房地產企業扎堆發行公司債票面利率被抬高
發布時間：2012-07-25 共1頁
27日，中華企業發布了2009年公司債券發行公告，最終確定這一五年期固定利率公司債券的票面利率為7.10%，比央行現行的五年期存款基準利率3.60%整整高出3.5個百分點。
發現，7月中旬，公司債發行重啟以來擴容迅速，尤以房地產企業居多，隨著越來越多的房地產企業扎堆發行，公司債的票面利率也被不斷抬高。
房地產企業搶發公司債
7月中旬，公司債發行重啟以來擴容迅速，已發行債券19只，超過2008年全年的債券發行量。值得關注的是，公司債這一融資渠道被房企充分利用，先后有超過10家公司獲得了證監會核準發行公司債，計劃發債規模超過250億。來
此外，投資者要注意回售條款。部分公司債規定了回售條款，投資者可利用回售條款來規避利率波動帶來的風險，比如個別公司債特別設定了“3年+3年+2年”的回售選擇權，債券持有人有權在第三、第六年付息日將其持有的債券全部或部分按面值回售給發行人，這樣投資者在面對利率波動時，可以有更多的選擇權。
另外，投資者也要注意公司債的利息收入須繳納20%的個人所得稅。一般情況下，債券持有人在付息日拿到的都是稅后的利息。此外，投資者除了持有獲得利息收入外，也可在二級市場買賣以獲得利差。由于公司債一般都能在交易所進行交易，而通過二級市場交易還要交納相關的交易費用，這也是重要的交易成本，如果要在二級市場進行短線交易，要關注交易費用的問題。
最后，投資債券也有風險，特別是無擔保的公司債，要注意其信用風險。風險承受能力低的投資者最好選擇信用等級高、公司業績優良、票面利率有浮動機制的債券。如果是申購新債，要選擇發行量較大的債券，在收益率和價格下降時可以隨時出售。
發現，7月中旬，公司債發行重啟以來擴容迅速，尤以房地產企業居多，隨著越來越多的房地產企業扎堆發行，公司債的票面利率也被不斷抬高。
房地產企業搶發公司債
7月中旬，公司債發行重啟以來擴容迅速，已發行債券19只，超過2008年全年的債券發行量。值得關注的是，公司債這一融資渠道被房企充分利用，先后有超過10家公司獲得了證監會核準發行公司債，計劃發債規模超過250億。來
此外，投資者要注意回售條款。部分公司債規定了回售條款，投資者可利用回售條款來規避利率波動帶來的風險，比如個別公司債特別設定了“3年+3年+2年”的回售選擇權，債券持有人有權在第三、第六年付息日將其持有的債券全部或部分按面值回售給發行人，這樣投資者在面對利率波動時，可以有更多的選擇權。
另外，投資者也要注意公司債的利息收入須繳納20%的個人所得稅。一般情況下，債券持有人在付息日拿到的都是稅后的利息。此外，投資者除了持有獲得利息收入外，也可在二級市場買賣以獲得利差。由于公司債一般都能在交易所進行交易，而通過二級市場交易還要交納相關的交易費用，這也是重要的交易成本，如果要在二級市場進行短線交易，要關注交易費用的問題。
最后，投資債券也有風險，特別是無擔保的公司債，要注意其信用風險。風險承受能力低的投資者最好選擇信用等級高、公司業績優良、票面利率有浮動機制的債券。如果是申購新債，要選擇發行量較大的債券，在收益率和價格下降時可以隨時出售。
