2011證券從業考試證券交易：證券交易所基金
發布時間：2011-10-07 共1頁
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三、證券交易所交易型開放式指數基金的認購、交易、申購和贖回
2004年11月24日，上海證券交易所發布了《上海證券交易所交易型開放式指數基金業務實施細則》；2006年2月13日，深圳證券交易所發布了《深圳證券交易所交易型開放式指數基金業務實施細則》。這兩個規范性文件，對我國證券交易所開展的交易型開放式指數基金（ETF）業務作了具體的規定。
（一）ETF發售
投資者辦理上海證券交易所和深圳證券交易所交易型開放式指數基金（ETF）份額的認購、交易、申購、贖回業務，需使用在中國證券登記結算有限責任公司開立的證券賬戶。ETF的基金管理人可以采用網上和網下兩種方式發售基金份額。網上發售時，投資者以組合證券認購基金份額的，證券交易所按照基金合同和基金招募說明書的規定，確認其是否擁有對應的足額組合證券。無足額組合證券的，其認購申報全部無效。投資者以現金認購基金份額的，接受申報的證券交易所會員應即時凍結投資者用于認購的資金，并不得挪用。
（二）投資者參與證券交易所ETF的投資方式
投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：一是進行申購和贖回；二是直接從事買賣交易。按現行有關制度規定，買賣上海證券交易所ETF的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶或基金賬戶，進行上海證券交易所ETF申購、贖回操作的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶。投資者買賣深圳證券交易所ETF須用深圳證券交易所A股賬戶或深圳證券投資基金賬戶；投資者申購、贖回深圳證券交易所ETF須使用深圳證券交易所A股賬戶。
（三）ETF規則
申購是投資者通過一級交易商，申請以一攬子股票和少量現金換取一定數量的基金份額；贖回是投資者通過一級交易商申請以一定數量的基金份額換取一攬子股票和少量現金。基金份額的申購、贖回，按基金合同規定的最小申購、贖回單位或其整數倍進行申報。基金份額應當用組合證券進行申購、贖回。申購、贖回基金份額的申報指令應當包括證券賬號、基金代碼、買賣方向（申購為買方、贖回為賣方）、數量等內容。申購、贖回的申報指令不得撤銷。
投資者申購基金份額的，應當擁有對應的足額組合證券及替代現金。投資者贖回基金份額的，應當擁有對應的足額基金份額。投資者在辦理申購贖回業務之前，需與具有代辦基金份額申購與贖回業務資格的證券公司（上海證券交易所稱一級交易商，深圳證券交易所稱代辦證券公司）簽訂相應的《風險揭示書》。
由于申購ETF需擁有對應的足額組合證券及替代現金（根據相關基金管理公司公布的當日申購、贖回清單，例如現金××元、X股票××股、Y股票××股、Z股票××股……），因此，投資者想申購該ETF就可以先按照清單買入這一攬子股票。這個過程可以通過一級交易商提供的組合交易系統一筆委托實現。
投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關基金買賣申報、競價、成交、漲跌幅等規定。按上證50ETF的做法，買賣申報數量為100份或其整數倍，申報價格最小變動單位為0．001元，實行10%的漲跌幅限制。
另外，根據我國證券交易所的相關規定，買賣、申購、贖回ETF的基金份額時，還應遵守下列規定：
（1）當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；
（2）當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；
（3）當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額；
（4）當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。
