2012年證劵從業資格考試證券投資基金習題集十九
發布時間：2012-05-17 共1頁
基金績效衡量
一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請選出正確的選項，不選、錯選均不得分)
1．具有擇時能力的基金經理能夠在( )。
A．市場高漲時提高基金組合的β值，市場低迷時也提高基金組合的β值
B．市場高漲時降低基金組合的β值，市場低迷時降低基金組合的β值
C．市場高漲時提高基金組合的β值，市場低迷時降低基金組合的β值
D．市場高漲時降低基金組合的β值，市場低迷時提高基金組合的β值
正確答案:C
2．使用現金比例變化法，首先需要確定
B．特殊現金比例
C．投資比例
D．正常現金比例
正確答案:D
3．基金績效衡量是對基金經理的( )作出評價，目的就是要將優秀的基金經理甄別出來。
A．投資能力
B．管理能力
C．穩健性
D．風險態度
正確答案:A
4．績效衡量的一個隱含假設是( )。
A．基金本身的情況是穩定的
B．證券市場本身的情況是穩定的
C．基金的投資方向是固定的
D．基金的投資策略是確定的
正確答案:A
5．( )則更看重管理公司本身素質的衡量。
A．微觀衡量
B．事后衡量
C．公司衡量
D．基金衡量
正確答案:C
二、判斷題(判斷下列各題正誤，正確的用“A”表示，錯誤的用“B”表示)
6．當T<0時，說明基金經理在資產配置上具有良好的選擇能力。( )
A．對
B．錯
正確答案:B
7．具有擇時能力的基金經理在牛市時降低現金頭寸或提高基金組合的Β值。( )
A．對
B．錯
正確答案:A
8．時間加權收益率由于沒有考慮分紅的時間價值，因此只是一種近似計算；簡單收益率由于考慮到了分紅再投資，更能準確地對基金的真實投資表現作出衡量。( )
A．對
B．錯
正確答案:B
9．詹森認為將管理組合的實際收益率與具有相同風險水平的消極（虛構）投資組合的期望收益率進行比較，二者之差可以作為績效優劣的一種衡量標準。( )
A．對
B．錯
正確答案:A
10．特雷諾指數可以衡量基金經理的風險分散程度。( )
A．對
B．錯
正確答案:B
三、不定項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，有一項或一項以上符合題目的要求，請選出正確的選項，漏選、錯選均不得分)
11．對基金績效作出有效的衡量，必須加以考慮的因素有( )。
A．基金的投資目標
B．基金的風險水平
C．比較基準
D．時期選擇
正確答案:ABCD
12．經典績效衡量方法存在的問題有( )。
A．CAPM的有效性問題
B．SML誤定可能引致的績效衡量誤差
C．基金組合的風險水平并非一成不變
D．以單一市場組合為基準的衡量指標會使績效評價有失偏頗
正確答案:ABCD
13．關于擇時能力衡量方法，下列說法正確的有( )。
A．在市場繁榮期，成功的擇時能力表現為基金的現金比例或持有的債券比例應該較大；在市場蕭條期，基金的現金比例或持有的債券比例應較小
B．使用成功概率法對擇時能力進行評價的一個重要步驟是需要將市場劃分為牛市和熊市兩個不同的階段
C．一個成功的市場選擇者，能夠在市場處于漲勢時提高其組合的β值，而在市場處于下跌時降低其組合的β值
D．T-M模型和H-M模型只是對管理組合的SML的非線性處理有所不同
正確答案:BCD
14．擇時能力的衡量方法有( )。
A．現金比例變化法
B．成功概率法
C．二次項法
D．貝塔方法
正確答案:ABC
15．夏普指數和特雷諾指數的區別包括( )。
A．夏普指數考慮的是總風險，而特雷諾指數考慮的是市場風險
B．特雷諾指數考慮的是總風險，而夏普指數考慮的是市場風險
C．夏普指數與特雷諾指數在對基金績效的排序結論上有可能不一致
D．夏普指數與特雷諾指數在對基金績效的表現是否優于市場指數上的評判也可能不一致
正確答案:ACD
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