第二章有價證券的投資價值分析第六節、股票投資價值的影響因素
發布時間：2011-10-07 共1頁
(一)影響股票投資價值的內部因素
1． 公司凈資產，是總資產減去總負債后的凈值，理論上講，凈值應與股價保持一定比例，即凈值增加，股價上漲；凈值減少，股價下跌。
2．公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利相應增加，股票的市場價格上漲；公司盈利減少，可分配的股利相應減少，股票的市場價格下降。但要注意，股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發生。
3．公司的股利政策，股利與股票價格成正比，通常股利高，股價漲，股利低，股價跌。
4．股份分割，股份分割一般在年度決策月份進行，通常會刺激股價上升。股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大。
5．增資和減資，公司因業務發展需要增加資本額而發行新股，在沒有產生相應效益前將使每股凈資產下降，因而會促使股價下跌。但對那些業績優良、財務結構健全、具有發展潛力的公司而言，增資意味著將增加公司經營實力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。公司宣布減資，多半是因為經營不善、虧損嚴重、需要重新整頓，所以股價會大幅下降。
6．公司資產重組，要分析公司重組對公司是否有利，重組后是否會改善公司的經營狀況，這是決定股價變動方向的決定因素。
(二)影響股票投資價值的外部因素，主要包括宏觀因素、行業因素和市場因素，為便于考生掌握這些內部因素變動對股票投資價值的影響，列表如下：
表2．3 內部因素對股票投資價值的影響
| 內部因素 | 因素變動 | 股票投資價值變動 |
| 公司凈資產 | 增加 | 上升 |
| 公司盈利水平 | 增加 | 上升 |
| 公司股利政策 | 股利高 | 上升 |
| 股份分割 | 發生拆股或拆細 | 上升 |
| 增資 | 沒有產生效益前 | 下降 |
| 增加公司經營實力 | 上升 | |
| 減資 | 宣布減資 | 下降 |
| 公司資產重組 | 要分析對公司是否有利 | 根據分析判斷變動 |
