期貨輔導：影響小麥價格波動因素
發布時間：2011-10-22 共1頁
（一）供給方面
1、期庫存量，它是構成總產量的重要部分，前期庫存量的多少體現著供應量的緊張程度，供應短缺價格上漲，供應充裕價格下降。
2、當期生產量。對用于期貨交割的小麥來說當期產量是一個量。所以我們必須分析研究小麥的播種面積，氣候情況和作物生產條件，生產成本以及政府的農業政策等因素的變動情況。
3、商品的進口量。商品的實際進口量往往會因政治或經濟的原因而發生變化。因此，應盡可能及時了解和掌握國際形勢，價格水平，進口政策和進口量的變化。
（二）需求方面。
1、國內消費量。它并不是一個固定不變的常數，而是受多種因素的影響而變化。主要有：消費者購買力的變化，人口增長及結構的變化，政府收入與就業政策。
2、出口量。在產量一定的情況下，出口量的增加會減少國內市場的供應；反之，出口減少會增加國內供應量。
3、期末商品結存量。這是分析期貨商品價格變化趨勢最重要的數據之一。如果當年年底存貨增加，則表示當年商品供應量大于需求量，期貨價格就可能會下跌；反之，則上升。
4、小麥進出口 我國是世界上最大的小麥生產國，同時又是國際市場上較有影響力的小麥進口國之一。我國小麥長期呈凈進口態勢，但凈進口量逐年減少。我國小麥出口量一直較少，且主要是用于對朝鮮、蒙古等國的援助糧。
（三）季節性因素
對糧食品種的小麥來說，短期的季節性波動對交易者來說，也是很重要的。一般來講，小麥季節性價格波動有一定規律。每年的2、3、11、12月份價格較高，特別是雙節期間，青黃不接時間更為突出。
（四）現貨、交割要求
1、現貨價格影響期貨價格。小麥是我國農戶主要種植的農產品之一，國家穩定糧食市場，會定出保護價格或引導價格，但這時的價格并非市場的真實反應，故會對期貨的價格產生影響。
2、交割要求：每年的7月合約是新麥、舊麥均可交割的一個合約，也就是說，是舊麥可交割的最后一個合約，而由此可能帶來的拋壓，可能會影響小麥的價格。
（五）市場因素影響
1、市場投機因素的影響。由于市場投資者對未來市場產生分歧而帶來的價格波動。
2、品種連動。硬麥和強麥是最有相關性的連動，農產品間的連動也很重要。
3、同品種月份間的差異化。
4、通過股票市場的農產品股票，可做為市場參考的標準之一，大的動向從中可得到反應。
