證券資格考試資料－證券投資基金(三)
發布時間：2011-10-07 共5頁
第五節 ETF的募集與交易
一、ETF份額的發售
（一）認購方式
在ETF募集期內，根據投資者認購渠道的不同，可分為網上認購和網下認購。
根據投資者認購ETF份額所支付的對價種類，ETF份額的認購又可分為現金認購和證券認購。
目前，我國可以采取網上現金、網下現金、網下股票認購三種方式認購ETF
（二）認購費用（傭金）及認購份額的計算
我國ETF在發售時一般按1元/份計價
二、ETF份額的折算與變更登記
（一）ETF份額折算的時間
基金合同生效后，基金管理人應逐步調整實際組合直至達到跟蹤指數要求，此過程為ETF建倉階段。ETF建倉期不超過3個月。
基金管理人通常會以某一選定日期作為基金份額的折算日，以標的指數的1‰（或1%）作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。
（二）ETF份額折算的原則
基金份額折算對基金份額持有人的收益無實質性影響。
（三）ETF基金份額折算方法
基金份額折算比例的計算公式為：
（小數點后8位四舍五入）
三、ETF份額的交易
基金合同生效后，基金管理人可向證券交易所申請上市。ETF上市后二級市場的交易與封閉式基金類似，要遵循下列交易規則：
（1）基金上市首日的開盤參考價為前一工作日基金份額凈值；
（2）基金實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實行；
（3）基金買入申報數量為100份或其整數倍，不足100份的部分可以賣出；
（4）基金申報價格最小變動單位為0.001元。
證券交易所在開市后根據申購、贖回清單和組合證券內各只證券的實時成交數據，計算并每15秒發布一次基金份額參考凈值（IOPV），供投資者交易、申購、贖回基金份額時參考。
四、ETF份額的申購與贖回
（一）申購和贖回場所
（二）申購和贖回的時間
1.申購、贖回的開始時間
基金在基金份額折算日之后可開始辦理申購。
基金自基金合同生效日后不超過3個月的時間起開始辦理贖回。
2.開放日及開放時間
（三）申購和贖回的數額限制
（四）申購和贖回的原則
1.ETF申購和贖回均以份額申請。
2.ETF的申購對價、贖回對價包括組合證券、現金替代、現金差額及其他對價。
3.申購、贖回申請提交后不得撤銷。
（五）申購和贖回的程序
（六）申購、贖回的對價、費用及價格
申購贖回代理證券公司可按照0.5%的標準收取傭金。
T日的基金份額凈值在當天收市后計算，并在T+1日公告。
（七）申購、贖回清單
1.申購、贖回清單的內容
2.組合證券相關內容
3.現金替代相關內容：禁止現金替代、可以現金替代、必須現金替代
4.預估現金部分相關內容
5.現金差額相關內容
（八）暫停申購、贖回的情形
在如下情況下，基金管理人可以暫停接受投資者的申購、贖回申請：
1.不可抗力導致基金無法接受申購、贖回；
2.證券交易所決定臨時停市，導致基金管理人無法計算當日基金資產凈值；
3.證券交易所、申購贖回代理證券公司、登記結算機構因異常情況無法辦理申購、贖回；
4.法律法規規定或經中國證監會批準的其他情形。
更多證券從業資格考試信息請關注:
