期貨《投資分析》第五章期貨投資技術分析考點
發布時間：2012-11-15 共1頁
第五章 期貨投資技術分析
1、技術分析三大假設是什么，應該如何辯證認識？
答：三大假設：市場行為涵蓋一切信息；價格以趨勢方式演變；歷時會重演。
辯證認知：信息傳遞損失會導致追隨錯誤；趨勢形態多樣，可氛圍長期趨勢、短期趨勢、非明顯趨勢；歷時不會簡單重復。
2、技術分析的優點與缺點是什么？
答：優點：可操作性、高度靈活性、任何時間尺度都可使用、具備明確的買賣信號；{
缺點：時滯性、局限性、解讀分期性；
3、技術分析在期貨市場應用中有那些特點？
答：1、保證金交易，使權益波動更大，短期走勢的重要性更強，技術分析的地位相比股市而言更加重要；
2、每個合約豆油期限，長期走勢需對主力合約連續化處理，或編制指數；
3、持倉量經常變動，理論上持倉可以無限大，這是股票所沒有的。
4、構建期貨連續圖表有集中方法？
5、如何在波浪理論中應用斐波那契數字？
答：1、波浪結構按照斐波那契數字組織，比如推動5浪、調整3浪，一個完整的周期包括8浪，兩層細分浪又得到一個周期34浪與144浪等，這些都是斐波那契數字；
2、各浪比例關系也可以應用斐波那契數字；
3、回撤比例常用的61.8%、50%、38.2%等也是斐波那契數字演繹而來，與斐波那契數字密切相關；
4、行情運行的時間與斐波那契數字也存在關系，只是這方面應用比較困難。
6、持倉量與價格關系如何判斷？
答：1、當主要趨勢接近尾聲時，持倉已經隨趨勢發展增加到一定高度，一旦持倉梁不在繼續增加甚至減少，就是趨勢將變的跡象；
2、如果在市場頂部，持倉量處于高水平，而價格下跌突如其來，是抗跌信號；3、市場橫向調整時持倉量減少，一旦發生突破，隨后的價格運動將會加劇；4、價格形態完成時的持倉量增加可視為對可靠趨勢信號的補充印證。
7、江恩循環周期理論包括哪些內容？如何運用？
答：包括的內容：短期循環——1、2、3、18、24小時、3、7、13、15周，3、7月；中期循環——1、2、3、5…年；長期循環——20、30、45…年；
周期理論的四個基本原理原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理；兩個通則原理：變通原理、基準原理。
8、什么情況下會引起價格共振？
答：1、長期、中期、短期投資者同時、同方向買賣操作，將產生向上或向下的共振；
2、時間周期中長、中、短周期交匯到同一時點、同一方向，將產生上或向下的共振時間點：來源：考試大
3、長期、中期、短期移動平均線交匯到同一價位，且方向相同，將產生上或向下的共振價位點；
4、K線、均線、KDJ指標、MACD指標、布林通道等多重技術指標均發出同樣的買賣信號時，將產生技術分析共振；
5、金融政策、財政政策、經濟政策等多種政策方向一致，將產生政策共振點；
6、基本分析與技術分析方向一致，將產生極大共振點；
9、趨勢確認的方式有哪些？
答：用最高點與最低點確認；內部趨勢線（相對高低點）確認；移動平均線確認；
10、常見的反轉形態、持續整理形態有哪些？
答：反轉形態：頭肩形態、雙重頂（底）部與三重頂（底）部、圓弧形態、V形形態；
持續整理形態：三角形、矩形、旗形與楔形
11、相反理論的主要思想是什么？
答：1、相反理論看好看淡會考慮比例的趨勢，是動態概念；
2、相反理論并不是大眾一定是錯的；
3、相反理論的研究結果，要做市場贏家只有與大眾思路相背，切不可從眾追隨；
4、行情將轉勢，牛市轉入熊市時，每個人都看好，因此盡量買入，直到想買的人都買入，而后來資金卻無以為繼，牛市就會在所有人看好聲中結束；熊市反之；
5、牛市瘋狂時，媒體都宣傳出市場看好情緒，人人熱情高漲，是市場暴跌的先兆；熊市反之。考試大論壇
12、常見的趨勢型指標：
包括布林通道（BOLL）、移動平均線（MA）、平滑異同移動平均線（MACD）和方向移動指數（DMI）記憶：馬來西亞棕櫚油市場（BMD）
13、K線和布林通道上、中、下軌之間的關系是怎樣的？
參考課本214-215頁
14、如何運用DMI指標？
1）DI的應用
判斷行情的發展趨勢并以此為依據確立自己的買入和賣出價位
+DI上升，-DI下降，表示多方占優；當+DI從低位向上，-DI從高位向下，+DI上穿-DI時，買入；
-DI上升，+DI下降，表示空方占優；當-DI從低位向上，+DI從高位向下，-DI上穿+DI時，賣出；
2）DX和ADX的應用
無論在空頭市場還是在多頭市場，ADX的曲線總是呈上升的趨勢
15、威廉指標的研判標準是什么？
圍繞數值大小和曲線形狀（選擇題）
16、KDJ曲線與價格曲線如何配合使用？
參考課本219-220頁
17、BIAS的應用法則是什么？
主要包括取值大小：設置分界線
曲線形狀（切線理論可以運用）：買入或者賣出的信號
BIAS的短期曲線和長期曲線：當短期BIAS在高位下穿長期BIAS時，賣出信號；當短期BIAS上穿長期BIAS時是買入信號。
18、人氣型指標有哪些，如何運用？
心理線指標（PSY），主要包括：
1)盤整階段：以50為中心，上下限在25和75
2）超買超賣階段：PSY<10或PSY>90，可以考慮買入或者賣出行動
3）第一次出現信號時，往往容易出錯
4）PSY的曲線如果在低位或高位出現大的W底或者M頭時采取買入或者賣出行動（PSY>75為超買，如形成M頭時為賣出信號；PSY<25為超賣，如形成W底時為買入信號；）
5）價格與曲線相配合使用
能量潮（OBV），主要包括：
1）OBV不能單獨使用，必須與價格曲線結合使用才能發揮作用
2）OBV曲線的上升或下降與價格趨勢配合才能確認當前的趨勢
3）切線理論的內容也適合于OBV曲線
4）在價格盤整區后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或者向下突破。
19、持倉分析的主要方法有哪些？
1)前20名持倉分析
2）“區域”或“派系”會員持倉分析
3）成交量活躍席位的多空持倉分析
20、如何對美國CFTC持倉報告進行分析？
假設條件：大型和經驗老道的交易者應該能夠對市場有更好的洞察，從而幫助預測價格。
分析方法：剔除季節性因素的影響，計算每月末的一般凈頭寸水平，并將這些年份的月末統計數據進行平均，然后將當前市場參與者的頭寸與正常水平比較，將這個偏離視為對待市場的牛、熊態度。
注意事項：對商業頭寸而言，更應該關注的是凈頭寸的變化而不是多頭還是空頭；
注意季節性因素的變化，尤其是農產品，有時候商業交易者做的只是季節性套保盤；持倉分析從資金面的角度看市場，對短期作用明顯，對于長期走勢還需要結合基本分析等其他方法。
