第六章證券投資技術分析第二節、證券投資技術分析主要理論介紹
發布時間：2011-10-07 共4頁
(一)道氏理論
1．道氏理論是技術分析的鼻祖，創始人是美國人查爾斯·道(CharlesDow)。
2．道氏理論的4個主要結果。
(1)市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。
(2)市場波動的三種趨勢。
(3)交易量在確定趨勢中起重要的作用。
(4)收盤價是最重要的價格。
3．道氏理論最大的不足在于對大的形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發生的小的波動則顯得有些無能為力。另一個不足是它的可操作性較差。一方面道氏理論的結論落后于價格，信號太遲；另一方面，理論本身存在不足。
(二)K線理論
1．K線的畫法和主要形狀。K線又稱為日本線，英文名稱是蠟燭線(candle·stick)。起源于日本的米市。最初的K線理論被總結成sakata5法。
K線是一條柱狀的線條；由影線和實體組成。中間的矩形部分是實體。實體的上下端為開盤價和收盤價，分陰線和陽線，開盤價大于收盤價為陽線，反之為陰線。實體上方的直線為上影線，上端點是最高價。實體下方的直線為下影線，下端點是最低價。
一根K線記錄的是證券在一個交易單位時間內價格變動情況。將每個交易時間的K線按時間／頃序排列在一起，就組成該證券價格的歷史變動情況，叫做K線圖。
證券價格涉及4個：開盤價、最高價、最低價和收盤價。
根據4個價格的特殊取值，K線一共有12種形狀—叫種沒有實體、2種沒有上影線、2種沒有下影線、2種上影線和下影線都沒有、2種上影線和下影線都有。
2．單根K線的含義。從單獨一根K線對多空雙方優勢進行衡量，主要依靠實體的長度、陰陽和上下影線的長度。單獨一根K線的含義與它所處的位置有關。一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實體越短，越有利于空方占優，不利于多方占優；上影線越短，下影線越長，實體越長，越有利于多方占優，而不利于空方占優。上影線和下影線相比的結果，也影響多方和空方取得優勢。上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方。
3．K線組合形態中所包含的K線可以是單根的也可以是多根的。K線組合形態分為反轉組合形態和持續組合形態2種。
4．應用K線理論應注意的問題。K線分析的錯誤率是比較高的。K線分析方法只能作為戰術手段，不能作為戰略手段，必須與其他方法結合。K線分析的結論在空間和時間方面的影響力是不大的。根據實際情況，不斷“修改和調整”組合形態。
(三)切線理論
1．趨勢分析。
(1)趨勢的定義。趨勢是價格的波動方向，或者說是證券市場運動的方向。市場變動不是朝一個方向直來耳去，中間肯定要出現曲折，從圖形上看就是一條曲折蜿蜒的折線，每個折點處就形成一個峰或谷。由這些峰和谷的相對高度，我們可以看出趨勢的方向。
(2)趨勢的方向。①上升方向；②下降方向；③水平方向，也就是無趨勢方向。如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。‘如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。如果后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎呈水平延伸。
(3)趨勢的類型。按道氏理論的分類，趨勢分為3種類型。主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。主要趨勢是趨勢的主要方向，主要趨勢是價格波動的大方向，一般持續的時間比較長、幅度大。次要趨勢是在進行主要趨勢的過程中進行的調整。短暫趨勢是對次要趨勢的過程中所進行的調整。這3種類型的趨勢的最大區別是時間的長短和波動幅度的大小上的差異。以上3種劃分可以解釋絕大多數的行情。
2．支撐線和壓力線。
(1)支撐線和壓力線的定義和作用。阻止價格繼續下跌或暫時阻止價格位置繼續下跌的價位就是支撐線所在的位置。阻止或暫時阻止價格繼續上升的價格位置就是壓力線所在的位置。不要產生這樣的誤解，認為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點和低點、成交密集區。
支撐線和壓力線的作用就是阻止或暫時阻止價格向一個方向繼續運動。
支撐線和壓力線有被突破的可能，同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止價格按原方向變動的可能。
(2)支撐線和壓力線的相互轉化。一個支撐如果被突破，那么這個支撐將成為今后的壓力；同理，一個壓力被突破，這個壓力將成為支撐。這說明支撐和壓力的角色不是一成不變的。它們是可以改變的，條件是被有效的足夠強大的價格變動所突破。怎樣才能算被突破呢?一般說來，穿過支撐線或壓力線越遠，突破的結論越正確。
1．道氏理論是技術分析的鼻祖，創始人是美國人查爾斯·道(CharlesDow)。
2．道氏理論的4個主要結果。
(1)市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。
(2)市場波動的三種趨勢。
(3)交易量在確定趨勢中起重要的作用。
(4)收盤價是最重要的價格。
3．道氏理論最大的不足在于對大的形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發生的小的波動則顯得有些無能為力。另一個不足是它的可操作性較差。一方面道氏理論的結論落后于價格，信號太遲；另一方面，理論本身存在不足。
(二)K線理論
1．K線的畫法和主要形狀。K線又稱為日本線，英文名稱是蠟燭線(candle·stick)。起源于日本的米市。最初的K線理論被總結成sakata5法。
K線是一條柱狀的線條；由影線和實體組成。中間的矩形部分是實體。實體的上下端為開盤價和收盤價，分陰線和陽線，開盤價大于收盤價為陽線，反之為陰線。實體上方的直線為上影線，上端點是最高價。實體下方的直線為下影線，下端點是最低價。
一根K線記錄的是證券在一個交易單位時間內價格變動情況。將每個交易時間的K線按時間／頃序排列在一起，就組成該證券價格的歷史變動情況，叫做K線圖。
證券價格涉及4個：開盤價、最高價、最低價和收盤價。
根據4個價格的特殊取值，K線一共有12種形狀—叫種沒有實體、2種沒有上影線、2種沒有下影線、2種上影線和下影線都沒有、2種上影線和下影線都有。
2．單根K線的含義。從單獨一根K線對多空雙方優勢進行衡量，主要依靠實體的長度、陰陽和上下影線的長度。單獨一根K線的含義與它所處的位置有關。一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實體越短，越有利于空方占優，不利于多方占優；上影線越短，下影線越長，實體越長，越有利于多方占優，而不利于空方占優。上影線和下影線相比的結果，也影響多方和空方取得優勢。上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方。
3．K線組合形態中所包含的K線可以是單根的也可以是多根的。K線組合形態分為反轉組合形態和持續組合形態2種。
4．應用K線理論應注意的問題。K線分析的錯誤率是比較高的。K線分析方法只能作為戰術手段，不能作為戰略手段，必須與其他方法結合。K線分析的結論在空間和時間方面的影響力是不大的。根據實際情況，不斷“修改和調整”組合形態。
(三)切線理論
1．趨勢分析。
(1)趨勢的定義。趨勢是價格的波動方向，或者說是證券市場運動的方向。市場變動不是朝一個方向直來耳去，中間肯定要出現曲折，從圖形上看就是一條曲折蜿蜒的折線，每個折點處就形成一個峰或谷。由這些峰和谷的相對高度，我們可以看出趨勢的方向。
(2)趨勢的方向。①上升方向；②下降方向；③水平方向，也就是無趨勢方向。如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。‘如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。如果后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎呈水平延伸。
(3)趨勢的類型。按道氏理論的分類，趨勢分為3種類型。主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。主要趨勢是趨勢的主要方向，主要趨勢是價格波動的大方向，一般持續的時間比較長、幅度大。次要趨勢是在進行主要趨勢的過程中進行的調整。短暫趨勢是對次要趨勢的過程中所進行的調整。這3種類型的趨勢的最大區別是時間的長短和波動幅度的大小上的差異。以上3種劃分可以解釋絕大多數的行情。
2．支撐線和壓力線。
(1)支撐線和壓力線的定義和作用。阻止價格繼續下跌或暫時阻止價格位置繼續下跌的價位就是支撐線所在的位置。阻止或暫時阻止價格繼續上升的價格位置就是壓力線所在的位置。不要產生這樣的誤解，認為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點和低點、成交密集區。
支撐線和壓力線的作用就是阻止或暫時阻止價格向一個方向繼續運動。
支撐線和壓力線有被突破的可能，同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止價格按原方向變動的可能。
(2)支撐線和壓力線的相互轉化。一個支撐如果被突破，那么這個支撐將成為今后的壓力；同理，一個壓力被突破，這個壓力將成為支撐。這說明支撐和壓力的角色不是一成不變的。它們是可以改變的，條件是被有效的足夠強大的價格變動所突破。怎樣才能算被突破呢?一般說來，穿過支撐線或壓力線越遠，突破的結論越正確。
