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　　作為一個(gè)證券市場(chǎng)的投資者，在市場(chǎng)里進(jìn)行操作時(shí)，自己的委托能否成交，能否以最快的速度最有利的價(jià)格成交是投資者比較關(guān)心的問題，這些問題都涉及到上海、深圳證券交易所的交易規(guī)則和競(jìng)價(jià)規(guī)則。我國(guó)證券市場(chǎng)的基本原則是：公開、公平、公正，也就是我們常說的"三公"原則，交易所的競(jìng)價(jià)原則是價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先。因此在交易所的自動(dòng)撮合系統(tǒng)中的成交順序是：較高的買進(jìn)委托優(yōu)先于較低的買進(jìn)委托，較低的賣出委托優(yōu)先于較高的賣出委托，同價(jià)位委托，較先申報(bào)者優(yōu)先于較后申報(bào)者。
　　目前，證券交易所一般采用兩種競(jìng)價(jià)方式，即在每日開盤時(shí)采用集合競(jìng)價(jià)方式，在日常交易中采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。
　　所謂集合競(jìng)價(jià)，是在每個(gè)交易日上午9：25，交易所電腦主機(jī)對(duì)9：15至9：25接受的全部有效委托進(jìn)行一次集中撮合處理的過程。
集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，自上午9：30開始，進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。目前，滬、深交易所連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間為：上午9：30-11：30，下午1:00－3: 00。連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的特點(diǎn)是，每一筆買賣委托輸入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理，能成交者予以成交；不能成交者等待機(jī)會(huì)成交；部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。按照我國(guó)目前的有關(guān)規(guī)定，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。若遇到股票停牌，停牌期間的委托無效。