第五章證券回購交易第三節、證券回購的條件
發布時間：2011-10-07 共1頁
表5．1 證券回購的條件
將回購的券種局限于國庫券和一部分金融債券，是由這些債券的本身特點所決定的。
1．國庫券和經中國人民銀行批準發行的金融債券在我國證券市場發行的所有債券中信譽是最高的。因此，它們易于為廣大投資者所接受，適宜做回購交易中的抵押品。
2．這兩種債券具有足夠的市場性，發行量有一定的規模。這是產生真正意義的債券回購市場的一個必要前提條件。只有債券發行達到一定數量，債券的持有者才會具有廣泛性，從而能產生真正意義的債券回購交易。
證券回購交易的禁止行為包括：
1．禁止任何金融機構挪用個人或機構委托其保管的債券進行回購交易或作其他用途；
2．禁止任何金融機構以租券、借券等方式從事證券回購業務(按規定用以回購交易的債券應是屬于自己的債券)；
3．禁止將回購資金用于固定資產投資、期貨市場投資和股本投資。這是由回購期限、回購資金屬性所決定的。從回購期限來看，一般期限較短，最長不超過1年；從回購資金屬性來看主要是為解決短期流動需要，短期資金的長期使用往往會帶來信用混亂。
| 回購條件 | 具體要求 |
| 證券回購的券種 | 只能是國庫券和經中國人民銀行批準發行的金融債券 |
| 對以券融資方的要求 | 以券融資方應確保在回購成交至購回日期間其在登記清算機構保留存放的標準券的數量應等于回購抵押的債券量，否則將按賣空國債的規定予以處罰。若以券融資方在成交當日無足夠的抵押債券，交易所將凍結其當天成交融人的資金，直至其將庫存補足，其間造成的損失由以券融資方負責。另外，回購期滿時，如以券融資方未按規定將資金劃撥到位，其抵押的標準券將用于平倉交割 |
| 對以資融券方的要求 | 在證券回購交易過程中的以資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存入所委托的證券公司營業部的證券清算賬戶。在回購期內不得動用抵押債券 |
將回購的券種局限于國庫券和一部分金融債券，是由這些債券的本身特點所決定的。
1．國庫券和經中國人民銀行批準發行的金融債券在我國證券市場發行的所有債券中信譽是最高的。因此，它們易于為廣大投資者所接受，適宜做回購交易中的抵押品。
2．這兩種債券具有足夠的市場性，發行量有一定的規模。這是產生真正意義的債券回購市場的一個必要前提條件。只有債券發行達到一定數量，債券的持有者才會具有廣泛性，從而能產生真正意義的債券回購交易。
證券回購交易的禁止行為包括：
1．禁止任何金融機構挪用個人或機構委托其保管的債券進行回購交易或作其他用途；
2．禁止任何金融機構以租券、借券等方式從事證券回購業務(按規定用以回購交易的債券應是屬于自己的債券)；
3．禁止將回購資金用于固定資產投資、期貨市場投資和股本投資。這是由回購期限、回購資金屬性所決定的。從回購期限來看，一般期限較短，最長不超過1年；從回購資金屬性來看主要是為解決短期流動需要，短期資金的長期使用往往會帶來信用混亂。
