55億公司債先行富力仍然尋找重回A股的路徑
發布時間：2012-07-25 共1頁
10月21日，廣州富力地產股份有限公司發布公告稱，公司將從10月23日起，發行不超過55億元境內公司債，用于償還銀行貸款以及補充營運資金。
公司債解渴
公告顯示，富力地產這次發行的公司債采取網上面向公眾投資者公開發行和網下面向機構投資者詢價簿記相結合的方式，共計發行5500萬張，按照每張面值100元核算共可募集資金55億元。而債券發行的票面利率預設區間為6.1%-7.1%，最終票面利率將由發行人和聯席主承銷商根據網下向機構投資者的利率詢價結果在預設利率區間內協商確定，并將于10月23日公布。
公告還顯示，這次發行的債券為5年期固定利率債券，債券持有人有權在本期債券第3個計息年度付息日將其持有的全部或部分本期債券按票面金額回售給發行人。
據富力地產的債券募集說明書，這次募集的55億元中，33億元用于償還短期銀行借款和一年內到期的長期銀行借款，22億元用于補充流動資金。
“富力發行的55億元資金可以穩定資金來源和利率，但對于降低負債比例幫助不大。”有分析師對觀點地產新媒體表示，“富力這次發行的公司債不會分薄股東的權益?！?nbsp;
其認為：“增加的資金只能緩解富力的資金流動壓力，公司流動負債占負債總額的比例從只從73.60%下降至63.33%.而富力這次公司債雖然債務上加大了，但是其資本也增加了，這樣也許能降低公司的風險，股東的權益反而會得到了保障?！?nbsp;
同時，分析人士亦認為富力本輪公司債的年利率亦較為合適。“6.1%-7.1%之間的年利率比較靈活，因為現在中國對貨幣流動性收緊的力度并非很大，而且富力前三季度銷售業績較好；同時這樣的利率比銀行利率高得多，更能吸引投資者的青睞和認購?！?nbsp;
回A準備
在富力發行55億元的公司債后，接受采訪的分析人士對觀點新媒體表示，“富力一直未有放棄回歸A股，如果這次的公司債發行順利，將對富力以后回歸A股再融資的產生積極影響。富力面臨著若干項目需要流動資金籌備開發的資金壓力，A股融資就是最佳的解決資金壓力的融資渠道。”
截至目前，富力在寸土寸金的廣州新興CBD珠江新里，擁有15個商業項目，富力的投資仍然龐大。其在海南“富力·紅樹灣”項目上投入就將超過100億。此外，富力在北京有4個在開發商業項目，總計在建面積為31.2萬平方米；天津的商業項目有2個，總計在建面積為17.4萬平方米；成都、重慶、海南亦有面積相當的商業物業待開發。
幸運的是，富力的2009年的銷售業績可謂一路凱歌。其公布不久的三季度銷售業績報告顯示，前三個季度富力的合同銷售總額為人民幣185.8億元，已完成全年銷售目標230億元的80.8%.其中，富力在9月份合同銷售額約21.9億元，簽約面積則增長67%至約18.17萬平方米。
截至今年上半年，富力的凈負債比率還是高達139%，擁有2322萬平米樓面面積，其中2139萬平米可供銷售，足夠3至5年發展。
“銷售業績好，土地儲備足，擁有的項目也多，富力接下來需要的更多是流動的資金，因此A股的融資將是富力最理想的融資渠道?！币幻L期跟蹤富力的分析師表示。
公司債解渴
公告顯示，富力地產這次發行的公司債采取網上面向公眾投資者公開發行和網下面向機構投資者詢價簿記相結合的方式，共計發行5500萬張，按照每張面值100元核算共可募集資金55億元。而債券發行的票面利率預設區間為6.1%-7.1%，最終票面利率將由發行人和聯席主承銷商根據網下向機構投資者的利率詢價結果在預設利率區間內協商確定，并將于10月23日公布。
公告還顯示，這次發行的債券為5年期固定利率債券，債券持有人有權在本期債券第3個計息年度付息日將其持有的全部或部分本期債券按票面金額回售給發行人。
據富力地產的債券募集說明書，這次募集的55億元中，33億元用于償還短期銀行借款和一年內到期的長期銀行借款，22億元用于補充流動資金。
“富力發行的55億元資金可以穩定資金來源和利率，但對于降低負債比例幫助不大。”有分析師對觀點地產新媒體表示，“富力這次發行的公司債不會分薄股東的權益?！?nbsp;
其認為：“增加的資金只能緩解富力的資金流動壓力，公司流動負債占負債總額的比例從只從73.60%下降至63.33%.而富力這次公司債雖然債務上加大了，但是其資本也增加了，這樣也許能降低公司的風險，股東的權益反而會得到了保障?！?nbsp;
同時，分析人士亦認為富力本輪公司債的年利率亦較為合適。“6.1%-7.1%之間的年利率比較靈活，因為現在中國對貨幣流動性收緊的力度并非很大，而且富力前三季度銷售業績較好；同時這樣的利率比銀行利率高得多，更能吸引投資者的青睞和認購?！?nbsp;
回A準備
在富力發行55億元的公司債后，接受采訪的分析人士對觀點新媒體表示，“富力一直未有放棄回歸A股，如果這次的公司債發行順利，將對富力以后回歸A股再融資的產生積極影響。富力面臨著若干項目需要流動資金籌備開發的資金壓力，A股融資就是最佳的解決資金壓力的融資渠道。”
截至目前，富力在寸土寸金的廣州新興CBD珠江新里，擁有15個商業項目，富力的投資仍然龐大。其在海南“富力·紅樹灣”項目上投入就將超過100億。此外，富力在北京有4個在開發商業項目，總計在建面積為31.2萬平方米；天津的商業項目有2個，總計在建面積為17.4萬平方米；成都、重慶、海南亦有面積相當的商業物業待開發。
幸運的是，富力的2009年的銷售業績可謂一路凱歌。其公布不久的三季度銷售業績報告顯示，前三個季度富力的合同銷售總額為人民幣185.8億元，已完成全年銷售目標230億元的80.8%.其中，富力在9月份合同銷售額約21.9億元，簽約面積則增長67%至約18.17萬平方米。
截至今年上半年，富力的凈負債比率還是高達139%，擁有2322萬平米樓面面積，其中2139萬平米可供銷售，足夠3至5年發展。
“銷售業績好，土地儲備足，擁有的項目也多，富力接下來需要的更多是流動的資金，因此A股的融資將是富力最理想的融資渠道?！币幻L期跟蹤富力的分析師表示。
