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第一節(jié) 行業(yè)分析概述

行業(yè)的含義和行業(yè)分析的意義

行業(yè):從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成特點(diǎn)：

（1）規(guī)模性

（2）職業(yè)化

（3）社會(huì)功能性

行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的差別：主要是適用范圍不一樣。產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)專門術(shù)語(yǔ)，有更嚴(yán)格的使用條件（產(chǎn)業(yè)要求所代表的產(chǎn)品或勞務(wù)必須達(dá)到一定的市場(chǎng)規(guī)模、生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)出規(guī)模）。行業(yè)雖也擁有職業(yè)人員，具有特定社會(huì)功能，但一般沒有規(guī)模上的約定。證券投資分析中的行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析為同義語(yǔ)。

行業(yè)分析的意義

　　行業(yè)分析的主要任務(wù)：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度，預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。

　　行業(yè)分析的意義：行業(yè)分析是公司分析的前提，是聯(lián)接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)是決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。行業(yè)分析和公司分析相輔相成（上市公司投資價(jià)值可能會(huì)因所處行業(yè)不同而產(chǎn)生差異；同一行業(yè)內(nèi)上市公司也會(huì)千差萬(wàn)別）。

行業(yè)劃分的方法

道.瓊斯分類法（19世紀(jì)末，紐約證券交易所上市股票） 分為三類：

分為三類： 選取有代表性的股票（不涵蓋這類行業(yè)中全部股票， 但所選股票足以表明行業(yè)趨勢(shì)）

1、 工業(yè)：采掘業(yè)、制造業(yè)、商業(yè)（30家公司）

2、 運(yùn)輸業(yè)：航空、鐵路、汽車運(yùn)輸（20家公司）

3、 公用事業(yè)：電話公司、煤氣公司、電力公司（6家公司）

* 公用事業(yè)行業(yè)直到1929年才被確認(rèn)添加進(jìn)來(lái)。

標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法

《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》(聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局)，建議各國(guó)采用。

把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為10個(gè)門類，每個(gè)門類再劃分大類、中類、小類。各類目都進(jìn)行編碼：第一位數(shù)字表示該小類所屬部門，第一位和第二位數(shù)字合起來(lái)表示所屬大類，前三位數(shù)字表示所屬中類(食品業(yè)因有11個(gè)小類，其中類占了兩個(gè)代碼)，全部四個(gè)數(shù)字表示某小類本身。