證券場內交易的交易流程
發布時間：2011-10-07 共2頁
一、B股場內申報方式
（一）電腦申報
Ｂ股證券商在場內買賣Ｂ股做法與A股相同，即均需公開申報買賣。上海證券交易所場內申報方式采用電腦申報。B股證券商在場內申報買賣時，須一次性完整地報明股東帳號、證券代碼、買賣方向、價格、數量及結算會員代碼等規定要素。
場內電腦申報，是通過與交易系統主機相連接的終端機實現的。當申報由終端機鍵盤輸入后，將直接輸送至交易系統主機，然后由主機對每筆申報按“價格優先，時間優先”的競價原則進行撮合成交。
（二）申報價位和數量的有關規定
Ｂ股買賣申報價格的最小升降單位是0.002美元，申報數量以“股”為單位（買入申報必須是1000股的整數倍），每股面額為１元人民幣，Ｂ股面值及發行價格以人民幣計，其發行價在發行時，折算成美元，在此以后掛牌、交易與結算均用美元進行。B股交易實行價格漲跌幅限制，除上市首日的證券無漲跌幅限制外，每只證券的交易價格相對于上一交易日收市價的漲跌幅度不得超過１０％，即每只證券漲跌限價為（１±10%）x上一交易日收市價。
同時，為防止交易員輸單出錯或人為造價引起股價劇烈波動，上海證券交易所對申報價格升降幅度進行限制，具體規定如下：
１．任何高于市價的賣出委托均可自由申報
２．任何低于市價的買入委托均可自由申報
３．高于市價的買入委托的遞增幅度不得大于電腦即時揭示價位的１０％
4．低于市價的賣出委托的遞減幅度不得小于電腦即時揭示價位的１０％
高于市價的賣出和低于市價的買入委托均難有機會成交，因此可以放開不加限制；而高于市價的買入和低于市價的賣出幾乎具有１００％的成交機會，因此，對其限制可以防止人為造價和交易員操作出錯。
（三〉零股申報
零股交易是指不足一交易單位的委托買賣，因此不足1000股的委托買賣即為零股交易。目前本所規定，買入不能有零股申報，而賣出可以申報零股賣出。
三、Ｂ股對敲交易和回轉交易
（一）對敲交易
對敲交易是指定的買方和指定的賣方以議價的方式，對相同的證券，以相同的價格和數量，經證券商撮合而產生的交易。對敲交易一般用于B股大宗的買賣委托。運用對敲交易，大宗的買賣能以同一價格成交，這符合買賣雙方的利益。同時，以對敲交易來處理大宗買賣，可以減少市場的價格波動。除此以外，對敲交易對于減少交收的對手方、簡化清算程序、防范交收風險等均能起到較大作用。
由于對敲交易是以議價而非競價的方式進行，因而在成交價格處理上，如管理不嚴，則有可能對買賣一方造成不公正。目前本所在對敲交易的處理上有下列操作規定：
１．對敲交易的數量一般控制在５萬股以上
２．對敲交易的價格一般控制在當日最高和最低成交價之間
３．對敲交易須由場內交易員填單申報，并由本所場內監理人員根據上述原則確認之后方可成交。
（二）回轉交易
回轉交易是針對Ｂ股實行Ｔ＋３交收制度而設立的交易方式，它能減少投資人的持倉風險，增強B股的流通性。本所在１９９３年１０月間引進了回轉交易制度。
（一）電腦申報
Ｂ股證券商在場內買賣Ｂ股做法與A股相同，即均需公開申報買賣。上海證券交易所場內申報方式采用電腦申報。B股證券商在場內申報買賣時，須一次性完整地報明股東帳號、證券代碼、買賣方向、價格、數量及結算會員代碼等規定要素。
場內電腦申報，是通過與交易系統主機相連接的終端機實現的。當申報由終端機鍵盤輸入后，將直接輸送至交易系統主機，然后由主機對每筆申報按“價格優先，時間優先”的競價原則進行撮合成交。
（二）申報價位和數量的有關規定
Ｂ股買賣申報價格的最小升降單位是0.002美元，申報數量以“股”為單位（買入申報必須是1000股的整數倍），每股面額為１元人民幣，Ｂ股面值及發行價格以人民幣計，其發行價在發行時，折算成美元，在此以后掛牌、交易與結算均用美元進行。B股交易實行價格漲跌幅限制，除上市首日的證券無漲跌幅限制外，每只證券的交易價格相對于上一交易日收市價的漲跌幅度不得超過１０％，即每只證券漲跌限價為（１±10%）x上一交易日收市價。
同時，為防止交易員輸單出錯或人為造價引起股價劇烈波動，上海證券交易所對申報價格升降幅度進行限制，具體規定如下：
１．任何高于市價的賣出委托均可自由申報
２．任何低于市價的買入委托均可自由申報
３．高于市價的買入委托的遞增幅度不得大于電腦即時揭示價位的１０％
4．低于市價的賣出委托的遞減幅度不得小于電腦即時揭示價位的１０％
高于市價的賣出和低于市價的買入委托均難有機會成交，因此可以放開不加限制；而高于市價的買入和低于市價的賣出幾乎具有１００％的成交機會，因此，對其限制可以防止人為造價和交易員操作出錯。
（三〉零股申報
零股交易是指不足一交易單位的委托買賣，因此不足1000股的委托買賣即為零股交易。目前本所規定，買入不能有零股申報，而賣出可以申報零股賣出。
三、Ｂ股對敲交易和回轉交易
（一）對敲交易
對敲交易是指定的買方和指定的賣方以議價的方式，對相同的證券，以相同的價格和數量，經證券商撮合而產生的交易。對敲交易一般用于B股大宗的買賣委托。運用對敲交易，大宗的買賣能以同一價格成交，這符合買賣雙方的利益。同時，以對敲交易來處理大宗買賣，可以減少市場的價格波動。除此以外，對敲交易對于減少交收的對手方、簡化清算程序、防范交收風險等均能起到較大作用。
由于對敲交易是以議價而非競價的方式進行，因而在成交價格處理上，如管理不嚴，則有可能對買賣一方造成不公正。目前本所在對敲交易的處理上有下列操作規定：
１．對敲交易的數量一般控制在５萬股以上
２．對敲交易的價格一般控制在當日最高和最低成交價之間
３．對敲交易須由場內交易員填單申報，并由本所場內監理人員根據上述原則確認之后方可成交。
（二）回轉交易
回轉交易是針對Ｂ股實行Ｔ＋３交收制度而設立的交易方式，它能減少投資人的持倉風險，增強B股的流通性。本所在１９９３年１０月間引進了回轉交易制度。
