2012年理財規劃師考試投資規劃高頻考點1
發布時間：2012-05-23 共1頁
投資規劃(單項選擇題1)
一、單項選擇題(每小題只有一個最恰當的答案)
1．下列關于均值一方差模型的假設，錯誤的是( )。
A．投資者根據投資組合在某一段時期內的預期報酬率和標準差來評價該投資組合
B．投資者是知足的
C．投資者是風險厭惡者
D．投資者總希望預期報酬率越高越好
正確答案:B 解題思路：馬柯維茨在提供證券組合選擇方法時，首先通過假設來簡化和明確預期收益率最大化和風險最小化兩個目標。有兩個假設：①投資者通過投資組合在某一段時期內的預期報酬率和標準差來評價這一投資組合；②投資者是不知足的和厭惡風險的，即投資者總是希望期望收益率越高越好，而方差越小越好。
2．理財師需要分析的客戶未來需求很多，但不包括( )。
A．不定期評價投資目標
B．分析客戶的投資方向是否明確，或者加以引導使之明確
C．根據對客戶財務狀況及期望目標的了解初步擬定客戶的投資目標
D．根據各種不同的目標，分別確定實現各個目標所需要的投資資金的數額和投資時間
正確答案:A 解題思路：需要分析的客戶未來投資需求包括：①投資方向是否明確，若不明確，可以根據客戶所提出的未來需求加以引導，使之明確；②根據對客戶財務狀況及期望目標的了解初步擬定客戶的投資目標；③根據各種不同的目標，分別確定實現各個目標所需要的投資資金的數額和投資時間；④初步擬定客戶的投資目標后，應再次征詢客戶的意見并得到客戶的確認；⑤定期評價投資目標。
3．下列關于零增長模型的說法，不正確的是( )。
A．零增長模型在決定一般普通股價值受到相當的限制，假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的
B．零增長模型決定特定收益型普通股票的價值，仍然有用的
C．在決定優先股的內在價值時，零增長模型相當有用，大多數優先股支付的股利是固定的
D．零增長模型在任何股票的定價中都有用
正確答案:D 解題思路：零增長模型的應用似乎受到相當的限制，畢竟假定對某一種股票永遠支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，對于決定普通股票的價值仍然是有用的。在決定優先股的內在價值時，這種模型相當有用，因為大多數優先股支付的股息是固定的。
4．下列需求中，不屬于客戶較為重要的未來需求的是( )。
A．日常生活需求
B．購買住房
C．旅游休閑計劃
D．購買游艇
正確答案:D 解題思路：除了日常生活需求以外，客戶較為重要的未來需求往往集中于購買住房、大額消費品支出、旅游休閑計劃、子女教育、養老支出等方面。
5．下列關于資本資產定價(CAPM)模型的假設，錯誤的是( )。
A．存在許多投資者
B．所有投資者行為都是理性的
C．投資者的投資期限相同
D．市場環境是有摩擦的
正確答案:D 解題思路：資本資產定價模型的假設：①存在許多投資者，并且與整個市場相比每位投資者的財富份額都很小；②所有的投資者都有相同的投資期限；③投資者只能交易那些公開交易的金融工具，并假設投資者可以不受限制地以固定的無風險利率借入或貸出資金；④市場環境是無摩擦的；⑤所有投資者的行為都是理性的，都遵循馬科維茨的投資組合選擇模型優化自己的投資行為；⑥所有的投資者都以相同的觀點和分析方法來對待各種投資工具，他們對所交易的金融工具未來的收益現金流的概率分布、預期收益率和方差等都有相同的估計。
