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第七章 證券組合管理理論 

　　基本內容：本章闡述了有關證券組合管理理論的概念、劃分、作用及該理論的產生和發展。主要是證券組合分析，包括單個證券和兩種及兩種以上證券組合的收益和風險的度量；證券組合的可行域和有效邊界、投資者的個人偏好與無差異曲線、最優證券組合；資本資產定價模型，有關資本市場線和證券市場線的概念；套利定價理論及證券組合的業績評估。
　　考試要求：熟悉證券組合的含義、原因、類型、劃分標準及其特點；熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟；了解現代證券組合理論體系形成與發展進程；了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。掌握單一證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數的意義。熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義；了解證券組合可行域和有效邊界的一般圖形；掌握有效證券組合的含義和特征；掌握證券投資比重和相關系數變動對證券組合收益水平和風險水平的影響；熟悉投資者偏好特征；掌握無差異曲線的含義、作用和特征；熟悉最優證券組合的含義；掌握最優證券組合的選擇原理。了解資本資產定價模型的假設條件；了解無風險證券的含義；掌握最優風險證券組合與市場組合的含義及兩者的關系；掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經濟意義；掌握證券b系數的定義和經濟意義；了解資本資產定價模型的應用效果；了解套利定價理論的基本原理，掌握套利組合的概念及計算，能夠運用套利定價方程計算證券的期望收益率，了解套利定價模型的應用。
　　熟悉證券組合業績評估原則，了解業績評估應注意的事項；熟悉詹森指數、特雷諾指數、夏普指數的定義、作用以及應用。 

　　•  第一節 證券組合理論概述
　　重點內容：證券投資組合的含義和類型；現代證券組合理論體系的形成與發展。
　　考點分析：這一節考生要熟悉證券組合的含義、原因、類型、劃分標準及其特點；熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟；了解現代證券組合理論體系形成與發展進程；了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。

　　•  第二節 證券組合分析
　　重點內容：單個證券收益和風險的度量；兩種證券組合的收益和風險；證券組合的可行域和有效邊界；最優證券組合，投資者個人偏好與無差異曲線；最優證券組合的選擇。
　　考點分析：這一節在整個章節中是重點。需要考生掌握的考點內有：單一證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數的意義；有效證券組合的含義和特征；證券投資比重和相關系數變動對證券組合收益水平和風險水平的影響；無差異曲線的含義、作用和特征；熟悉最優證券組合的含義；最優證券組合的選擇原理。另外，考生要熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義；了解證券組合可行域和有效邊界的一般圖形；熟悉投資者偏好特征。

　　•  第三節 資本資產定價模型
　　重點內容：資本資產定價模型的原理的假設條件、資本市場線、證券市場線及其經濟意義。資本資產定價模型的應用和有效性。
　　考點分析：在這一部分里考生要了解資本資產定價模型的假設條件與無風險證券的含義；掌握最優風險證券組合與市場組合的含義及兩者的關系；掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經濟意義；掌握證券b系數的定義和經濟意義；另外，要了解資本資產定價模型的應用效果。

　　•  第四節 套利定價理論
　　重點內容：套利定價的假設條件、套利機會與套利組合、套利定價模型的應用。
　　考點分析：掌握套利組合的概念及計算，能夠運用套利定價方程計算證券的期望收益率。了解套利定價理論的基本原理，了解套利定價模型的應用。

　　•  第五節 證券組合的業績評估
　　重點內容：證券組合業績評估原則、業績評估指數。
　　考點分析：熟悉證券組合業績評估原則，了解業績評估應注意的事項；熟悉詹森指數、特雷諾指數、夏普指數的定義、作用以及應用。