投資者分配利潤的比率為可供投資者分配利潤的40%，不存在納稅調整事項。
要求：計算2010年的稅后利潤、提取的公積金以及應向投資者分配的利潤。
正確答案:
2010年稅后利潤=（2480-570-2480×55%）×(1-25%)=409.5（萬元）
提取的法定公積金=(409.5-40)×10%=36.95（萬元）
提取的任意公積金=(409.5-40)×5%=18.48（萬元）
提取的公積金=36.95+18.48=55.43（萬元）
可供投資者分配的利潤=-40+409.5-55.43=314.07（萬元）
應向投資者分配的利潤=314.07×40%=125.63（萬元）
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