地產商上演多渠道融資大戰地產信托悄然升溫
發布時間：2012-07-25 共1頁
去年金融危機讓房地產企業的資金鏈面臨前所未有的考驗；而今，隨著融資大門的打開，IPO、企業債、配股、增發等融資方式被地產公司競相運用。隨著銀行對房地產信貸的收緊，地產商不僅對這些融資模式的依賴進一步強化，而且還開始挖掘新的融資渠道。
融資大戰密集上演
09年6月以來，隨著A股IPO大門的重啟，眾房企都急不可待地籌備上市。據不完全統計，IPO重啟后有超過30家房地產企業計劃在A股和H股上市，募集資金規模將超過1000億元。無疑，今年是房企IPO久違的春天。
中投證券李少明告訴記者，由于去年市場遭遇了前所未有的危機，企業在市場融資的步伐有所放慢，此次地產商的融資大潮醞釀已久；而另一方面，今年下半年以來，中國房地產企業面對部分市場疲軟以及閑置土地開發壓力，確實需要融資籌錢維持運轉。
房地產企業的融資方式主要分為債務融資和權益融資兩種。“從銀行獲得資金依舊在各地產公司占據絕對比例，也是當前地產商們最愿意實施的融資方式。”渤海證券研究員周戶對記者說。
國家統計局數據顯示，2009年9月商品房施工面積和新開工面積持續增長，環比上升10%和15%；在資金來源方面，2009年1到8月，房地產開發企業本年資金來源近3.4萬億元，同比增長34%，其中國內貸款7384億元，增長46%.
但問題是，“今年上半年銀行貸款仍是房地產項目最主要的資金來源，這種單一的房地產融資模式，無論對開發商還是銀行系統來說，都蘊含著較大風險。”上述人士認為，一旦政策縮緊，開發商又會遭受“苦日子”。因此，房企只有拓寬融資渠道才能抵御政策風險。
事實上，在融資過程中，各地產商可謂各出其招。萬科、保利地產等龍頭房企選擇增發方式募資，規模都超過了100億元；而首創置業和合生創展等大型房企則選擇了企業債或配股等方式募集資金。
業內人士稱，隨著上半年樓市銷量的猛增，開發商加大開工和土地儲備都迫在眉睫，而現實的問題是，銀行對大型房企的授信只是畫餅充饑，民營房企和中小房企很難真正從銀行拿到實實在在的貸款，只能靠其他渠道補給。
地產信托悄然升溫
隨著銀行對房地產信貸的收緊，地產商已有的融資模式正在悄然發生變化，越來越多的房企開始從信托等其他渠道融資。
中國信托業協會發布統計數據顯示，9月，共有47家信托公司推介43款集合資金信托產品，與上月持平。其中，貸款類產品16款，股權投資類4款，權益投資類8款，債權投資類3款，證券投資類5款，組合投資類7款。而按投資領域劃分：地產信托9款，基建信托4款，金融信托9款。
記者統計發現，雖然地產信托產品款數并不多，但與其他信托產品相比發行規模卻更大。9月地產信托產品發行總規模約26.4億元，占比高達64.3%.與8月9.9億元相比，9月份地產信托發行規模約增長166%.
用益信托工作室統計數據顯示，信托公司發售給客戶的信托理財計劃中，已連續四個月（6-9月）大規模投向房地產領域，累計規模約達143億元人民幣，遠大于1-5月的95億元。6月以來，房地產逐漸替代地方基礎設施，成為信托產品的主要投向。
針對信托資金熱衷投資于地產的現狀，一位銀行業人士對記者表示，房地產商既是最有錢的人，同時也是花最高成本融資的人。目前的市場行情是房地產企業需要支付10%或更高的成本（目前的一年期貸款基準利率為5.31%），并出具合法的抵押物，包括股權、房產或商業項目等。來
9月份，摘得信托產品收益桂冠的“新華信托-渝開發A股股票收益權投資集合資金信托計劃”便是一款地產信托產品，其優先受益人年收益率為12%，次級受益人年收益率高達30%.
據悉，不僅是中小地產商開始從信托渠道獲得資金，地產巨頭也同樣如此。資料顯示，今年9月，綠城中國（行情，資訊，評論）的全資附屬公司綠城房地產也與平安信托簽署了150億的合作投資戰略協。而在此之前的8月份，繼金地集團與上海信托合作發行了規模5億元的信托產品后，金地集團又與平安信托簽署100億合作投資戰略框架協議。
由于銀行信貸投放的收緊，資金來源渠道有限的中小房地產公司將更加倚重信托渠道融資，隨著信托行業影響力的增加，越來越多的大型房地產公司開始青睞信托融資。但是，在這輪融資之后，上市公司拿了錢，我們在今年年底、明年上半年會看到什么現象，這將是一個非常有趣的問題。
融資大戰密集上演
09年6月以來，隨著A股IPO大門的重啟，眾房企都急不可待地籌備上市。據不完全統計，IPO重啟后有超過30家房地產企業計劃在A股和H股上市，募集資金規模將超過1000億元。無疑，今年是房企IPO久違的春天。
中投證券李少明告訴記者，由于去年市場遭遇了前所未有的危機，企業在市場融資的步伐有所放慢，此次地產商的融資大潮醞釀已久；而另一方面，今年下半年以來，中國房地產企業面對部分市場疲軟以及閑置土地開發壓力，確實需要融資籌錢維持運轉。
房地產企業的融資方式主要分為債務融資和權益融資兩種。“從銀行獲得資金依舊在各地產公司占據絕對比例，也是當前地產商們最愿意實施的融資方式。”渤海證券研究員周戶對記者說。
國家統計局數據顯示，2009年9月商品房施工面積和新開工面積持續增長，環比上升10%和15%；在資金來源方面，2009年1到8月，房地產開發企業本年資金來源近3.4萬億元，同比增長34%，其中國內貸款7384億元，增長46%.
但問題是，“今年上半年銀行貸款仍是房地產項目最主要的資金來源，這種單一的房地產融資模式，無論對開發商還是銀行系統來說，都蘊含著較大風險。”上述人士認為，一旦政策縮緊，開發商又會遭受“苦日子”。因此，房企只有拓寬融資渠道才能抵御政策風險。
事實上，在融資過程中，各地產商可謂各出其招。萬科、保利地產等龍頭房企選擇增發方式募資，規模都超過了100億元；而首創置業和合生創展等大型房企則選擇了企業債或配股等方式募集資金。
業內人士稱，隨著上半年樓市銷量的猛增，開發商加大開工和土地儲備都迫在眉睫，而現實的問題是，銀行對大型房企的授信只是畫餅充饑，民營房企和中小房企很難真正從銀行拿到實實在在的貸款，只能靠其他渠道補給。
地產信托悄然升溫
隨著銀行對房地產信貸的收緊，地產商已有的融資模式正在悄然發生變化，越來越多的房企開始從信托等其他渠道融資。
中國信托業協會發布統計數據顯示，9月，共有47家信托公司推介43款集合資金信托產品，與上月持平。其中，貸款類產品16款，股權投資類4款，權益投資類8款，債權投資類3款，證券投資類5款，組合投資類7款。而按投資領域劃分：地產信托9款，基建信托4款，金融信托9款。
記者統計發現，雖然地產信托產品款數并不多，但與其他信托產品相比發行規模卻更大。9月地產信托產品發行總規模約26.4億元，占比高達64.3%.與8月9.9億元相比，9月份地產信托發行規模約增長166%.
用益信托工作室統計數據顯示，信托公司發售給客戶的信托理財計劃中，已連續四個月（6-9月）大規模投向房地產領域，累計規模約達143億元人民幣，遠大于1-5月的95億元。6月以來，房地產逐漸替代地方基礎設施，成為信托產品的主要投向。
針對信托資金熱衷投資于地產的現狀，一位銀行業人士對記者表示，房地產商既是最有錢的人，同時也是花最高成本融資的人。目前的市場行情是房地產企業需要支付10%或更高的成本（目前的一年期貸款基準利率為5.31%），并出具合法的抵押物，包括股權、房產或商業項目等。來
9月份，摘得信托產品收益桂冠的“新華信托-渝開發A股股票收益權投資集合資金信托計劃”便是一款地產信托產品，其優先受益人年收益率為12%，次級受益人年收益率高達30%.
據悉，不僅是中小地產商開始從信托渠道獲得資金，地產巨頭也同樣如此。資料顯示，今年9月，綠城中國（行情，資訊，評論）的全資附屬公司綠城房地產也與平安信托簽署了150億的合作投資戰略協。而在此之前的8月份，繼金地集團與上海信托合作發行了規模5億元的信托產品后，金地集團又與平安信托簽署100億合作投資戰略框架協議。
由于銀行信貸投放的收緊，資金來源渠道有限的中小房地產公司將更加倚重信托渠道融資，隨著信托行業影響力的增加，越來越多的大型房地產公司開始青睞信托融資。但是，在這輪融資之后，上市公司拿了錢，我們在今年年底、明年上半年會看到什么現象，這將是一個非常有趣的問題。
