又黄又www的网站_青青草.com_在线亚洲美日韩_九九九国产视频_√天堂8资源中文在线_一区二区三区免费网站_久久久久国产一区二区三区_人妻激情偷乱视频一区二区三区_一本到在线视频

　　3 ．再貼現(xiàn)政策
　　再貼現(xiàn)即中央銀行再貸款，再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的放款利率。在信用關(guān)系發(fā)達的情況下，各專業(yè)銀行主要通過兩種方式向中央銀行貸款，一是將各種票據(jù)，如國庫券、國債等向中央銀行進行再貼現(xiàn)；二是用自己所擁有的政府債券、其他財產(chǎn)作擔(dān)保向中央銀行貸款，這兩種貸款方式都叫再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過制定或調(diào)整再貼現(xiàn)率來干預(yù)和影響市場利率及貨幣市場的資金供應(yīng)量和需求量，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一種政策工具。再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。前者主要著眼于短期，即中央銀行根據(jù)市場的資金供求狀況，隨時調(diào)低或調(diào)高再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借人資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量；后者著眼于長期，對要再貼現(xiàn)的票據(jù)種類和申請機構(gòu)加以規(guī)定，可起抑制或扶持的作用，改變資金流向。考試用書
運用調(diào)整再貼現(xiàn)率進行調(diào)控的操作方式是：在經(jīng)濟衰退時，中央銀行降低再貼現(xiàn)率，導(dǎo)致商業(yè)銀行借款數(shù)量增加，這不僅可以直接增加商業(yè)銀行發(fā)放貸款的數(shù)量，而且可以增加派生存款的數(shù)量，由此使市場上貨幣供應(yīng)量增加，投資擴大；反之，在經(jīng)濟高漲時，中央銀行提高再貼現(xiàn)率，則會導(dǎo)致完全相反的效果。

　　與公開市場業(yè)務(wù)相比，調(diào)整再貼現(xiàn)率作為一種貨幣政策工具有一定的缺陷。第一，從對貨幣供應(yīng)量的控制來說，由于提高或降低再貼現(xiàn)率只能產(chǎn)生間接的效果．其最終效果取決于商業(yè)銀行的反應(yīng)，因而并不是一個良好的政策工具；第二．從對利率的影響來看，調(diào)整再貼現(xiàn)率只能影響利率的總水平，而無法影響利率的結(jié)構(gòu)；第三，就伸縮性來看，調(diào)整再貼現(xiàn)率常引起利率的變動，若隨時調(diào)整，會令公眾及商業(yè)銀行無所適從，在正常情況下不宜隨時變動，使其伸縮性受到影響；第四．調(diào)整再貼現(xiàn)率不能直接干預(yù)商業(yè)銀行的經(jīng)營意向，對商業(yè)銀行缺乏強制性影響。

　　除以上三種主要貨幣政策工具之外，還有一些其他工具： （1）利率政策。中央銀行根據(jù)貨幣政策實施的需要，適時地對利率水平和利率結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，進而影響社會資金供求狀況，實現(xiàn)貨幣政策的既定目標。（2 ） 直接信用控制。直接信用控制是指從質(zhì)和量兩個方面，以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進行的控制。其手段包括利率最高限、信用配額、流動性比率和直接干預(yù)等。（ 3 ）間接信用指導(dǎo)。可接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。