證券從業資格公司重大事項分析公司資產重組
發布時間：2011-10-07 共2頁
3、 控制權變更型公司重組（公司重組的最高形式）
（1）、股權無償劃撥：國有股無償劃撥(常見)。國有股受讓方一定為國有獨資企業.實質：公司控制權轉移和管理層重組；目的：調整、理順國有資本運營體系/利用優勢企業管理經驗重振困境上市公司
（2）、股權協議轉讓：場外交易。(我國)場外協議轉讓案例產生的主要原因：處于控股地位的大量非流通股存在
（3）、公司股權托管、公司托管:公司股東將其持有股權以契約形式，在一定條件和期限內委托給其他法人或自然人，由其代為行使表決權,公司控制權托管(委托人為公司控股股東時)
（4）、表決權信托與委托書:表決權信托：許多分散股東集合設定信托，受托人通過集中原本分散的表決權實現對公司控制;表決權委托書：中小股東通過征集其他股東委托書來召集臨時股東大會，改組公司董事會以控制公司
（5）、股份回購：公司用現金或債權換股權，或以優先股換普通股方式購回流通在外股票,會導致公司股權結構變化，原大股東控股地位強化,(我國)嚴格限制：只有在注銷股本或公司合并時方能回購
（6）、交叉控股：母、子公司之間互相持有絕對或相對控股權，可互相控制運作
產生原因：母公司增資擴股時，子公司收購母公司新增發股份。(我國)通過多層逐級控股方式規避“公司對外投資不得超過凈資產的50%”的《公司法》限制。特點：企業產權模糊化，找不到最終控股的大股東，易形成內部人控制
二、資產重組對公司的影響
重組后的整合：企業資產整合、人力資源配置和企業文化融合、企業組織重構
（1）擴張型資產重組：重組效果受被收購兼并方生產及經營現狀影響較大，磨合期較長，見效可能較慢。
（2）公司控制權變更型資產重組：控制權變更后必須進行相應的經營重組，才會對公司經營和業績產生顯著效果。
（3）調整型資產重組：首先需鑒別“報表性重組”和“實質性重組”。（關鍵）看有沒有進行大規模的資產置換或合并。實質性重組一般要將被并購企業50%以上的資產與并購企業資產進行置換，或雙方資產合并；報表性重組一般都不進行大規模的資產置換或合并。
