證券投資分析：常見技術指標――動向指數
發布時間：2011-10-07 共1頁
在市場價格的波幅中，當日所成交的最高價和最低價往往對后市有決定性的影響，在壓力線或支持線被突破時尤其如此。在對市場價格作整體性分析時，根據市場價格上升移動、下降移動及波動的累積，推測價格的可能動向的動向指數，無疑是一個理想的分析工具。
動向指數的制作比效繁復，它包含了三個指標，即上升指標、下降指標和平均動向指標，動向指數的使用方法便是將這三種指標綜合起來分析。首先，我們先要計算出一個指標：實際波幅TR。將今日最高價減去今日最低價，將今日最低減去昨日收盤價，將今日最高價減去昨日收盤價，這三個差均取絕對值，哪一個絕對值大，哪一個便是實際幅TR之值。然后，再計算上升動向+DM。如果今日最高價高于昨日最高價，且最低價亦不低于昨日最低價，那么，取兩日最高價之差，是為上升動向；同時，再計算下降動向-DM。若今日最高價低于昨日最高價，最低價亦低于昨日最低價，那么取兩日最低價之差，取絕對值，是為下降動向。如果今日最高價高于昨日最高價，最低價卻低于昨日最低價；或者最高價低于昨日，最低價又高于昨日，則被視為無動向。出現無動向時，+DM與-DM取值皆為零。
在得出實際波幅TR、上升動向+DM及下降動向-DM這三個數據后，便可算出上升指標+DI與下降指降-DI了。其計算公式如下：
+DIn=+DMn/TRn×100% -DIN/=-DMn/TRn×100%
這里n為天數，也就是說，如果n取為10，那么，計算10日TR的總和，再除以10，所得TR10。對于+DM及-DM，以此類推，要算出+ DI10......用+DI與-DI的差，得到DI（SIF），用+DI與-DI的和，得到DI（sun），前者除以后者，再乘以100%，便是動向指數DX的值，用DX可以推算出平均動向指數ADX的值，公式為：ADX=[昨日ADX×（n-1）+今日DX]/n。n為天數，如果昨日之ADX并未得出，可用今日DX代之。
RSI的運用
RSI公式設計得巧妙，指數的波動幅度總不會超過100或跌至0而出現負數。RSI根據其上下限發出市場"氣勢"的信息，上下限范圍取決于計RSI 時所采用日數的長短，一般取9日或14日。9日的RSI其上限（價格上升時可能遇到的拋售壓力）為"80"，下限（價格下挫時可能遇到的吸納引力）為 "20"。
一般情況下，RSI上升到"80"時，現時價格上升即將見頂，拋壓將增大而導致價格回落，無論RSI見頂或見底實際價格將會在未來極短（2日或3日）日子里出現較明顯獲利回吐。
二、RSI的缺點
在某些情況下，RSI無法有效顯示出"后市"的可能趨向，主要因為：
１、當RSI指數徘徊于40－60間時，顯示投資者持觀望態度，市場內部"氣勢"祥和，此時RSI所表現的信號（如線位突破價位向上或向下的信號），完全不足以顯示市場上升或下降，往往是在突破后應上升反而出現回落，跌破阻力線后應下挫反而反彈（市場開始轉勢除外）。
２、當市場升勢確認后，RSI跌破支持線下跌的信號并不可靠，或幅度淺窄經常出錯，當主要趨勢向下時，任何支持線的跌破信號跌幅必比升破陰力線波動幅度大，升破陰力線的信號對市場價格的咸應力相應失效或效果奇劣，直至轉勢為止。
３、當市場氣氛處于混亂期間（如價格升跌急劇），RSI突破"80"時超買訊號將失效，這時RSI往往邁得更高，可以升越"90"或"95"，此階段的實際價格升幅十分大,投資者若認為RSI超越"80"進行拋空將帶來嚴重虧損,RSI跌破"20"時的超賣訊號也不可信，這時價格可能輕微反彈后再大幅下挫，RSI可走"10"后"5"以下。
世上并無完美的預測工具，RSI也不例外，RSI最主要是能夠顯示目前市況處于強勢市(60以上)，牛皮市(40－60)還是弱勢市(40以下)，并能事前透視出市場潛在的后市可能動向，而且較為準確。
動向指數的制作比效繁復，它包含了三個指標，即上升指標、下降指標和平均動向指標，動向指數的使用方法便是將這三種指標綜合起來分析。首先，我們先要計算出一個指標：實際波幅TR。將今日最高價減去今日最低價，將今日最低減去昨日收盤價，將今日最高價減去昨日收盤價，這三個差均取絕對值，哪一個絕對值大，哪一個便是實際幅TR之值。然后，再計算上升動向+DM。如果今日最高價高于昨日最高價，且最低價亦不低于昨日最低價，那么，取兩日最高價之差，是為上升動向；同時，再計算下降動向-DM。若今日最高價低于昨日最高價，最低價亦低于昨日最低價，那么取兩日最低價之差，取絕對值，是為下降動向。如果今日最高價高于昨日最高價，最低價卻低于昨日最低價；或者最高價低于昨日，最低價又高于昨日，則被視為無動向。出現無動向時，+DM與-DM取值皆為零。
在得出實際波幅TR、上升動向+DM及下降動向-DM這三個數據后，便可算出上升指標+DI與下降指降-DI了。其計算公式如下：
+DIn=+DMn/TRn×100% -DIN/=-DMn/TRn×100%
這里n為天數，也就是說，如果n取為10，那么，計算10日TR的總和，再除以10，所得TR10。對于+DM及-DM，以此類推，要算出+ DI10......用+DI與-DI的差，得到DI（SIF），用+DI與-DI的和，得到DI（sun），前者除以后者，再乘以100%，便是動向指數DX的值，用DX可以推算出平均動向指數ADX的值，公式為：ADX=[昨日ADX×（n-1）+今日DX]/n。n為天數，如果昨日之ADX并未得出，可用今日DX代之。
RSI的運用
RSI公式設計得巧妙，指數的波動幅度總不會超過100或跌至0而出現負數。RSI根據其上下限發出市場"氣勢"的信息，上下限范圍取決于計RSI 時所采用日數的長短，一般取9日或14日。9日的RSI其上限（價格上升時可能遇到的拋售壓力）為"80"，下限（價格下挫時可能遇到的吸納引力）為 "20"。
一般情況下，RSI上升到"80"時，現時價格上升即將見頂，拋壓將增大而導致價格回落，無論RSI見頂或見底實際價格將會在未來極短（2日或3日）日子里出現較明顯獲利回吐。
二、RSI的缺點
在某些情況下，RSI無法有效顯示出"后市"的可能趨向，主要因為：
１、當RSI指數徘徊于40－60間時，顯示投資者持觀望態度，市場內部"氣勢"祥和，此時RSI所表現的信號（如線位突破價位向上或向下的信號），完全不足以顯示市場上升或下降，往往是在突破后應上升反而出現回落，跌破阻力線后應下挫反而反彈（市場開始轉勢除外）。
２、當市場升勢確認后，RSI跌破支持線下跌的信號并不可靠，或幅度淺窄經常出錯，當主要趨勢向下時，任何支持線的跌破信號跌幅必比升破陰力線波動幅度大，升破陰力線的信號對市場價格的咸應力相應失效或效果奇劣，直至轉勢為止。
３、當市場氣氛處于混亂期間（如價格升跌急劇），RSI突破"80"時超買訊號將失效，這時RSI往往邁得更高，可以升越"90"或"95"，此階段的實際價格升幅十分大,投資者若認為RSI超越"80"進行拋空將帶來嚴重虧損,RSI跌破"20"時的超賣訊號也不可信，這時價格可能輕微反彈后再大幅下挫，RSI可走"10"后"5"以下。
世上并無完美的預測工具，RSI也不例外，RSI最主要是能夠顯示目前市況處于強勢市(60以上)，牛皮市(40－60)還是弱勢市(40以下)，并能事前透視出市場潛在的后市可能動向，而且較為準確。
