2008年5月理財規劃師考試綜合評審考試真題
發布時間：2012-05-23 共1頁
2007年5月考試真題
| 一、簡答題 |
| 1．客戶基本資料： 這是一個令人羨慕的三口之家，李先生夫妻生活在一個中等城市，今年均為34歲，有一個讀小學一年級的女兒，今年7歲。李先生在外資企業做管理工作，月薪5000元（稅前），年終獎金64375元（稅后）；妻子是某事業單位財務主管，月薪4000元（稅前），年終獎3800元（稅后）。二人每月按照稅前工資的15%繳納"三險一金"。李先生有一套自有產權住房，每年的租金收入9600元，如現在出售市價為18萬元；如10年后出售，由于年代較久，預計屆時價值僅為10萬元。一家人目前居住的住房購于2005年1月，目前的市場價值40萬元。李先生當年首付16萬元，貸款24萬元，從購買當月即開始還款。考慮到女兒的教育支出會越來越高，為減少后期開支所以選擇了以等額本金方式還款，還款期限15年。李先生家庭財務支出比較穩定，除了基本的伙食、交通、通訊費用外，還有不定期的服裝購置和旅游支出。女兒一年的教育費用（含特長班支出）在1萬元左右，太太辦的美容卡每年需要8000元，一家人平均每月的日常生活開支為3000元，家庭應酬支出平均每月500元，每年旅游支出1萬元。因工作繁忙加上對理財并不在行，所以夫妻兩人沒有炒過股票，只是三年前經人介紹以20000元買入一只債券型基金，目前市值為21500元，其中近一年的收益是1000元。家里有即將到期的定期存款15萬元，活期存款2萬元。李先生夫妻除房貸外目前無其他貸款。除了單位繳納的"三險一金"外夫妻二人沒有投保其他商業保險，女兒的人身意外保險是學校統一繳納的。目前，李先生想請理財規劃師為其解決以下問題： 1．李先生夫妻覺得最近兩年房價已經漲得比較高了，因此考慮用于出租的這處房產是現在出售還是 10年后出售。他們想請理財規劃師為他們分析一下，如果每年租金收入不變，以年投資回報率4%計，是否應賣掉此房產。 2．李先生想知道目前只依靠單位福利的風險保障是否完備，如果不足，還需要補充哪些保險。 3．孩子是夫妻二人的希望，他們希望女兒能茁壯成長，接受良好的教育。由于小學和中學階段教育開支并不太大，因此李先生想請理財規劃師著重為其解決女兒的高等教育費用問題。由于家庭財力一般，因此夫妻二人希望女兒在國內讀到研究生畢業，暫不考慮讓其出國留學。他們的女兒到讀大學還有11年時間，目標額度為50萬元。 4．盡管李先生夫妻二人單位福利不錯，但考慮到養老費用是一筆不小的開支，同時想在身后能夠為女兒留下遺產，所以夫妻二人還是想在退休時積累下一筆財富。夫妻二人希望25年后退休，屆時積累資金的目標額度為80萬元。 5．能夠對現金等流動資產進行有效管理。 提示： 信息收集時間為2006年12月31日。 不考慮存款利息收入。 月支出均化為年支出的十二分之一。 工資薪金所得的免征額為1600元。 貸款利率為4.59%。 計算過程保留兩位小數，計算結果保留到整數位。 1．客戶財務狀況分析（26分） 2．理財規劃目標（5分） 4．理財方案總結（4分） 3．分析理財規劃方案（25分） |
| 正確答案: 1.房屋繳納營業稅：120萬元×5%=6萬元繳納所得稅：（120-70-6）×20%=8.8萬元售房凈所得為：120-6-8.8=105.2萬元 2.等額本息法月供為：4033.02元 3.新房首付為：450×40%=180萬元 新房貸款共需450-180=270萬元 其中公積金貸款為：60萬元 商業貸款為：270-60=210萬元 等額本金法下利息總額為：(2100000÷240)×(6.66%÷12)×(240+239+…+1)=(2100000÷240)×0.555%×28920=240.44萬元（錯，應該是140.44萬元） 屆時商貸為：(2100000÷240)×(1+6.66%÷12×199)=(2100000÷240) ×2.10445=18413.94元 屆時房貸月供總共為：18413.94+4033.02=22446.96元 4.張先生還需贖回基金為：180-105.2=74.8萬元 張先生基金賬戶余額為：360-74.8=285.2萬元 張先生目前基金賬戶285.2萬元在20年后為1457.96萬元 如果他一次性付清房款，則基金賬戶余額為：360-(450-105.2)=15.2萬元 如果僅用該余額進行基金累積，張先生55歲時有余額77.70萬元 張先生公積金貸款利息成本為：4033.02×240-600000=36.80萬元 張先生因為基金投資多獲得的收益為：1457.96-140.44-36.80-77.70=1203.02萬元（原答案也相應地多減了100萬元） |
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| 2．張某是一公司職員（中國公民），2007年1～12月收入情況如下：(1)每月取得工資收入3000元； (2)1月份取得上年一次性獎金48000元（上年每月工資2600元）； (3)4月份取得從上市公司分配的股息、紅利所得20000元；提示：從上市公司取得的股息、紅利，減按50%計入應納稅所得額 (4)9月份在某專業刊物上發表一篇論文取得稿酬5000元； (5)10月份取得特許權使用費收入50000元。 根據上述資料，按下列序號計算有關納稅事項，每問需計算出合計數。 1．計算1～12月工資應繳納的個人所得稅。 2．計算獎金應繳納的個人所得稅。 3．計算股息、紅利應繳納的個人所得稅。 4．計算稿酬應繳納的個人所得稅。 5．計算特許權使用費收入應繳納的個人所得稅。 |
| 正確答案: [答案] 1 1.1～12月工資應繳納的個人所得稅=[（3000-1600）×10%-25]×12=1380（元）（4分） 2.獎金適用稅率=48000/12=4000（元），適用稅率是15%，速算扣除數是125元。（4分）獎金應繳納的個人所得稅=48000/15%-125=7075（元）提示：上年月工資超過1600元，獎金單獨計算應納個人所得額 3.股息、紅利應繳納的個人所得稅=20000×50%×20%=2000（元）（4分）提示：從上市公司取得的股息、紅利，減按50%計入應納稅所得額。 4.稿酬應繳納的個人所得稅=5000×(1-20%)×20%×(1-30%)=560（元）（4分） 5.特許權使用費收入應繳納的個人所得稅=50000×(1-20%)×20%=8000（元） |
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| 3．客戶基本資料 韓先生35歲，是一家合伙企業的合伙人。2006年，他與同歲的劉女士結婚，婚后劉女士做了全職太太。韓先生目前月薪1萬元（稅前），年終獎金15萬元（稅前），沒有任何社保，二人過著較為寬裕的生活。 2005年回國之初，韓先生貸款購買了一套50平方米的酒店式公寓，價款50萬元，20%的首付，采用等額本息還款方式，貸款期限為15年，利率為5.31%。婚后二人感覺生活空間狹小，于是在2007年1月購買了另一套價值120萬元100平方米精裝修的住房，三成首付后，其中30萬元采用公積金等額本息貸款方式，貸款利率4.85%，貸款期限為20年；其余采用等額本金貸款方式，利率5.81%，貸款期限同樣為20年：搬入新家后，原來的酒店式公寓用于出租，租金每月2000元。隨著房價的上漲，目前這套酒店式公寓已升值至65萬元。 隨著韓先生家庭收入的增多，支出也在增加。2006年初，韓先生購入了一部價值20萬元的轎車，每月的養車費用1000元。 韓先生一家基本生活支出每月2000元；韓太太每年的護膚美容支出8000元；家庭每年健身支出4000元。二人每年一次的旅游支出花費10000元。此外，韓先生由于應酬較多，各種應酬開支每月2000元；孝敬雙方父母每月1000元。韓先生工作較為繁忙，很少有時間顧及家庭理財狀況，而劉女士對理財又知之甚少，2007年初，聽朋友介紹，購買了20萬元的股票，由于操作不當，到年底只剩15萬元。但是劉女士購買的30萬元的股票型基金，倒是盈利2萬元（編者注：是分紅則計算為收入，將在現金流量表中反映，而且在資產負債表中應該已經體現為存款增加；是升值，體現為資產增加，在資產負債表中反映，但是現金流量表不應該反映，因為這不符合實現原則。根據這種分析，后面的答案兩個表都反映，顯然是不恰當的）。此外，韓先生家庭有活期存款5萬元，定期存款20萬元，國債20萬元。 韓先生家庭需要理財規劃師為其解決的理財問題主要有： 1.2008年3月，二人的奧運寶寶康康出生，一家人在高興的同時，也開始為兒子的未來做打算。韓先生對兒子寄予了很高的期望，希望他能接受最好的教育，并打算讓兒子18年后出國讀本科。綜合考慮國外的學費及生活費用，需要為兒子留出80萬元的大學費用。假設投資報酬率為5%。 2．韓先生二人都沒有購買任何商業保險，韓先生考慮到劉女士不工作，一旦他發生意外，家庭生活將成為問題，因此考慮購買一定的商業保險。 3．韓先生夫婦打算55歲可以退休享受生活，二人預計壽命為85歲，考慮到通貨膨脹及各種旅游休閑開支，以7%的投資報酬率，到55歲共需養老費用250萬元。 4．韓先生雖然收入較多，但每月的房貸讓韓先生感到壓力很大，考慮到以后的退休與孩子的教育，韓先生十分擔心，希望理財規劃師能為其做一個合理的規劃，幫其改善家庭債務狀況。 5．能保持家庭良好的現金流動性。 提示：信息收集時間為2007年12月31日。 不考慮存款利息收入。 不考慮房租需繳納的個人所得稅。 月支出均化為年支出的十二分之一。 工資薪金所得的免征額為1600元。 （不考慮折舊）計算過程保留兩位小數，計算結果保留到整數位。 1．客戶財務狀況分析（26分） 2．理財規劃目標（5分） 3．分項理財規劃方案（25分） 4．理財方案總結（4分） |
| 正確答案: 1. (1)編制客戶資產負債表（計6分，住房貸款項目：2分）  (2)編制客戶現金流量表（計8分，韓先生收入：2分；房屋按揭還貸：2分）  (3)客戶財務狀況的比率分析（至少分析四個比率，以百分數表示，保留到整數位）（6分） ①客戶財務比率表（2分）  ②客戶財務比率分析（4分） a．韓先生家庭的結余比率為2%，嚴重低于30010的正常比率，這說明韓先生家庭每年能夠用于未來規劃的資金很少。綜合衡量韓先生家庭支出狀況，發現其貸款支出占家庭支出的主要部分，可以通過調整債務結構幫助韓先生家庭節省開支，增加年結余，從而增加理財目標的積累力度。 b．韓先生家庭的投資與凈資產比率為72%，高于50%的標準值，但結合韓先生家庭的流動性比率可見其家庭投資于凈資產比率較高并非因為投資資產的良好運用，而在于因債務過重引起的凈資產過低。 c．韓先生家庭清償比率為6%，略高于50010的通用標準，說明韓先生家庭清償能力基本可以保證，其財務風險主要集中在一定時期內的債務危機。 d．負債比率同樣反映了家庭的償債能力，韓先生家庭的負債比率為39%，說明韓先生家庭的負債比率低于50%的標準值。 e．55%的負債收入比率高于40%的標準值，說明韓先生家庭的短期還債能力較弱，家庭年收入超過一半的比例用于還債支出，一旦家庭收入出現意外，將可能導致韓先生家庭短期還債能力出現不足。f．韓先生家庭的流動性比率為14，流動性比率反映了家庭流動性資產與每月支出的比值，通常的流動性比率在3-6較為合理。14的流動性比率說明韓先生家庭的流動性資產可以支持韓先生家庭14個月的支出，對目前韓先生家庭的收人情況來說有些偏高，過多的流動性資產也反映了韓先生家庭資產增值能力的不足。 (4)客戶財務狀況預測（3分） 韓先生家庭的收入以韓先生為主，如合伙企業不發生大的經濟危機，韓先生家庭收入在未來將有較大提高。但韓先生家庭收入過于依靠韓先生，也說明韓先生家庭未來承擔的風險較高。從負債來看，韓先生家庭短期內的債務風險很大，超過50%的債務收入比例，已步人房奴行列。隨著韓先生兒子的成長以及父母年齡的增加，韓先生家庭支出將有較大幅度增加。隨著收入增多，韓先生家庭的投資額度也在逐漸增加。 (5)客戶財務狀況總體評價（3分） 韓先生家庭屬于收入與支出都較多的中產階級家庭，雖然家庭收入較多，但由于兩棟房屋的貸款支出，導致家庭年結余比例很低，未來規劃積累很困難。此外，過低的負債收入比率表明韓先生家庭一定時期內容易發生債務危機，因此韓先生家庭的財務狀況應進一步優化，防止以后出現債務危機。 2. (1)韓先生減少貸款支出的債務規劃； (2)韓先生家庭成員的保險保障計劃； (3)韓先生兒子80萬元高等教育資金的足額準備； (4)韓先生夫婦計劃55歲退休，屆時能有250萬元的退休養老資金； (5)保證家庭資產的適度流動性；(6)韓先生合伙企業經營風險的規避。 3. (1)韓先生家庭的債務規劃 韓先生家庭每月開支中，貸款支出占據了很高的比例，導致家庭每年結余偏低。考慮到韓先生家庭未來各種理財目標，如不加以調整，屆時將導致家庭的債務危機。因此需進一步優化家庭債務結構。目前韓先生家庭公寓住房每月還款3228014元。超過租金收入，且有升息壓力，因此建議韓先生將公寓住房出售，65萬元的售房款減去34萬元的未還貸款，還有31萬元可用于緩解家庭財務狀況，且公寓出售后每月可以節約1200元，一年可以增加14400元的年節余。考慮到韓先生未來收入將逐漸增加，而短期內收入支出壓力較高，因此，建議韓先生與銀行商議將54萬元等額本金的商業貸款改為等額本息貸款方式。等額本息貸款方式每月還款額相同，可以緩解目前的財務狀況。還款一年后54萬元商業貸款未還本金為513000元，采用等額本息方式，貸款利率保持5.81%不變，貸款19年，每年還款額為3720元。經債務規劃后，韓先生家庭每月共需還貸5675元，年結余增加為56615元。 (2)韓先生家庭的現金規劃 一般來說，收入穩定的家庭需留出月支出3倍的現金及現金等價物作為日常儲備，因此建議韓先生家庭的日常儲備留為支出的3倍，即保留活期存款2萬元，并從活期存款中拿出2萬元購買貨幣市場基金。(3)家庭成員的保險保障計劃 韓先生家庭中，韓先生是唯一的經濟支柱，但卻沒有任何社保與商業保險，一旦發生意外事故或因疾病而失能，將導致家庭生活陷入困境。因此建議韓先生夫婦拿出年結余10000元／年，用于家庭保障計劃。韓先生作為家庭主要收入來源，保險額度需考慮到家庭成員的生活及家庭債務，因此，韓先生、韓太太及兒子康康的保費比例可按6:3:1支出，其中韓先生購買其保險公司20年定期壽險，保額50萬元，年繳保費1300元（這個數字買不到呢！），此外可購買卡式意外險與附加住院醫療的健康險，韓太太可以考慮壽險、意外險與健康險，而韓先生的兒子因年齡較小，發生意外和疾病的可能性較高，建議給康康購買意外險與住院醫療險。 (4)韓先生家庭的子女教育規劃 韓先生的兒子康康年齡雖然較小，但考慮韓先生打算讓兒子出國接受高等教育，因此需提早進行教育金準備。韓先生可以從股票中拿出10萬元作為子女教育金的啟動資金，18年每年再投入19800元即可在兒子上大學時積累80萬元的高等教育金。考慮到教育金積累的時間剛性與費用剛性，因此教育金的投資應充分考慮其穩健性。可以考慮構建一個債券型基金與保本的銀行理財產品的投資組合。 (5)韓先生夫婦的退休養老規劃 韓先生夫婦計劃55歲退休，以生存至85歲計，共需250萬元退休養老金。將定期存款20萬元、國債20萬元與每年結余的2.6萬元用以構建以平衡型基金和股票型基金、指數基金組成的投資組合，20年基本可以保證每年平均7%的投資報酬率，在20年后到韓先生夫婦退休時即可滿足250萬元的退休金需求。 (6)韓先生作為企業的合伙人承擔著企業經營的無限連帶責任風險，公司如發生經營問題，將可能導致家庭的財務危機。因此建議韓先生將剩余的股票資產5萬元，1萬元活期存款，22萬元基金資產共計 28萬元作為信托資產，委托給某信托公司。該信托資產將作為公司經營風險發生后家庭半年基本生活費用于事業啟動資金。如在韓先生55歲退休后未發生經營性風險，則信托合約到期解除，該筆資產轉入固定收益類資產，作為韓先生夫婦退休金的補充資金。 (7)經過以上規劃后，韓先生家庭尚有10萬元基金資產，該筆資金可以購買指數型基金與平衡型基金，作為家庭儲備需要。 4. (1)客戶的6項理財目標都可以得到滿足； (2)不突破客戶現有的財務資源和以后年份中持續增加的財務資源限制； (3)家庭資產的綜合收益率比較理想，可以抵御通貨膨脹。 |
