我國證券交易稅制研究（一）
發布時間：2011-10-07 共2頁
（二）暫未征收資本利得稅，并入所得稅征收
我國目前暫未課征資本利得稅，為調整投資收益的分配，采取了企業與個人予以區別對待，征收所得稅的辦法。對企業法人在證券交易所獲得的凈收益，作為投資收益計入應稅利潤，征收企業所得稅；而對股票交易中的凈虧損，則作為投資損失，在納稅時用企業的主營及其他業務利潤加以彌補；同時，企業從上市公司所獲得的股息與紅利分配，為避免重復課征，理論上不再征稅，但相當多上市公司在紅利分配實務中采取了兩種作法：對投資于流通股的企業法人，在分配紅利時一般按 20%的比例扣稅（該稅本來僅對自然人投資者征收），對投資于非流通股的企業法人，在分配紅利時則不扣此稅。
我國現行稅制在處理自然人投資者證券投資收益時，也只對紅利分配額采用20%的固定稅率單獨稽征，由證券中介機構負責源泉扣繳，該稅不僅針對現金紅利，還包括股票紅利、股息等。
（三）債券交易的稅收
在債券品種的稅收處理上，我國采用國際上通行的作法，即：購買國債的利息收入不需繳納個人所得稅，而購買企業債券所獲利息收入視為應稅所得。后者主要考慮到企業發行債券的利息支出在會計處理上作為企業財務費用，在稅前已經列支。但值得注意的是，對證券二級市場上的國債交易，相當長的時間內并未能有效實行利息免稅。以企業投資者為例，由于在交易所交易的國債在2001年7月以前均采用“全價交易結算方式”，持券機構的轉讓收益應該是包括了“投資收益”與 “應得利息”兩部分，但無論稅務部門或持券機構的財務部門均未對這兩部分進行分解，而是合并在一起列入企業投資收益，執行相關企業所得稅的征稅規定。而實際上并未對國債投資的利息進行免稅。
（四）關于基金交易的稅收
為穩定和規范證券市場，我國采取的措施之一就是“加大力度培育機構投資者”，有著“專家理財”功能的基金，特別是新基金更是受到政策的大力支持。在基金交易的稅收方面，財政部和國家稅務總局在 1998年發布的《關于證券投資基金稅收問題的通知》中規定，對投資者買賣基金單位在1999年底前暫不征收“印花稅”，后來又將這一規定延長至2001 年12月31日。
從最近幾年我國證券市場稅收制度的建設上看，證券稅制也在不斷完善中，正在逐步向稅種的系統化與完整化邁進（目前投資者介入深滬兩市將涉及到的稅種及稅率如表二所示），其中股票交易印花稅是證券交易稅收制度的核心。 表二 目前投資者參與股票基金交易涉及到的主要稅種及稅率
稅種 稅率 備注
證券交易印花稅
＃A股 0.4% 從價，對交易雙方征收
＃B股 0.3% 從價，對交易雙方征收
＃證券投資基金 暫不征收 2001年12月31日前暫不征收
利息稅或所得稅
股票紅利 20% 從價（個人所得稅）
紅股 20% 從價（個人所得稅）
轉增 0% 免征
國債 0% 免征
企業債券 20% 利息稅
