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　　國際金融市場對我國證券市場的影響主要通過以下兩條途徑：

　　(一)國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場
　　這里的匯率是指單位外幣的本幣標(biāo)值，相應(yīng)地人民幣匯率指單位外幣的人民幣標(biāo)值。

　　1．匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲；相反，依賴于進(jìn)口的企業(yè)成本增加，利潤受損，股票和債券價格將下跌。

　　2．匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌。

　　3．匯率上升，本幣貶值，本幣表示的進(jìn)口商品價格提高，進(jìn)而帶動國內(nèi)物價水平上漲，引起通貨膨脹，通貨膨脹對證券市場的影響需根據(jù)當(dāng)　　時的經(jīng)濟(jì)形勢和具體企業(yè)以及政策的對策行為進(jìn)行分析。

　　4．匯率上升，為維持匯率穩(wěn)定，政策可能動用外匯儲備，拋售外匯，從而將減少本幣的供應(yīng)量，使得證券市場價格下跌，直到匯率回落恢復(fù)均衡，反面效應(yīng)可能使證券價格回升。

　　5．匯率上升時，政府可能利用債市與匯市聯(lián)動操作達(dá)到既控制匯率的升勢又不減少貨幣供應(yīng)量，即拋售外匯，同時回購國債，則將使得國債市場價格上揚(yáng)。

　　(二)國際金融動蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。
    考生要掌握兩點(diǎn)：
　　1．國際金融動蕩導(dǎo)致出口增幅下降、外商直接投資下降，從而影響經(jīng)濟(jì)增長率，失業(yè)率隨之上升，   宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化導(dǎo)致上市公司業(yè)績下降和投資者信心不足，最終使證券市場下跌。其中，國際金融市場的動蕩對外向型上市公司和外貿(mào)行業(yè)上市公司的業(yè)績影響最大，對其股價的沖擊也最大。

　　2．從我國的市場結(jié)構(gòu)來看，國際金融動蕩對于A股證券市場的影響比較小；但對于以境外投資者為投資主體的B股證券市場來說，影響比較大。因此，在對B股證券市場進(jìn)行分析時，必須予以重視。