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房地產(chǎn)限購(gòu)讓人產(chǎn)生回到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的不良聯(lián)想，相當(dāng)于削弱貨幣的支付能力，將購(gòu)房資格與戶籍、納稅證明等結(jié)合到一起，阻礙了勞動(dòng)力統(tǒng)一大市場(chǎng)的形成。

筆者支持房地產(chǎn)調(diào)控，擠壓泡沫以免中國(guó)金融、實(shí)體經(jīng)濟(jì)崩潰是必要之舉，但調(diào)控手段必須符合市場(chǎng)要義，必須以財(cái)稅、貨幣改革為先導(dǎo)，將房地產(chǎn)調(diào)控納入市場(chǎng)調(diào)控的范圍之內(nèi)。而不是在財(cái)稅、貨幣改革停滯的情況下，強(qiáng)行以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的手段作用于當(dāng)下的市場(chǎng)。

中國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代有糧票、布票，貨幣購(gòu)買力被削弱，其背后折射的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是產(chǎn)品緊缺，什么緊缺就出臺(tái)什么票。有糧票，意味著糧食緊缺;有布票，意味著布緊缺;有肉票，意味著豬肉緊缺;現(xiàn)在把戶口本變成變相的房票，顯然意味著房地產(chǎn)稀缺。實(shí)行限購(gòu)政策給予市場(chǎng)明確預(yù)期，房地產(chǎn)仍然稀缺，作用與有關(guān)部門所期望的剛好相反。

房地產(chǎn)市場(chǎng)信號(hào)混亂。一方面是庫(kù)存增加，另一方面是價(jià)格堅(jiān)挺;一方面是開發(fā)商負(fù)債高企，另一方面是臺(tái)州等地出現(xiàn)房地產(chǎn)過熱的炒賣房票現(xiàn)象。

庫(kù)存毫無疑問在增加。5月10日，長(zhǎng)城證券地產(chǎn)分析師劉昆發(fā)表的研究報(bào)告顯示，一季度，上市地產(chǎn)公司存貨環(huán)比增加9.0%，同比增加40.3%，絕對(duì)值9005億元亦位于歷史高點(diǎn)。截至8月26號(hào)的一周，全國(guó)商品房庫(kù)存量及去化時(shí)間總體繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，追蹤10個(gè)城市庫(kù)存量環(huán)比均有不同程度上升。從重點(diǎn)城市北京看，截止到8月29日，北京市房地產(chǎn)交易管理網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，新建商品房庫(kù)存量已達(dá)109659套，需要兩年左右才能消化，刷新了自2009年8月11日之后兩年來的最高紀(jì)錄。房地產(chǎn)進(jìn)入繼2008年之后，再次進(jìn)入去庫(kù)存化時(shí)代。

房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)開發(fā)商擠壓作用明顯，房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈越來越緊，市場(chǎng)上的存貨越來越多，已披露年報(bào)的98家上市房企債務(wù)總額達(dá)1.01萬億元，多數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上。負(fù)債增加而業(yè)績(jī)下滑，“萬保招金”四大龍頭今年中報(bào)凈利潤(rùn)平均增幅不到15%。市場(chǎng)一二手房?jī)r(jià)格倒掛也顯示了房?jī)r(jià)松動(dòng)的跡象。

奇怪的是，雖然庫(kù)存上升、融資成本上升，但房?jī)r(jià)總體而言依然堅(jiān)挺。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)報(bào)告顯示，70個(gè)城市中有39個(gè)城市新建商品住宅環(huán)比價(jià)格上漲，同比價(jià)格下降的城市只有1個(gè)。來自易居中國(guó)的分析顯示，與2010年全年相比，7月份一線、二線、三線城市均上漲4%以上。